新进重仓股曝光，易方达张坤首季重仓顺丰控股，2025年调研，在熟悉的公司看风景

发布时间：2025-04-24 05:42来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

每到公募基金季报发布季，易方达明星基金经理张坤的成绩单“零点发布”成为一大特色。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2025年4月22日零点，张坤所管理的四只基金全部披露了今年一季报，他在季报中明确表示，站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

天天基金网显示，截至2025年3月31日，或许是受益于在管基金均跑赢业绩比较基准，张坤在管基金重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。从最新截至4月21日的业绩来看，其中暂时表现最好的是易方达优质企业三年持有期混合的5.37%。就以该基金的最新十大重仓股为例，具体包括招商银行、阿里巴巴、贵州茅台等9只上一季度重仓股仍然在列，仅有的一张新面孔是山西汾酒。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过该股长期在易方达蓝筹精选的组合重仓名单之中。相对而言，真正意义上首季的新面孔就是顺丰控股，其新进易方达优质精选的前十位中。在季报中，张坤旗帜鲜明亮出观点：“投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

两只偏股混基一季报剖析 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

张坤基本维持了上一季度重仓原貌 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从目前张坤管理的四只基金情况看，其中两只为偏股混合型基金，另外的两只则为QDII基金。先看前者，张坤管理时间更长且知名度更高的是易方达蓝筹精选混合，最新他在这只基金上的任职回报已经超过了80%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从最新规模来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的规模出现了小幅回撤，从大约215.17亿份下降到大约205.57亿份。不过一贯对股市信心满满的张坤，最新的股票仓位依然达到了94.14%，相比去年四季报的94.07%又有小幅提升。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而更受关注的还是十大重仓股的变化，发现该基金的十大重仓股与上一个季度完全一致，其中腾讯、阿里巴巴、贵州茅台均凭借超过9%的占比排在前三位。但值得注意的是，虽然前两大重仓未变，不过张坤的持股相较上一季度出现大幅度下降。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

张坤在季报中强调：“本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技和周期等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

附表1：易方达蓝筹精选第一季度十大重仓股一览

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

数据来源：Wind

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对比来看张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合，该基金目前在同类基金中排名位列前五分之一。在锁定期暂停申购的背景下，基金一季报显示产品的份额从大约48.74亿份下降到大约45.92亿份。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，这一数值较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。

　　

再看3月31日时点上的基金十大重仓股，仅有的一处变化是山西汾酒挤入到前十重仓股中的第七位。而对照易方达蓝筹精选来看，该基金组合中最新的前五大重仓股，它们的占比都超过了9%，它们分别是腾讯、五粮液、阿里巴巴、贵州茅台、招商银行。整体来看，白酒和互联网大厂是张坤在该基金配置中最青睐的两条赛道。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过需要注意的是，从任职回报这一指标来看，该基金也是张坤所管产品中仅有的最新收益为负的产品，最新这一数值为-8.69%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在一季报总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

附表2 易方达优质企业三年持有期混合第一季度十大重仓股一览? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

数据来源：Wind) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

两只QDII基金一季报剖析

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

张坤加仓美国减持韩国 用顺丰控股替换分众传媒

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)