“圣诞老人行情”将至！标普500有望冲刺6920点

发布时间：2025-12-25 17:41来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

随着2025年步入尾声，华尔街的目光不仅停留在新年圣诞假期，更聚焦于那个全球金融市场在年底尤为期待的“圣诞老人行情”(Santa Claus Rally)。与此同时，2026年的宏观大幕正徐徐拉开，如何在美联储的政策钢丝上寻找确定性，预计将是投资者在新一年必须面对的挑战。

　　 　　

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历史的回响与2025年年底的特殊时刻

　　

所谓“圣诞老人行情”， 是指金融界的一种现象：它特指每年的最后五个交易日加上新年的前两个交易日，股市经常会出现的普遍上涨。虽然原因尚未完全明朗，或综合源自投资者的乐观心理、税务调整、机构资金流入或假期氛围，但历史模式清晰可见。自1950年以来，这一现象一直呈现出令人惊讶的统计学显著性。

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历史数据显示，在过去的75年间，标普500指数(S&P 500)在这个特定的七天窗口期内，平均回报率为1.3%，且正收益的概率接近80%。这一表现远高于其他任何随机选取的七天交易日，仿佛是市场给予坚持到最后时刻的投资者的一个“年终奖”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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此外，“圣诞老人行情”是否能如期出现，还隐藏着一个更为关键的信号：次年的市场情绪将如何发展？

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历史经验显示，当圣诞老人行情如期出现时，往往预示着次年第一季度市场信心也将会较为稳固；反之，若圣诞老人行情“缺席”，则次年第一季度面临回调风险的概率将激增。这七天的表现，实际上也是次年市场情绪的晴雨表。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

虽然历史概率极高，但2025年的“圣诞老人行情”其实面临着特殊的市场环境。12月中旬，一些美国科技公司的财报曾引发市场对于人工智能供应链的短暂恐慌。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

但随着12月美联储如期降息25个基点，流动性依旧充裕。随着通胀下降和美联储政策转向的“金发女孩”环境，我们预计2025年“圣诞老人行情”可能性依然较高，标普500指数在2025年底有望突破6920点的历史高点，为2026年奠定多头基础。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2026年宏观：美联储需在 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“预防性降息”与“抗通胀”间求平衡

　　

展望2026年上半年，美国经济或将进入一个微妙的平衡期。关键在于美联储如何在“预防性降息”与“抗通胀”之间取得平衡。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于美国通胀水平，截至2025年11月，美国消费者物价指数(CPI)已回落至2.7%。虽然尚未达到2%的绝对目标，但美联储主席鲍威尔在12月的议息会议上已明确指出“通胀风险已与就业风险平衡”，强调就业市场担忧大于关税可能引发的通胀风险。这意味着，只要通胀未来不反弹至3%以上，美联储的政策重心将完全转向稳固就业市场。而在就业市场方面，近期美国非农数据显示职位空缺放缓速度快于预期。这也正是美联储在12月降息0.25个基点的核心原因之一。

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市场目前普遍预期美联储2026年将降息两次，每次降息25个基点。不过，我认为美联储可能在2026年采取较市场预期更加宽松的政策路径，我预计美联储将在2026年3-4月重启降息，全年或将降息3次左右，每次降息25个基点。

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原因在于实际利率过高，随着通胀降至2.7%，如果名义利率维持在4%以上，实际利率依然具有紧缩效应，这对需要大量融资的人工智能基础设施建设极为不利。且2027年将是美国企业债务到期的高峰。因此，美联储须在2026年创造一个相对宽松的融资环境，让企业(尤其是高杠杆的科技成长股)完成债务置换。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

具体而言，市场可密切关注美国年底的经济数据，包括延迟发布的GDP报告，这些数据会影响美联储对2025年以后降息的预期。如果美国最新数据显示经济稳健，则降息预期减弱，可能压抑股票市场的涨势。反之，如果数据疲软，则美联储降息幅度或将升温，进而有利于股市上扬。

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对于美联储降息会带来的市场影响，可以预期的是降息将刺激股市和商品市场，同时压制美元。此外，美联储近期宣布开始购买短期国债，以管理市场流动性，大宗商品市场尤其是黄金将持续受益于美联储重启债券购买的动作，预计2026年第一季度黄金价格仍将以升势为主调。

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2026年美股市场：板块轮转 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人工智能行业依然值得关注

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(小编：财神)