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资源股牛气冲天,这些指基产品还有上车机会

发布时间:2024-04-19 18:44来源:证券市场周刊散户吧字号:

近期全球原油、黄金等资源品价格连续大涨,屡创新高。从需求端来看,全球制造业PMI指数重回景气扩张区间,对于大宗商品拉动效应显著。供给端,地缘事件冲突影响部分区域产能,再通胀交易热度升温。往后看,美联储开启降息周期确定性仍强,资源品价格上涨或带来相关板块投资机会。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

资源品行情火热

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相关ETF收益表现突出

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近期,上游资源品在供需两端作用下,自身价格上涨也带动二级市场股价表现,相关行业走出了一轮逆市上涨的行情,比较有代表性的分别是有色金属和能源,对应的ETF在收益和规模两方面都表现突出。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

截至4月10日,黄金基金ETF(518800)近半年取得23.72%的收益,同期A股市场震荡调整。黄金基金ETF主要配置的是黄金现货合约,跟踪上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约,紧密跟踪金价走势。在海外金价持续大涨、突破2300美元/盎司的行情驱动下,资金流入该基金明显,近半年规模增幅达112%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

此外,铜、铝等工业金属价格近期显著上行,LME铜、铝分别站上9400和2400美元/吨;而此前调整了较长时间的能源金属锂的价格也底部企稳反弹,国内电池级碳酸锂价格从9万多的低点,回升至11万元/吨以上。有色行业整体均迎来涨价趋势,有色60ETF(159881)、矿业ETF(561330)近半年分别上涨12.50%和12.78%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

能源方面,不仅受益于价格上涨,也有作为高股息资产的相对优势。煤炭ETF(515220)近半年上涨16.66%,石油ETF(561360)2023年10月23日成立以来上涨10.17%。两只ETF跟踪的中证煤炭指数和中证油气产业指数股息率分别高达6.90%和3.49%,在股市震荡以及国内低利率环境下,高股息的抗风险和性价比优势得到体现。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

供需格局改善推动资源品价格上涨 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

当前阶段黄金投资需求快速提升是促进金价上涨的重要原因,COMEX黄金非商业净多头持仓从3月5日的19.13万张增至4月2日的20.93万张。另外中国央行披露的数据来看,3月末黄金储备为7274万盎司,2月末为7258万盎司,其已经连续第17个月增持黄金储备。?

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目前市场担忧美国通胀回升,虽然美国基准利率维持高位,且非农、CPI数据强劲导致降息时点或有延后,但再通胀风险可能使得金价的短期定价逻辑中,逐步向通胀端倾斜。此外,俄乌和中东地缘局势的紧张也使避险需求提升。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

长视角下,美国债务规模持续扩张,市场对于美元信用存在担忧,加上逆全球化导致去美元需求,全球央行整体维持强势购金步伐,对于金价也起到支撑作用。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

短期金价快速上涨创下新高后,与美元指数、美债收益率同时上涨,一定程度上背离了基本面,可能面临一定回调风险。中长期,美元指数大方向仍是向下,美国二次通胀也可能将压低实际利率,同时地缘局势不确定性仍大,若金价出现调整,仍可考虑择机配置。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

工业金属方面,全球铜铝库存均处于相对低位,受制于前期资本开支不足,供给扩张弹性不强。而全球制造业PMI连续三个月扩张且逐月走强,特别是国内经济数据在逐渐好转,宏观情绪形成强劲支撑,利好金属价格上行。?

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锂电产业链部分企业4月排产环比3月继续超预期增长,以比亚迪为代表的新能源车降价,叠加以旧换新政策催化以及车展新车型等,需求端已经回暖。当前锂价已经开始击穿行业边际成本,供给端部分企业减产信号或将继续出现,股价有望领先基本面提前筑底。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

而原油价格继续上涨,主要原因是地缘政治风险升温。同时考虑OPEC+超产国家的补偿减产措施,OPEC+未来几个月的产量有望下降。无论是传统油气资源还是美国页岩油,考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性或将下降。而在新旧能源转型中,原油需求仍在高位,全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题,中长期来看油价或持续维持中高位。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

此外,煤炭行业减产效应也得到数据印证。据国家统计局数据,1-2月,全国规模以上企业原煤产量7.05亿吨,同比-4.2%,对煤炭开采企业的产能起到显著抑制效果。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

(本文已刊发于4月13日《证券市场周刊》,原标题为《投资宜借助指基分享资源品“盛宴”》。文中观点仅代表作者个人,不代表本刊立场。文中提及基金仅做举例分析,不做买卖推荐。) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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