科技股久违回调，纳指“年末反弹”仍可期？

发布时间：2025-11-13 20:32来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

美国股市经历了一个经典的迷你版“黑色星期二”。在大空头做空人工智能(AI)的噪音之下，叠加政府关门天数创纪录，纳斯达克指数再次领跌。美国三大股指在11月4日大跌超1%。

　　 　　

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这引发了亚洲股市的第二波下跌，日经225指数领跌，下跌2.6%。恒生指数下跌了不到1%。大宗商品货币在避险期间也承压，纽元/美元下跌1.1%，澳元/美元下跌0.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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与往常一样，人们想要解释。罪魁祸首看来是高盛和摩根士丹利的首席执行官，他们的话基本上暗示了市场需要回调，并且人们越来越担心AI泡沫可能正在破裂。此外，“大空头”迈克尔·伯?(Michael Burry)表示做空两大头号AI明星股英伟达和Palantir，这导致Palantir在财报大超预期的背景下仍暴跌近9%，甲骨文CDS(信用违约互换) 飙升。但当你考虑到纳斯达克指数连续七个月上涨并从4月份的低点上涨超过50%时，当前的抛售只是宏大计划中的一次擦碰——而且早就应该出现。

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获利了结引发科技股回调 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在某些时候，机构需要了结盈利，尤其是在反复创下历史新高之后。但当获利回吐势头席卷全球市场时，止损就会被触发，迫使交易者清算其他市场的头寸以弥补损失——进而引发新的看跌操作。那些建仓的人现在并不在寻求答案——他们只是像考试中的孩子一样互相抄袭。而抄到的答案是逃跑。

　　

但这并不奇怪。回想?下，对冲基金和共同基金今年迄今都取得了可观的回报，39%的?盘股共同基金跑赢了基准，?长期平均水平为37%。10月纳斯达克100指数涨了5%，日经225指数的涨幅则高达17%，韩国综合股价指数涨20%。回调似乎并不反常，抛售?多是情绪驱动的，是年底锁定部分利润的“好借?”。

　　

月线图显示，10月是纳斯达克指数连续第七个月看涨，这是自2017年5月以来最长的连续看涨。它也从4月的低点飙升了56%，这使得当前的抛售相对温和。

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不过，在目前的点位上，纳斯达克指数仍有望创下自去年3月以来最糟糕的一周，下跌2.6%。3.9%的振幅是四个星期以来波动最大的——顺便说一句，这标志着一个波段低点。

　　

    

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日线图显示RSI(14)出现看跌背离，近期顶部伴随着看跌包线。周二的K线形成了一根低开柱体——一根细长的看跌吞没K线，开盘即遭到抛售。

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此后价格走低，补掉了之前上涨趋势中的第一个缺口。这是一个重要的动向，因为前两个缺口(突破和高开)通常涉及从重要低点大涨和中期看涨趋势加速。随着第一个缺口被补，这是否预示着一个重大顶部？时间会证明一切，但趋势的特征已经明显发生了变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

25000点仍然是下一个要测试的重要点位，不过本轮上涨总是在遭到一两天大量抛售之后反复走高。如果纳斯达克期货突破特朗普最近的关税低点(24158点)，这将证实势头转变。在那之前，逢低买盘可能会等待合适的机会重新入场——尽管纳斯达克指数看来不太可能会很快飙升至新高。我预计波动性将双向下降，交易者最好保持灵活、快速调整或观望。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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静候政府开门 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

经历迷你版的“黑色星期二”之后，包括全球股市和黄金在内的主要资产价格在11月5日回暖。事实上，各界仍认为未来的年底反弹仍值得期待，毕竟11月是美股季节性极佳的一个月份，且历年来“圣诞反弹”鲜有缺席。

　　

当前，流动性压力也有所缓和。本周初的美国金融机构之间融资成本突然飙升，有担保隔夜融资利率(SOFR)和准备金利率(IORB)之差创下历史新高，这引发市场恐慌并导致美股和全球市场经历迷你版“黑色星期二”。不过该利差水平(衡量市场流动性和信用风险)已经显著回落。但市场仍寄望于政府“开门”让财政部账户上的万亿美元存款重新流向市场，或美联储提供一定程度的流动性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

融资市场暂时恢复平静后，美国三大股指11月5日全线反弹，大型科技股普遍回暖。高位回调依然被投资者视为逢低买入的机会。

　　

经济数据也提振了市场情绪。ADP就业显示私营部门10月新增4.2万就业岗位，高于预期的2.8万，美国10月服务业PMI升至8个月新高。相对而言，投资者对消息面并不是非常敏感。美国政府关门已经长达36天，创下史上最长纪录。此外，特朗普的关税政策也遭到最高法院法官的质疑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)