增持回购分红 龙头酒企打出市值管理组合拳

发布时间：2025-11-18 11:40来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

2025年白酒进入深度调整期，行业去库存等待拐点来临。以贵州茅台和五粮液为首的龙头酒企凭借上一轮景气周期积累的丰厚盈利，通过加大分红等方式持续回馈投资者，深化市值管理力度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　11月6日召开的2025年三季度业绩说明会上，贵州茅台(600519.SH)向投资者表示，公司正由高速增长向高质量发展转型。在这个过程中，市值管理是重中之重。就在说明会之前，贵州茅台宣布“中期分红+回购”的方案。更早前的8月底，公司大股东也已经宣布计划增持公司股份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在贵州茅台之前，另一家龙头白酒公司五粮液(000858.SZ)同样加大了回报投资者的频度。10月31日，三季报发布的同时，五粮液宣布中期分红，总计派发现金红利超百亿元。在五粮液分红消息带动下，白酒股集体上涨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

正如贵州茅台所言，当前白酒行业正处于宏观经济周期与产业调整周期的双重叠加时期。三季度酒企报表层面分化加大，白酒渠道进入去库周期，品牌力较强的龙头酒企仍展现出较强的韧性。以贵州茅台、五粮液为首的白酒龙头加大市值管理力度，不仅为公司塑造了稳健发展的形象，也在更大范围内提升了资本市场对行业发展的信心。

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　　贵州茅台三管齐下

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在会上回答投资者对于“下一步，公司在市值管理上有什么打算？”时，贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰回应称，目前，公司已经逐步构建完善包括现金分红、股份回购和控股股东增持等多维市值管理体系。

　　

贵州茅台董事、代行总经理职责的王莉也表达了相同的观点。她表示，公司旨在通过一系列扎实举措，持续提升公司价值，让广大股东能在贵州茅台的高质量发展中实实在在受益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

贵州茅台是这么说的，也是这么做的。三季度业绩说明会前一天即11月5日晚间，贵州茅台发布公告，实施2025年中期利润分配。公司计划每股派发现金红利23.96元(含税)，共计派发现金红利300.01亿元(含税)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

分红公告中，贵州茅台也提到，公司保持每年“年度+中期”两次分红节奏，通过常态化现金分红、开展股份回购、积极推动大股东增持“组合拳”，多维度筑牢股东回报体系、稳定市场价值预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

除了分红外，同一时间，贵州茅台宣布再次回购方案。公司计划以不超过1887.63元/股(含)、回购不低于15亿元(含)且不超过30亿元(含)，且回购股份将用于注销并减少公司注册资本。2025年8月30日，贵州茅台完成了60亿元的回购，回购金额为计划金额的上限。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

也是在这一天，贵州茅台还宣布，公司控股股东茅台集团计划增持公司股份。拟增持金额不低于30亿元(含)且不高于33亿元(含)。2023年6月，茅台集团和旗下子公司贵州茅台酒厂(集团)技术开发有限公司完成了共计17.45亿元的增持。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

东莞证券指出，在白酒需求承压背景下，贵州茅台作为行业龙头，内部工具箱充足，拟通过坚持质量、以消费者为中心、常态化现金分红、开展股份回购、积极推动大股东增持等方式，多维度回报股东，向市场传递了积极信号，有利于维护公司与投资者利益，增强投资信心，彰显龙头担当。

　　

　　分红底气十足

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提出中期分红的不只是贵州茅台。在发布2025年三季报的当天，另一家白酒龙头五粮液也公布了中期利润分配预案。公司计划每10股派发现金红利25.78元(含税)，共计派发现金红利100.07亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

龙头酒企纷纷中期分红，源于他们已经给投资者注入了分红信心。如五粮液分红规划指出，2024-2026年，公司每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元(含税)。

　　

这意味着2025年年报时，公司还将分红不低于100亿元。按照200亿元的分红下限，11月7日，五粮液股价收于116.75元/股，公司股息率达到4.4%，超过10年期国债收益率。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据贵州茅台此前发布2024至-2026年现金分红回报规划，公司计划在2024-2026年，每年分配的现金红利总额不低于当年归母净利润的75%，每年度的现金分红两次。东方财富Choice预测显示，2025年贵州茅台归母净利润915.44亿元。由此计算，以11月7日收盘价计算，贵州茅台的股息率将达到3.8%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

泸州老窖(000568.SZ)的分红规划为，2024-2026年，公司每年度现金分红总额占当年归属于上市公司股东净利润的比例分别不低于65%、70%和75%，且均不低于85亿元(含税)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

洋河股份(002304.SZ)此前宣布，2024-2026年，公司每年度的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于70亿元(含税)。

　　

(小编：财神)