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银河证券:复工后移动游戏热度不减 小说IP改编手游火热

发布时间:2020-05-21 15:11来源:

  来源:银河证券

  行 业 点 评

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  事 件

  伽马数据近日发布的《2020年4月移动游戏报告》数据显示:4月中国移动游戏市场规模接近160亿元,同比增长24.4%,20Q1的增长势头得到巩固。

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  核 心 观 点

  4月手游市场规模保持高增长,主要系Q1宅济下爆发式增长的持续影响;随着全国各地陆续复工,优质新游上新节奏逐步回归正轨,二次元市场持续爆发,Ohayoo发行模式走向成熟。

  (一)复工后手游热度不减,优质新游陆续上线表现亮眼

  2020年4月中国移动游戏销售收入约160亿元,同比增长24.4%,增幅较Q1有所收窄,但仍保持着较高增速,创下4月历史新高,《王者荣耀》再次登顶流水测算榜榜首。4月优质新游增加,12款新游进入iOS畅销榜TOP200,B站代理新游《公主连结Re:Dive》凭借其出色的营销手段上线首月流水超5亿元,拉动二次元游戏市场爆发。随着各地复产复工稳步推进,高品质新游有望陆续上线,疫情对游戏企业的不利影响正在逐渐消退。考虑到优质手游用户粘性高,预计5-6月行业仍可保持高增长。

  (二)小说IP改编手游火热,IP多元变现趋势有望促其爆发

  4月在移动游戏产品中,小说IP改编移动游戏的流水份额和数量同比增长明显,主要系完美世界(行情002624,诊股)的《新笑傲江湖》和《新诛仙》、三七互娱(行情002555,诊股)的《斗罗大陆:官方正版》等产品的强势带动。客户端游戏IP改编的移动游戏在流水份额和产品数量上依然占比最多,《和平精英》《三国志·战略版》《梦幻西游》《穿越火线:枪战王者》《神武4》等十多款客户端IP改编游戏延续优异市场表现。随着文娱产业IP资源变现的多元化发展,小说及网络文学IP改编的游戏或将迎来爆发。

  (三)《宝剑大师》问鼎下载榜榜首,Ohayoo发行模式成熟

  3月下旬上线的休闲类游戏《宝剑大师》问鼎4月iOS渠道下载测算榜TOP10榜首。该游戏由字节跳动旗下的Ohayoo休闲游戏平台推出,同平台发行的大多数游戏一样,通过内置视频广告的方式获得用户流量的价值变现。作为字节跳动旗下团队,Ohayoo坐拥抖音、西瓜视频、今日头条构成的顶级流量矩阵,为游戏的推广带来诸多便利,已成为国内领先的休闲游戏平台。“免费休闲游戏+内置广告变现+巨量引擎流量”或将成为未来手游行业的发行模式之一。



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  投 资 建 议

  5G全面推广后,云游戏、VR、AR等游戏有望带来新的产业革命,游戏品质将成为竞争的关键要素。建议关注自主研发能力较强,游戏内容验丰富的游戏大厂。

  推荐标的:渠道龙头顺网科技(行情300113,诊股)(300113.SZ)、全产业链厂商腾讯控股(0700.HK)以及自主研发能力较强的完美世界(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、网易(NTES.O)、中文传媒(行情600373,诊股)(600373.SH) 等。

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  指 数 表 现

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  风 险 提 示

  游戏行业政策监管趋严的风险,复工复产进度不及预期的风险,游戏产品流水不及预期的风险,行业竞争加剧的风险等。

(小编:招财进宝)

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