Comprendre les mutual funds pour débutants

Un mutual fund (fonds commun de placement) regroupe l'argent de nombreux investisseurs et le confie à un gestionnaire professionnel qui achète un panier diversifié de titres — une façon simple pour un débutant de détenir un peu de beaucoup sans choisir d'actions individuelles.

Ce qu'est un mutual fund

Imaginez cent personnes chacune versant de l'argent pour pouvoir collectivement engager un expert afin d'investir. C'est un mutual fund. Le cash regroupé sert à acheter un mélange large d'actions, d'obligations, ou les deux, et chaque investisseur détient une part de tout le collection plutôt que des pièces individuelles.

Le grand avantage pour les débutants est la diversification immédiate. Au lieu d'étudier une entreprise, vous détenez une tranche de dizaines ou de centaines à la fois, ce qui étale votre risque. Notre article sur la diversification explique pourquoi cet étalement compte tant.

NAV : le cours du fonds, simplement

Chaque jour, après la fermeture des marchés, le fonds totalise la valeur de tout ce qu'il détient et la divise par le nombre de parts en circulation. Le résultat est la Net Asset Value (NAV) — essentiellement le cours par part.

Contrairement à une action qui se négocie toute la journée à des prix changeants, la plupart des mutual funds sont achetés et vendus une fois par jour à cette NAV du soir. Vous passez un ordre dans la journée, mais le prix obtenu est celui calculé après la clôture. Ce prix une fois par jour est une singularité définissante des mutual funds traditionnels.

Fonds actifs contre fonds indiciels

Il y a deux grands styles de gestion :

• Les fonds actifs ont des gestionnaires qui choisissent des titres en essayant de battre un indice de référence. Ils peuvent réussir ou traîner ; l'habileté et la chance jouent toutes deux, et l'effort coûte généralement plus cher.
• Les fonds indiciels visent simplement à refléter un indice de marché, comme une mesure large du marché des actions, en détenant les mêmes choses dans des proportions similaires. Ils coûtent typiquement moins cher car il y a moins à décider.

Aucun style n'est « correct » pour tous. Les fonds indiciels plaisent à beaucoup de débutants par la simplicité et les coûts plus bas, tandis que certains préfèrent la gestion active pour des objectifs précis. La clé est de comprendre ce pour quoi vous payez.

Pourquoi les coûts penchent les chances

Un gestionnaire actif doit avoir assez souvent raison pour surmonter ses frais plus élevés — une barre que beaucoup, mais pas tous, peinent à franchir sur de longues périodes. Un fonds indiciel à faible coût vise simplement à capter le rendement du marché moins un petit coût. Comme les frais sont l'une des rares choses que vous pouvez connaître à l'avance, beaucoup de débutants penchent vers les garder bas. Cela ne garantit pas un meilleur résultat, mais cela retire un frein prévisible sur vos résultats.

L'expense ratio : le frais qui compte discrètement

L'expense ratio est le coût annuel de gestion du fonds, exprimé en pourcentage de votre investissement. Un ratio de 0,10 % signifie que vous payez environ dix centimes par 100 $ investis chaque année, prélevés sur les actifs du fonds plutôt que facturés séparément.

Pourquoi cela compte : les frais se composent contre vous. Sur de nombreuses années, un fonds facturant 1 % par an peut nettement traîner un fonds similaire facturant 0,10 %, même si leurs investissements performent de même. Des coûts plus bas laissent plus de rendement dans votre poche. Il vaut la peine de comparer les ratios avant d'investir, pas après.

Load contre no-load

Certains mutual funds facturent une load — des frais de vente, souvent payés à l'achat (front-end) ou à la vente (back-end). Un fonds no-load ne facture pas de tels frais de vente. Du point de vue du débutant, les fonds no-load méritent d'ordinaire un regard attentif car vous ne cédez pas une tranche de votre argent simplement pour commencer.

Il y a aussi des classes de parts avec différentes structures de frais, ce qui peut confondre. Le constat pratique : sachez ce que vous payez et pourquoi, et reconnaissez qu'une charge de vente réduit le montant réellement au travail pour vous dès le premier jour.

Comment un mutual fund diffère d'un ETF et d'un fonds indiciel

Ces termes s'embrouillent, aussi voici la distinction :

• Un fonds indiciel est une stratégie (refléter un indice) — il peut être un mutual fund ou un ETF.
• Un ETF (exchange-traded fund) se négocie comme une action toute la journée à des prix variables, tandis qu'un mutual fund traditionnel se négocie une fois par jour à la NAV.
• Un mutual fund est une structure (regroupée, gérée professionnellement) qui peut être active ou indicielle.

Notre guide fonds indiciels vs ETF explore les compromis entre les deux structures en langage clair.

Minimums et démarrage

Beaucoup de mutual funds exigeaient autrefois une somme globale pour commencer — à titre d'exemple, quelques milliers de dollars — bien que les minimums varient largement et que certains soient bien plus bas ou même nuls via certains plans. Les ETF, à l'inverse, peuvent parfois démarrer au prix d'une seule action plus les frais de courtage éventuels.

Si le minimum d'un fonds vous semble hors de portée, ne supposez pas que l'investissement vous est fermé ; des options existent, et les coûts et minimums changent avec le temps. Vérifiez les termes actuels auprès de la société de fonds ou d'un courtier réglementé.

Où le mutual fund s'insère dans un plan

Un mutual fund est un outil, non une stratégie. Il devient utile placé dans un mélange réfléchi de titres alignés sur vos objectifs et votre horizon de temps. Notre guide d'allocation d'actifs montre comment penser le tableau plus large pour qu'un fonds serve un but plutôt que de rester seul.