投資信託（mutual fund）は多くの投資家からお金を集め、それを専門の運用担当者に渡して多様な保有資産のバスケットを買わせます。個別の株式を選ばずに、初心者がたくさんのものを少しずつ持つ、分かりやすい方法です。
投資信託とは何か
百人の人がそれぞれお金を出し、一緒に専門家を雇って投資してもらうと想像してください。それが投資信託です。集めた資金は株式や債券、あるいはその両方の幅広い組み合わせを買うのに使われ、各投資家は個々の銘柄ではなく全体の集まりの一株を所有します。
初心者にとっての大きな利点は即時の分散です。一つの会社を調べる代わりに、数十から数百のものを一度に所有し、それがリスクを分散します。なぜその分散がそれほど重要かは、分散の記事 で説明しています。
NAV：基金の株価、やさしく
毎日、市場が閉じた後、基金は保有するすべての価値を合計し、発行済株数で割ります。その結果が Net Asset Value（NAV、純資産価格） です。本質的に一株あたりの価格です。
一日中値動きする株式とは違い、多くの投資信託はその夕方の NAV で一日に一度買われ売られます。日中に注文を出しますが、得る価格は終了後に計算されるものです。この一日一回の価格決めが、伝統的な投資信託の特徴的な癖です。
アクティブとインデックス基金
運用スタイルは大きく二つあります。
- アクティブファンド は、ベンチマーク（比較指標）を上回ろうとして保有資産を選ぶ運用担当者がいます。成功もあれば遅れもあり、技量と運の両方が働き、その取り組みは通常より高くつきます。
- インデックスファンド は、同様の比率で同じものを保有することで、広い株式市場の指標のような市場指数を単に写すことを目指します。決めることが少ないので、通常コストが低いです。
どちらのスタイルも全員に「正しい」わけではありません。インデックスファンドは簡単さと低コストから多くの初心者に響き、一方で特定の目標にアクティブ運用を好む人もいます。鍵は、何にお金を払っているかを理解することです。
なぜコストが勝敗を傾けるか
アクティブの運用担当者は、高い手数料を克服するだけの頻度で正しくなければなりません。長期間でクリアに苦労するものが多く（全部ではありませんが）そのハードルです。低コストのインデックスファンドは単に、小さなコストを引いた市場のリターンを捉えることを目指します。手数料は事前に知れる数少ないものの一つなので、多くの初心者は低く保つことを好みます。これはより良い結果を約束するものではありませんが、結果への予測できる一つの妨げを取り除きます。
経費率：静かに効く手数料
経費率（expense ratio） は基金を運用する年間コストで、投資額のパーセンテージで示されます。0.10% の比率は、投資した 100 ドルにつき年約 10 セントを払うことを意味し、別途請求されるのではなく基金の資産から取られます。
なぜ重要か：手数料はあなたに逆らって複利で効きます。長年で、年 1% を取る基金は、投資の成績が同じでも 0.10% の似た基金に目立って遅れます。低いコストはリターンの更多くをあなたのポケットに残します。投資後にではなく、前に比率を比べる価値があります。
ロードかノーロードか
一部の投資信託は ロード という販売手数料を取ります。買う時（フロントエンド）か売る時（バックエンド）に払うことが多いです。ノーロード の基金はそうした販売手数料を取りません。初心者から見て、ノーロード基金は通常じっくり見る価値があります。始めるだけでお金の一片を手放さないからです。
異なる手数料構造を持つ株クラスもあり、混乱することがあります。実用的な要点：何にいくら払い、なぜかを知り、販売手数料が初日から実際にあなたのために働く額を減らすことを認識してください。
投資信託と ETF とインデックスファンドの違い
これらの言葉は絡まるので、違いを挙げます。
- インデックスファンド は戦略（指数を写す）です。投資信託にも ETF にもなり得ます。
- ETF（上場投資信託、exchange-traded fund） は一日中価格が変わりながら株式のように取引され、伝統的な投資信託は NAV で一日に一度取引されます。
- 投資信託 は構造（プールされ、専門家が運用）であり、アクティブかインデックス基盤かもしれません。
インデックスファンド対 ETF のガイド は、二つの構造のトレードオフを分かりやすい言葉で掘り下げています。
最低額と始め方
多くの投資信託はかつてまとまった金額――例として数千ドル――を始めるのに要しましたが、最低額は幅広く異なり、ある計画を通じればずっと低いか、あるいはゼロのものもあります。対照的に ETF は、単一の株価プラス仲介手数料で始められることがあります。
基金の最低額が手の届かないように感じても、投資が閉ざされたと決め付けないでください。選択肢はあり、コストと最低額は時間とともに変わります。現在の条件を基金会社か規制されたブローカーで確認してください。
| 特徴 | 投資信託 | ETF | インデックスファンド |
|---|---|---|---|
| 取引のタイミング | 一日一回 NAV で | 株式のように一日中 | 構造による |
| 運用 | アクティブかインデックス | アクティブかインデックス | 通常インデックス |
| 典型的な最低額 | まとまった金額が多い | 一株 | さまざま |
| 販売ロード | あり得る | まれ | あり得る（基金の場合） |
投資信託が計画に収まる場所
投資信託は道具であり、戦略ではありません。目標と投資期間に合った思慮深い保有の組み合わせの中に置かれた時に役立ちます。資産配分のガイド は、基金が単独で置かれるのではなく目的を果たすよう、全体像をどう考えるかを示しています。
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