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中银国际:市场欠缺反转机会 以结构行情为主(附10月金股)

发布时间:2019-10-09 07:18来源:

  投资摘要

   策略观点:外部贸易摩擦拉锯、内部需求下行背景下,市场仍然欠缺系统性反转机会行情以交易、结构为主;三季报盈利难有正贡献,中美贸易、四中全会等不确定因素影响下,市场风险偏好难以维持9月较高水平,随着政策逐步落地,风险溢价对于市场估值的边际贡献降低,10月市场进入观察期,“赚钱效应”难及9月;行业上稳定配置仍然以低估值、高股息的防御型板块为主,关注三季报业绩超预期的板块及个股机会,关注成长龙头业绩持续性验证;主题上围绕5G成长产业链布局,以及区域国企改革上海、深圳板块机会。

  组合回顾:行业组合收益优于市场,个股组合收益弱于市场。上月“老佛爷”行业组合绝对收益1.35%,表现优于市场0.96%;“老佛爷”金股组合绝对收益0.09%,表现弱于市场0.30%2017年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为1.42

  10月中银国际证券金股组合为:宁波银行(行情002142,诊股)(银行)、华新水泥(行情600801,诊股)(建材)、万润股份(行情002643,诊股)(化工行业)、太阳纸业(行情002078,诊股)(轻工)、双汇发展(行情000895,诊股)(食品饮料)、凯莱英(行情002821,诊股)(医药)、精测电子(行情300567,诊股)(机械)、环旭电子(行情601231,诊股)(电子)、卫宁健康(行情300253,诊股)(计算机)、顺网科技(行情300113,诊股)(传媒)。

  风险提示:大盘系统性风险;个股层面暴雷。

  报告正文

  一、策略观点

  外部贸易摩擦拉锯、内部需求下行背景下,市场仍然欠缺系统性反转机会,行情以交易、结构为主;三季报盈利难有正贡献,中美贸易、四中全会等不确定因素影响下,市场风险偏好难以维持9月较高水平,随着政策逐步落地,风险溢价对于市场估值的边际贡献降低,10月市场进入观察期,“赚钱效应”难及9月;行业上稳定配置仍然以低估值、高股息的防御型板块为主,关注三季报业绩超预期的板块及个股机会,关注成长龙头业绩持续性验证;主题上围绕5G成长产业链布局,以及区域国企改革上海、深圳板块机会。

  二、9月组合回顾

  组合回顾行业组合收益优于市场,个股组合收益弱于市场。上月“老佛爷”行业组合绝对收益1.35%,表现优于市场0.96%;“老佛爷”金股组合绝对收益0.09%,表现弱于市场0.30%。2017年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为1.42

  

中银国际证券10月金股组合

转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

中银国际证券10月金股组合 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  三、10月组合

  九月中银国际证券金股组合为宁波银行(银行)、华新水泥(建材)、万润股份(化工行业)、太阳纸业(轻工)、双汇发展(食品饮料)、凯莱英(医药)、精测电子(机械)、环旭电子(电子)、卫宁健康(计算机)、顺网科技(传媒)。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  

中银国际证券10月金股组合

  四、10行业特点及关注个股

转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  1、银行行业:宁波银行

  行业观点:

  展望10月,我们认为在中美贸易拉锯持续情况下,国内经济形势犹存不确定性,需要稳增长政策予以托底,预计整体流动性环境将保持宽松。我们认为银行板块稳健的基本面表现以及较低的估值水平(对应19年0.85xPB)将对股价形成支撑,板块防御性凸显,继续看好板块相对收益。另外,随着A股国际化脚步的加快,海外增量资金的持续流入也将利好银行,重视板块长期确定性配置价值。个股方面,10月临近季报披露期,推荐关注边际改善明显的平安银行(行情000001,诊股),以及长期基本面优异的宁波银行和招商银行(行情600036,诊股)。

  推荐:宁波银行

  业绩符合预期,资产端投放保持积极。宁波银行19年上半年净利润同比增20.0%,符合我们预期。上半年营收同比增速19.7%,较1季度略有放缓,但仍维持较高水平。规模方面,宁波银行2季度投放保持积极,贷款环比年初增长9.8%,拉动总资产规模较年初增长8.0%,同比增速较1季度提升2个百分点至11%。存款2季度增长季节性放缓,环比增长0.6%,但较去年同期依然保持19%的高增长,反映公司优于同业的吸储能力。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

(小编:散户吧)

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