电力市场化改革涉深水区 电价下行重构行业格局

证券时报记者 刘灿邦

随着电力市场化交易比重提高，国内电价下行的趋势越来越明显。多家发电企业发布的数据显示，今年上半年，上网电价出现了不同幅度的下降，对净利润率等指标产生了一定冲击。业内人士认为，电价下行主要是受到政策、供需、成本以及现货市场等因素影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

日前，山东省公示了2025年度新能源机制电价竞价出清结果，既是全国首个公布机制电价的省份，也是新能源市场化交易的关键节点，为后续省份竞价提供了重要参考。不过，本次竞价中，光伏机制电价仅为0.225元/kWh，较煤电基准价下浮43%，这一情况也引发了业内警觉。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

电价变动正深刻影响发电企业的投资决策行为。针对山东的竞价情况，一位业内人士向记者感慨，可能会放弃在该地区投资光伏项目。也有主营光伏电站的上市公司表示，将重构光伏发电项目的测算模型。业内人士建议，发电企业要充分发挥自身的主观能动性，主动理解并参与电力市场规则，不断强化自身的运营能力，而不是被动地适应电价变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

电价下行侵蚀发电企业收益 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

龙源电力披露的数据显示，今年上半年，公司所有发电业务的平均上网电价为399元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降23元/兆瓦时。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

其中，风电平均上网电价422元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降16元/兆瓦时，主要是由于风电市场交易规模扩大，平价项目增加以及结构性因素导致。光伏平均上网电价人民币273元/兆瓦时（不含增值税），较2024年同期下降5元/兆瓦时。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

中广核新能源则提到，上半年，中国风电项目的发电量轻微上升，电价在激烈的市场竞争下轻微下跌，与此同时，由于市场竞争激烈，太阳能项目电价下跌。大唐新能源也提到，今年上半年，公司净利润率较2024年同期的29.90%下降至27.89%，主要是受电价下滑等因素影响。

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《国家发展改革委 国家能源局关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下称“136号文”）是今年出台的对电力市场影响最深刻的政策之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

协鑫能科晟能公司副总经理钱亚南向记者表示，136号文明确新能源全电量无差别参与电力市场交易，这使新能源电价更多地由市场供需决定，推动了电价下行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

此外，钱亚南指出，动力煤价格中枢不断下移，煤价下跌使得火电成本下降，火电企业为抢占市场份额，以地板价成交换取基数电量，这也对光伏和风电电价形成了压力。而且，光伏产业技术进步和产能扩张，成本下降空间相对较大，也在一定程度上导致光伏电价降幅更为明显。

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不过，也有受访人士向记者表示，关于电价下行的判断，以及不同种类电源电价的比较暂时还不好下结论，还需要一些时间和数据来做具体分析。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

记者注意到，多家上市公司在2025年半年报中提到了电力市场风险。长江电力称，电力市场化改革持续推进，中长期、现货、辅助服务市场加速建设；新能源装机大规模并网发电，以及宏观经济形势变化、气候波动影响，给电力供需带来不确定性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

华能国际则提到，新能源全面入市交易，中长期市场供给量跃升，新能源边际成本远低于煤电，将对市场价格造成一定冲击；随着现货市场全面铺开，叠加新能源装机持续增长，在供需宽松情况下，现货市场竞争更加激烈，电能量价格将呈下行趋势，或将影响公司总体收益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

市场化交易电量比重超六成 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

电价大幅波动的核心原因是，中国进一步深化电力市场化改革，电力市场化交易发展迅速。

数据显示，今年1—6月，全国累计完成市场交易电量2.95万亿千瓦时，同比增长4.8%，市场化交易电量占全社会用电量比重攀升至60.9%；跨省跨区交易电量6707亿千瓦时，同比增长18.2%，有力促进了电力资源在更大范围内的优化调配。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

政策层面，除136号文以外，今年4月，国家发改委、国家能源局出台《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，标志着中国电力市场化改革进入深水区，彻底终结了此前区域试点分散、规则不统一的“碎片化”格局，为构建全国统一电力市场按下“加速键”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

7月，《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》正式获批，标志着全国统一电力市场建设取得制度性突破。通过建立跨网交易目录电价、统一结算规则及绿证互认机制，打破区域市场壁垒。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“全国多层次电力市场体系加速形成，省间、区域、省内中长期交易常态化，辅助服务市场机制深化，19个省级现货市场试运行，山西、广东等6省现货市场也正式运行。”钱亚南向记者说。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)