获阿里、高德、宁德时代等加持 上汽系网约车平台启动IPO

发布时间：2025-11-14 18:37来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

享道出行由上汽集团旗下公司发起成立，吸引了包括阿里巴巴、Momenta、高德地图、宁德时代在内的多家产业链投资方加入，具备整合出行行业核心资源的独特优势。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，中国网约车市场发展迅猛，逐渐成为大众出行的主要交通方式之一。日前，上汽集团旗下的享道出行(上海)科技股份有限公司(以下简称“享道出行”)正式向香港联交所递交上市申请，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以车企背景为依托，享道出行拟通过IPO将募集资金用于自动驾驶技术研发、Robotaxi运营服务、出行服务的研发、扩大用户及司机规模并提升品牌知名度及增加市场份额、购置车辆以扩大车队及运营规模，以及用于营运资金和一般公司用途。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，以交易总额(GTV)计，享道出行在国内网约车平台中排名第五。 如果享道出行成功上市，上汽系这只“独角兽”将与广汽集团的如祺出行、吉利集团的曹操出行在香港资本市场角逐。?

　　

引入多家知名战略投资方

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网约车行业服务于广泛的客户群，其中包括个人与企业客户。与拥有私家车相比，网约车通过消除车辆购买、维护和监管限制等负担，为乘客提供了更灵活、更便捷、更具成本效益的出行选择；与公共交通和传统出租车相比，网约车通过平台补贴和分级定价满足了更广泛的乘客需求。?

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2019年至2024年，中国网约车市场保持着稳定增长， 根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计，中国网约车市场预计将从2025年的3589亿元增长到2029年的6661亿元，复合年增长率达到16.7%。

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图1：中国网约车行业市场规模

　　 　　

    

　　

来源：招股书 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

招股书显示，享道出行于2018年由常州赛可(受上汽总公司控制)发起成立，并在上海正式启动运营。享道出行将自身定义为中国领先的全场景智慧出行综合体，公司提供网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务，系打造覆盖个人出行、企业出行以及未来出行中多元场景需求的一站式出行服务平台。?

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从企业融资过程来看， 享道出行背后的战略投资方阵容十分强大，其引入了阿里巴巴、Momenta、高德地图、宁德时代等关键产业链投资者，并得以连接及整合汽车制造商、自动驾驶解决方案供应商、高精度数字地图服务商及动力电池系统提供商等。 依托丰富的资源禀赋，享道出行在整合支撑出行行业发展的关键能力方面具备独特优势。?

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图2：产业生态合作伙伴资源整合情况

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来源：招股书

　　

股权架构方面，上汽集团持股比例为75.37%， 其中包括上汽总公司直接持有的6.43%的股份及通过常州赛可持有的68.94%的股份。从融资轮次来看， 2020年，享道出行完成了3.3亿元的A轮融资，阿里巴巴中国与宁德时代旗下投资主体问鼎投资参投， 并于次年开启Robotaxi的示范应用。 2022年，享道出行进行了近10亿元的B轮融资，Momenta全资持股的苏州初速度、阿里巴巴旗下天津高行入局。 2023年享道出行正式跻身行业“独角兽”行列。 2025年，享道出行再获13亿元的C轮融资，由国泰君安创新持股的上海仪享、嘉定汽车城及光启汇产等国资背景机构联合加码。 同时，享道出行与Momenta订立战略合作协议，旨在通过打造国内首个车企L4级Robotaxi运营平台，实现真正的无人驾驶商业化落地，并于上海浦东新区启动试运营。?

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九成订单来自聚合平台

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从主要财务数据来看，2022年至2025年上半年(以下简称“报告期”)， 享道出行实现的营业收入分别为47.29亿元、57.18亿元、63.95亿元、30.13亿元，同期的净亏损分别为7.81亿元、6.04亿元、4.07亿元、1.15亿元，三年半累计亏损19.07亿元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

网约车服务始终是享道出行的支柱业务。报告期内，网约车服务分别为享道出行贡献71.1%、73.6%、78.0%、76.3%的收入； 车辆租赁服务分别为其贡献20.1%、19.8%、17.0%、18.7%的收入；二手车销售贡献率相对较低，分别为其贡献5.2%、4.7%、3.6%、4.5%的收入。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，受订单量下滑影响，享道出行的核心业务在2025年上半年出现了下滑。根据招股书介绍，2025年上半年，享道出行的收入从2024年上半年的30.99亿元减少至30.13亿元，减少幅度为2.8%，减少的主要原因是网约车服务的收入下降。 具体来看，2024年上半年，享道出行的网约车服务产生的收入为24.28亿元，2025年上半年这一收入减少5.4%至22.98亿元。享道出行表示，为应对市场环境与竞争态势，公司作出了若干业务调整，以提升自动化水平及提高运营效率，导致完单量减少，影响了相关业务收入。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)