上海交通大学上海高级金融学院教授吴飞：家族财富管理最核心需要关注人的关系和权益关系

11月13日，在中国外贸信托主办，《财经》杂志和《财经智库》承办的中国外贸信托财富论坛上，上海交通大学上海高级金融学院教授、“家族财富首席投资官项目”学术主任吴飞表示，要对抗“富不过三代”实现长期成功，家族财富管理需要同时关注家族中人的关系和权益关系的处理。

首先，每个家族都是由人组成的，而人性很难预测和管理，往往容易受到很多外部的诱惑或冲击。在这个维度下，他建议家里就像管公司一样，有一些章程和规章制度，通过严格的规章制度去对抗人性的挑战。其次，权益关系的处理就是对家里边的财富的权益进行有效的配置安排，比如回答谁应该拥有家族的财富，谁来管理，谁最后能享受这个财富产生的收益等问题。

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上海交通大学上海高级金融学院教授、“家族财富首席投资官项目”学术主任吴飞 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

吴飞还表示，财富传承的长期过程当中，难免会遇到风险，但可以做到的是对需要保全的资产和风险源头之间进行有效隔离，这也是今天家族信托工具所提供的功能。

谈到构建财富生态，他认为，通过教育机构和金融机构合作去教育、改变企业家很多传统的理念，这些理念在过去被认为是成功的，但在今天未必继续有效，不要对过去的成功经验有过度的路径依赖。家族财富完全可以生前做好结构性安排，这个理念既要关心人，也要关心财，要全局性、系统性地考虑家庭财富的安排。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

以下为部分实录：

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主持人 徐小宁（中国外贸信托财富管理中心总经理）：在当前中国家庭从“积累财富”到“传承财富”转型的过程中，是否存在一些被验证有效的实践方法或共性经验，能够应对“富不过三代”的挑战？  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

吴飞：我曾问过一位企业家，怎样用最朴素的语言去定义所谓家族的长期成功？他说，希望我们家的钱子孙几辈子都花不掉，家里边人丁兴旺、人才辈出，一家人团团圆圆，和谐团结。

我想，要以这样的一个概念去定义长期成功，来对抗“富不过三代”，需要去考虑两个维度的问题：一是人的关系，涉及到家里边人与人之间、人与财富之间的关系。二是权益关系，也就是对家里边的财富权益更好的进行分配安排。这两个维度非常朴素，但要做好也非常困难。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

对于人的维度，希望我们去理解与对抗人性的挑战。每个家族都是由人组成的，而人性是很难预测和管理的，往往受到很多外部的诱惑或冲击。其实核心的一个点是每个人都有他处理事情的标准和原则，我们会基于这个标准和原则重复地去处理类似的事情，这是价值观，所谓三观不一致是因为大家的标准不一致。在家庭层面，肯定是希望所有的家庭成员都能分享共同的目标与价值观，当遇到困难的时候，大家不会各走一个方向。

第二点，很多时候家里边出现矛盾，大家并不清楚在面对问题时应该怎么去做，按照什么样的流程去做。因为我们很多企业家，特别是创一代都喜欢保留一个灵活度，比如在一些事情上不公开给任何的指导意见和原则，希望任何事情都由我说了算，这就会给家里边处理问题制造麻烦。所以我们建议家里就像管公司一样，应该有一些规章和制度，通过制度去对抗人性的挑战。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

关于如何处理权益的关系，我的理解是对家族财富的各项权益，也就是所有权、控制权、管理权和受益权，进行有效的配置，比如谁应该拥有我们家里的财富，谁来管理，谁最后能享受这个财富产生的收益。处理好权益的关系的目的是要保证财产的所有权稳定，不会因为人的变故或家庭的变故，导致家族财富的所有权面临重新分割。

控制权强调家族对于所拥有的财产的控制，特别是上市公司还有一些公众化或股权较分散的公司，要保证家里边对于财产的控制可以通过机制来设计，并不一定你的股份越多，控制权就越大。管理权的设计很容易理解，谁能干，谁来管。收益权一定要平均、平等，因为每个家族成员都应该有权利去享受家族的财富，这时候如果你做得不平均，一碗水没有端平，就很容易导致人的关系问题。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

要使得家族长期成功，还要做好风险管理。因为在财富传承的长期过程中，难免会遇到各种各样的风险，但可以做到的是对需要保全的资产和风险源头之间进行有效隔离，这也是今天家族信托工具所提供的功能。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)