业绩高增长，摩托车龙头何以脱颖而出？

发布时间：2025-03-14 08:52来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

　　春风动力和隆鑫通用两家摩托车龙头上市公司，2024年营收利润双双实现高增长。背后的主要原因是，国内中大排量摩托车高景气高增长、摩托车外销数据亮丽和发力全地形车。同时，两者产品增速超越了行业平均水平，体现出了在业内的强势地位。

　　

　　按照申万三级行业划分，摩托车行业共有9家上市公司。其中有两家龙头在2025年2月股价已经创新高、或者接近新高，分别是春风动力(603129.SH)和隆鑫通用(603766.SH)，前者于2月11日收盘创下216.93元的历史新高，后者2月24日开盘价(12元/股)相比10年前的历史新高仅差0.95元。3月3日收盘，两者总市值分别为277亿元、212亿元，为摩托车细分领域龙头。

　　

在股价新高或者接近新高背后，两者2024年均交出了不错的成绩单。春风动力1月24日发布业绩预增公告，预计2024年净利润为14.2亿元到15.6亿元，同比增加 40.94%至 54.84%；扣非净利润为13.92亿元到15.28亿元，同比增加43.43%至57.44%。隆鑫通用1月23日发布预增公告，预计2024年净利润10.5亿元到13亿元，同比增长79.97%到122.82%，扣非净利润10.05亿元到12.55亿元，同比增长56.65%到95.62%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从营收来看，春风动力和隆鑫通用2024年前三季度营业收入分别为114.5亿元、122.18亿元，同比分别增长21.97%、30.48%。两家摩托车领军企业，2024年业绩双双实现高增长，背后的原因是什么呢？

　　

　　中大排摩托高景气

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摩托车是两者核心业务之一。从最近年报来看，春风动力和隆鑫通用摩托车业务营收占比分别为38.04%、73.36%。两者2024年以来的业绩增长，离不开摩托车业务强劲驱动。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

两者的摩托车业务均以燃油摩托车为主。从行业来看，根据中国摩托车商会数据，2024 年全行业完成燃油摩托车产销1656.5万辆和 1645.6万辆，同比增长13.9%和13%。这一增长得益于消费市场的复苏，消费者对于中短途出行工具的需求增加。同时，摩托车企业在产品创新、营销推广等方面的努力也成效显著。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

其中，大排量休闲娱乐摩托车(排量250cc以上，不含250cc)则成为市场的亮点，2024年产销同比增长49.67%和42.97%。随着国内居民生活水平的提高，摩托车文化逐渐兴起，越来越多的消费者将摩托车作为休闲娱乐、个性化出行的工具，对大排量摩托车的需求也随之水涨船高。

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值得注意的是，春风动力摩托车产品就是以中大排量摩托车为核心，主打250cc至800cc排量的燃油摩托车，包括街车、巡航车、复古车等(如250NK、800MT)。据中国摩托车商会数据，春风动力2024 年中大排摩托车销量15万辆，同比增长88.4%，市场份额(批发口径)提升至19.8%，较2023年全年提升4.6各百分点，位居国内中大排行业头名。

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可以看出，在中大排量摩托车整体景气情况下，春风动力相关产品销量不仅实现较大幅度增长，而且显著超过行业水平，取得超额收益。国海证券分析称，公司通过精准的市场定位和有效的营销策略，市场表现优于行业水平，250cc+摩托车销量登顶行业第一。

　　

公司线上线下融合策略成效显著，公司紧跟市场动态与热点趋势，积极推进数智化营销体系建设，充分利用抖音、B 站、小红书等新媒体矩阵实现自主品牌的全方位推广，并加大线上直播力度，有效提升用户黏性，品牌渗透力得到进一步增强。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

隆鑫通用业绩高增长，也同样受益于中大排量摩托车。

　　

民生证券在研报中分析称，隆鑫通用摩托车产品结构持续优化，“无极”品牌大排量休闲娱乐摩托车收入增长致业绩稳健向上。2023年“无极”品牌营收为14.9亿元，同比增长57.1%；2024年前三季度营收为24.3亿元，同比增长127.6%，其中国内销售收入15.1亿元，同比增长159.2%。

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从全年来看，隆鑫通用250cc+摩托车2023年和2024年销量分别为7.5万辆、10.8万辆，同比增长53.7%、43.1%。隆鑫通用在业绩预增公告中表示，公司2024 年摩托车业务营业收入规模较上年预计增长了34%。

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天风证券研报称，隆鑫通用的高端自主品牌“无极”呈现加速增长态势，产品矩阵不断丰富，巡航车型CU525、四缸仿赛RR660S 等爆款车型位居人气榜前列，逐渐迈向国内新晋一线休闲玩乐摩托品牌。

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　　外销成绩斐然 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

两者业绩增长还受益于，摩托车外销数据靓丽。

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在国际市场上，2024年摩托车行业成绩斐然。整车出口量达到1101.63万辆，同比增长26.72%；出口金额为69.81亿美元，同比增长23.8%。这一成绩的背后，是中国摩托车企业多年来在技术研发、品质提升、品牌建设等方面的持续投入。

　　

(小编：财神)