历史新高+涨超400%！公募顶流锁定这条赛道全球龙头

发布时间：2025-11-14 18:37来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

截至11月10日，在公募主动权益类基金近一个季度排名前二十位的产品中，财通价值动量、财通成长优选、财通多策略福鑫、财通景气甄选、财通匠心优选榜上有名，由此财通基金也成为进入榜单数量最多产品的公司。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

    

　　

而这五只产品的现任基金经理都是公司的权益投资总监金梓才。作为管理产品已经接近11年的公募老将，他近些年凭借优异的成绩积累了足够的人气和知名度，比如去年他的产品就拿到了年度内地主动权益公募的亚军。今年9月30日时，他的在管基金已经达到了七只，同时在管基金最佳任期回报达到了683.17%。?

　　

在三季报中，他坦言：“随着国内PCB企业纷纷摩拳擦掌试图进入海外CSP头部客户，整体市场对PCB行业的竞争格局有所担心，市场观点有所分歧。我们认为，不用过于担心海外客户供应链的格局问题，而且PCB产业及其上下游在2026年因为供需结构性矛盾，享受的价格上行可能显著超出市场预期。基于以上原因，我们相对减持了光通信板块的持仓比例，增持了PCB产业链及其上下游。”有鉴于此，在三季报他全部产品的十大重仓中，都出现了一张PCB领域的新面孔—鼎泰高科(301377)。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在书面回复时，金梓才表示：“从配置方向看，本轮行情的主要特征是锚定成长主线+轮动扩散，一方面，科技成长主线内部不断向低位方向纵深扩散，在消化高位板块拥挤度的同时，也将进一步强化主线的赚钱效应和共识；另一方面，主线外部的低位板块可在局部过热的板块阶段性休整时承接起市场的资金与热度。”?

　　

“从AI算力主线来看，逻辑在于海外推理需求增长，算力产业链景气度持续高位。从看好的成长轮动扩散方向上看好这几个方向：一是港股互联网、游戏、机器人；二是估值低位+流动性改善+AI叙事回归，补涨空间显著的标的；三是新能源，‘反内卷’政策加持+固态电池技术突破，板块迎来第二增长极；四是创新药，政策全链条支持+业绩释放+出海催化，景气度持续提升。”他进一步强调。?

　　

十大流通股股东独占三席

　　

金梓才三季度全系重仓鼎泰高科

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在常年追随金梓才的投资者眼中，他的投资风格是以多资产轮动为主，投资框架强调行业轮动加上个股轮动。其管理产品的前十大重仓股集中度常年超过50%，且行业配置高度集中。金梓才的选股逻辑基于中观产业趋势分析，结合政策导向与个股的超额收益。他倾向于布局成长性较强的科技、新能源等行业，曾在2024年提出关注光模块、国产AI芯片等细分领域，由此他的产品净值波动较大。?

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对应到逐季他调仓的幅度也较大。以他创造接近7倍任职回报涨幅的代表作财通成长优选为例，基金三季报显示，金梓才更换了重仓股中的六个席位，鼎泰高科凭借被持仓257.83万股排在了第五位。由于他的投资具有较强的一致性，这六只标的基本均为当季新进重仓。?

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但换个角度从上市公司三季报的十大流通股股东看，其中深南电路、沪电股份等基本看到的都是别家公募产品的名字，只有在鼎泰高科中，能够清晰地看到三只金梓才管理产品的名字。因此从两个角度印证下，他的产品全系新进重仓，且大概率公募同行对该股配置并不如他。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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图片来源：Wind 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

再从上市公司被机构调研的情况来看，该公司在今年下半年迄今举行过两次机构调研，财通基金也通过网络会议参加了八月份的调研。从Wind所披露的调研原文来看，财通的关注焦点主要还是聚焦于公司的核心产品之一钻针上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

例如在回答“应用于AI领域的PCB板对钻针的技术要求和需求变化有什么影响?”时，鼎泰高科表示：“应用于AI领域的PCB板对钻针的技术、品质要求更高。如高多层的AI服务器厚板，对断刀率、孔壁质量等都提出了更高的技术和质量要求，客户的钻孔工序部分需要采用分长度、分段钻等方式进行钻孔加工，因此在微小钻、高长径比钻针、涂层钻针等产品的需求方面带来一些结构性变化，同时因钻针孔限寿命降低，AI板材对钻针的需求呈现增量影响。”?

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三季报公司营收、净利双增

　　

业绩优异源于AI钻针出货强劲增长

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那么，财通基金的调研为何焦点集中在钻针上？原因在于，该公司是全球PCB钻针龙头企业。从Wind的对外介绍看，公司是一家专业为PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。在整个电子产业链中，PCB属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于PCB加工制造专用的耗材。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)