大成律师事务所高级合伙人薛京：股权信托如何打破家族企业传承的困局？

由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“《财经》年会2026：预测与战略·年度对话暨2025全球财富管理论坛”于12月18日至20日在北京举行，主题为“变局中的中国定力”。

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12月20日，大成律师事务所高级合伙人薛京在发言时表示：“这两年我们看到很多家族企业在传承中出现了内外动荡和整个股权价值、家族社会声望、家族资产的损失，这是非常遗憾的。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“这不光是一个家族的课题，还是整个社会的事情和国家的课题，所以这个困局就要有人推动破局。”在她看来，股权信托是信托创新里最复杂、最难、最深刻，也是最能够体现财富传承价值的。

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薛京提到，家族企业传承涉及到所有权、控制权、经营权、受益权四权分设的系统规划，只有股权信托法律架构架构能够深刻承载、解决家族股权传承的六大支柱问题：一是家族股权信托的顶层架构怎么设计；二是家族财富如何形成聚拢，实现家族一体进行全球资产配置；三是家族一二代接班布局和僵局的打破；四是家族企业控制权顺利过渡和家族治理；五是家族后代人力资源的培养；六是家族股权在未来情势变更下的退出机制。

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大成律师事务所高级合伙人薛京

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以下为部分发言实录：

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林巍：我们圆桌讨论分成两个环节，第一个环节请嘉宾分别做一个主题的陈述。

薛京：我的题目是“中国家族企业传承的困局、破局和布局——股权信托的创新与价值重塑”。我是北京大成律师事务所总所高级合伙人，也是大成家族办公室业务中心联合牵头人。从2013年开始，我进入到财富管理行业，作为中国第一批财富管理专业律师，为中国第一批富裕起来的企业家服务。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

我们今天讲到信托的创新和价值重塑，我非常同意其他专家的观点，信托其实是中国家族企业股权集中传承可选择的最主流方式。家族在企业传承过程中会发现，无论是通过传统继承还是代持股权，都解决不了股权集中与控制权的稳定，不是一个稳态的法律安排。

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关于企业传承的困局，在相关报告中有一个数据，未来30年有近80万亿私人财富——主要是家族企业的财富要完成传承。汇丰全球私人银行的《2024中国企业家财富报告》里说，有74%受访中国家族企业还未开始财富传承。这两年我们看到很多家族企业在传承中出现了内外动荡和整个股权价值、家族社会声望、家族资产的损失，这是非常遗憾的。

我觉得这不光是一个家族的课题，还是整个社会和国家的课题，所以这个困局就要有人推动破局。在破局过程中，无论是通州的案例还是通州行动，还是在座的各个专业机构，都是在汇聚专业力量做家族托举的事情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

在法律上我认为股权信托是信托创新里最复杂、最难、最深刻，也是最能够体现财富传承价值的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

根据我服务很多家族企业的经验，在股权传承中要面临四权分设的整体考虑。包括股权所有权传承，控制权怎么从一代传承到二代——在既有姻亲又有血亲，既有年轻的继母，又有自带血缘的长子，有前婚有后婚，有婚内子女，有婚外子女……继承人如何搁置争议，求同存异地形成一个新的二代治理的稳态架构。

此外，公司的经营管理权到底是授权给职业经理人，还是交给家族培养出来的接班人？以及如何提前培养？如果家庭成员身份涉及多国，有结婚的、有不结婚的，有做艺术家的，有回到企业就职的……如何个性化、动态制定家族财富的分配机制，以及分配如何和家风价值观结合起来。正如前面嘉宾分享的，家族价值观在传承中越来越重要。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

传承所谓的破局，不是解决有形财富，而是解决系统性问题。股权信托可以综合地搭建家族企业传承的顶层架构，深刻解决家族股权传承的六大支柱问题。

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第一，家族股权信托的顶层架构怎么设计？无论是所有权集中还是控制权、经营权的科学化、合理化，还是受益分配，在股权信托的法律架构上，它是可以合理系统解决的。

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第二，家族财富传承过程中，如何进行家族全球资产的配置？股权信托架构既可以聚拢家族股权和利润，也可以通过信托架构完成家族再投资，比如投资其他实体经济或进行全市场化的投资产品的选择。

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第三，家族一二代接班布局和传承僵局如何打破？我为客户做股权传承的时候，不管借助不借助信托，有60%-70%的精力都会在讲“然后呢”“万一呢”。如果一代不在，他的威望还能够震慑、控制身后的事情吗？所以一定要提前考虑创始人身后传承僵局打破。股权信托就是在传承方案中加入一个外部金融机构的制约——家族在处理传承利益冲突和权利博弈时，它就不是一个家务事，而是一个有外部受托人参与的家族企业治理的事情，有法、有合同可依。

(小编：财神)