毓恬冠佳获注册批文 “核心技术”被重点问询

发布时间：2024-12-02 14:52来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

汽车天幕在新能源汽车上的应用，对毓恬冠佳的天窗业务带来影响。?

　　

前不久，上海毓恬冠佳科技股份有限公司(以下简称“毓恬冠佳”)的首次公开发行股票注册申请获得证监会通过，顺利拿到IPO注册批文，只待正式上市发行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

招股书披露，毓恬冠佳拟募资5.75亿元投向新厂房、汽车车顶系统及运动部件新技术研发项目、汽车电子研发建设项目以及补充流动资金项目。“上述项目建设完成后，将提高公司产品生产能力，丰富公司产品类型，提升公司研发创新能力，优化公司资产负债结构，全方位促进公司未来可持续发展。”

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全景天窗业务贡献超过七成 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

作为一家以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，毓恬冠佳拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力， 经过多年的市场开拓，主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等国内知名整车厂。?

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在毓恬冠佳主营业务中，汽车天窗业务收入占比在93%以上，产品主要包括全景天窗和小天窗，其中核心业务是全景天窗。2021年、2022年、2023年和2024年1-6月，全景天窗贡献的收入占比分别达到65.44%、67.94%、71.90%和76.57%。

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表1：收入构成情况(单位：万元)

　　

　　

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来源：招股书??

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近年来，随着国产汽车的崛起，国内汽车零部件行业得到了快速发展，而作为汽车零部件产业中重要组成部分的汽车天窗行业，在快速壮大的同时也面临着内部竞争激烈的现实，呈现出多元化和复杂化的格局。

　　

分析背后原因，主要体现在三方面：一是品牌竞争，国内外知名的汽车天窗品牌通过产品研发、品质控制、服务响应速度等方面的加强，不断提升品牌知名度、市场认可度和市场份额；二是技术竞争，汽车天窗行业在轻量化、超薄化、模块化、健康化和智能化等方面都需要不断进行技术创新。一些具有技术优势的天窗企业，通过不断在前沿技术储备、新产品开发、产品附加值增加、产品质量和性能提高等技术方面加强，获得了更多的市场竞争优势；三是成本竞争，在激烈的市场竞争中，企业通过降低成本进而拥有更具备竞争力的销售价格也是获取市场份额的重要商业策略之一。一些天窗企业通过提高生产效率、优化产品结构等方式，达到降本增效目的，从而实现产品价格的竞争优势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，汽车天幕的出现也占据了一部分汽车天窗原有的市场份额。汽车天幕本身就是全景天窗的一种细分品类，是一种固定式不可开启的全景天窗。天幕主要是由特斯拉等新兴国内外造车势力最初大规模应用于其新能源车型，主要出于提升驾驶人顶部空间的目的而进行配置。汽车天幕凭借其头部空间足、美观程度好以及视觉体验好等特点，在近年来的新能源汽车配置中逐渐获得了一定的市场关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据头豹研究院出具的《全球及中国汽车天窗行业独立市场研究》报告显示，2021年-2023年，汽车天幕的渗透率从5.6%提升至14.5%，增长较为快速。从配置车型细分上看，天幕存在新能源汽车领域车型和30万元以上高端车型配置率快速提升的特征。

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对于汽车天幕，毓恬冠佳在招股书中明确表示自己现阶段尚无汽车天幕量产项目，“尽管公司已具备相关技术储备，但在市场开拓方面仍面临一定挑战，当前，公司集成式天幕产品领域的客户数量较少，尚未形成有效的市场规模和行业竞争力，行业格局、政策变化和市场需求不确定性等因素都可能影响公司集成式天幕未来的市场表现。如果公司未能快速适应这些外部变化，将面临市场拓展受阻的风险，进而影响集成式天幕产品的业绩贡献。”

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深交所上市委也注意到了这个问题，在毓恬冠佳的审议会议上，上市委要求毓恬冠佳补充说明并披露汽车天幕发展对发行人业务的影响，并充分揭示相关风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

核心员工是专利主要贡献者 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“核心技术及先进性”是交易所重点关注的问题之一，在毓恬冠佳此前的两轮问询中，均有相关问题涉及。

　　

据毓恬冠佳招股书介绍，截至报告期末，公司共有3名核心技术人员，共有163名研发人员，占其员工总数的比例为10.50%。核心技术人员中，吴朝晖和邱新胜分别在2020年7月和2021年5月起在公司任职。

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鉴于上述情况，深交所在第一轮问询函中，要求毓恬冠佳结合吴朝晖和邱新胜两名核心技术人员在公司任职时间较短的情形，说明发行人认定核心技术人员的标准，以及吴朝晖和邱新胜对发行人核心技术或专利的贡献情况，并进一步说明发行人报告期内是否存在核心技术人员或主要研发人员流失的情形，如是，进一步说明相关人员的具体情况，以及是否对发行人的生产经营产生重大不利影响，是否存在技术纠纷或潜在纠纷，并充分提示风险。

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(小编：财神)