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300家龙头企业思考未来的十个关键词 就藏在它们的年报中

发布时间:2020-05-22 15:10来源:

  见微可以知著,上市公司作为实体经济的重要组成部分,从其财报中应能反映出政策的影响、经济的冷暖和产业的变迁

  国泰君安证券研究的“见微知著”系列已经进入第四期,此次我们不仅延续了此前的传统,基于对超过20万字语料的阅读理解和结果追踪总结出沪深300公司年报中的三大关键词,还首次利用国泰君安道合平台最新研发的VinSight非结构化数据处理系统,结合语义分析模型,将年报中出现的高频词汇以及权重上升下降最多的词汇进行了总结。

  面对疫情冲击后的百废待兴、外部环境的动荡又起,以及世界产业、经济与地缘政治的趋势性变革,中国的龙头企业们在思考什么,又将以何种姿态面对,无疑是未来很长一段时间中国经济和商业发展态势的决定性因素。 

  01

  新的关注

  疫情冲击之下

  基建如何作为

  借助国泰君安道合平台最新研发的VinSight非结构化数据处理系统,结合语义分析模型,我们对沪深300指数成分股公司在2019年报的“经营情况讨论与分析”、“风险提示”与“宏观经济运行”相关内容进行了摘取和分析,试图发现上市公司面对需求承压下的经济新常态,将如何破局。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  

300家龙头企业思考未来的十个关键词,就藏在它们的年报中 | 国君研究

  

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  截止2020年5月16日,COVID-19的全球肆虐已经夺走了超过30万人的生命。虽然中国境内的大规模流行已被成功阻断,但疫情对经济的拖累才初见端倪。

  随着2019年底中美贸易第一阶段协议的达成的实施推进,实体经济对贸易政策不确定性的忧虑正在逐渐缓释。而疫情的出现无疑又再一次打翻了市场情绪的平静,上市公司对未来市场预期的分歧再次出现。

  以煤炭企业为例,针对疫情对全社会消费需求的影响与国家政策的相应对冲,乐观者如宝丰能源(行情600989,诊股)就认为:

  为应对新冠疫情对经济带来的负面影响,2020年既定的财政和货币政策有调整的可能性,国家基建投资的力度可能加大,焦炭的表观消费量或稳中有增。

  中煤能源(行情601898,诊股)则持悲观态度: 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  新冠肺炎疫情对我国经济社会造成较大冲击。煤炭需求增速放缓,在建产能不断释放,煤炭市场竞争更加激烈。

  站在更长远的角度来看,这场仍在继续的疫情,影响的已不再是一时一刻的需求。而是人类社会近百年商业社会格局的一次重塑:

  科大讯飞(行情002230,诊股):

  本次新冠疫情在短期一定程度上对公司的市场销售以及现场交付工作造成限制,特别是对公司一季度经营造成了较大影响,但对长期刚需不会造成重大影响。疫情也一定程度上凸显了人工智能+互联网与教育、医疗深度结合的刚需。

转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  海航控股(行情600221,诊股):

  2020年,随着新冠疫情在全球蔓延,航空公司大幅削减运力,乃至停飞,航空业面临“全球规模的大危机”。IATA预测,受疫情影响,将会出现全球性的经济衰退,旅客出行需求的恢复速度将被拖慢,难以出现类似SARS后的V型反弹。

  顺丰控股(行情002352,诊股):

  经历2020年初的新冠肺炎疫情应对考验后,将使得快递公司竞争的焦点不完全聚焦在快递件量上面,基础网络能力的重要性开始突出,进一步的资本、技术、人才和流量向头部企业集中的趋势加快,行业马太效应加剧,优胜劣汰,优化整合,快递业将进入行业集中度提升和整合时代。

  

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  针对疫情以及诸多的宏观不确定因素,上市公司们纷纷选择用“冲击”来形容他们的感受。

  例如,对于本次疫情,隆基股份(行情601012,诊股)对全球供应链给出了不乐观的提示:

  2020年以来,新型冠状病毒疫情开始在全球蔓延,为全球经济复苏蒙上了一层阴影。由于目前海外市场占全球光伏装机需求的七成左右,随着海外疫情在多地爆发及各国封锁控制措施的加剧,全球的人流、物流已被限制或出现中断,疫情对整个行业的冲击正在逐步显现。

  若疫情在2020年持续发酵且得不到有效控制,电力需求将出现衰退,可能会导致全球光伏终端装机需求的减少,部分客户订单可能被延迟或取消,公司经营将受到影响。

  冲击不仅由黑天鹅事件引发,也会由于政策取向或者消费者生活方式的演化带来趋势性的商业变革: 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  复星医药(行情600196,诊股): 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

(小编:招财进宝)

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