从取消网点Wifi到调整资本结构，银行为“降本”有多拼？

发布时间：2025-12-25 19:05来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在商业银行净息差持续承压的背景下，“降本”已成为行业共识与核心发力点。

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2025年，银行业一方面加快赎回高股息率优先股，同步发行低利率永续债优化资本结构，另一方面多措并举降低负债成本，甚至取消长久期定期存款。这些举措都将反映在银行的业绩中。?

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银行加强赎回优先股 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年以来，银行加快优先股的赎回进度。根据本刊不完全统计，2025年下半年以来，已经有超过10家银行赎回了其优先股，赎回总额超过1300亿元。?

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赎回规模最大的是兴业银行。兴业银行(601166.SH)7月1日赎回了三期优先股，总规模为560亿元，分别为2014年12月发行的130亿元“兴业优1”、2015年6月发行的130亿元“兴业优2”，以及2019年4月发行的300亿元“兴业优3”。兴业银行2025年7月1日向登记在册的这三只优先股股东足额支付赎回款项，包括股票票面金额及2025年上半年股息，合计571.71亿元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

银行一般会选择在一个派息周期结束之后赎回优先股，并将股息和本金一并还给投资者。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据银行公告，在12月接下来的半个月里，还有杭州银行、长沙银行和南京银行将赎回优先股。

　　 　　

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商业银行优先股试点自2014年正式启动。当时的银监会和证监会联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》，明确了商业银行发行优先股的基本规则和条件。这一政策的推出主要是为了帮助银行，尤其是系统重要性银行，在不稀释普通股股东权益的前提下，增强资本实力，满足日益严格的资本监管要求。2012年6月，银监会以巴塞尔协议Ⅲ国际监管框架为基础出台了《资本管理办法》，提出资本充足率监管新标准，要求核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别达到7.5%、8.5%和10.5%，并设置了明确的达标期限和过渡期安排。?

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当时，国内利率仍在高位，与此相关，银行发行的优先股股息也相对较高。以12月15日赎回的杭州银行优先股“杭银优1”为例，其票面股息率为4%。杭州银行(600926.SH)于2017年12月15日非公开发行这批优先股，共1亿股，每股面值100元，发行规模为100亿元。至今已经派发8年利息，每年4亿元，共32亿元。?

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宁波银行(002142.SZ)赎回优先股“宁行优02”，规模同样为100亿元。该优先股于2018年11月7日非公开发行，股息率为4.5%。北京银行优先股(北银优1)的股息也是4.5%。从2015年到2020年，每年派发2.205亿元利息。2020年之后北银优1调整票面股息率4.67%，每年派发2.2883亿元利息，10年合计派发22.4665亿元利息。该优先股已于12月11日摘牌。?

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根据华源证券分析师廖志明统计，截至2025年9月15日，中国银行业优先股共有28只存续，总规模为7011.50亿元。根据本刊统计，在此之后宣布赎回的银行优先股共有7只。

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目前时间安排最久的是平安银行，该行拟于2026年3月9日赎回优先股。2016年平安银行发行2亿股境内优先股补充其一级资本，发行规模200亿元。?

　　

除此之外，中国银行、工商银行、交通银行赎回了境外优先股。工商银行(01398.HK)于2025年9月23日赎回了在境外发行的29亿美元优先股，赎回价格总额30.0382亿美元。境外美元优先股第一个重置日前的初始股息率为3.58%。中国银行则更早，在今年3月就赎回其2020年3月在境外发行的28.2亿美元的优先股，年股息率为3.6%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

银行赎回优先股的一个重要动力就是降低财务成本。宁波银行在赎回优先股公告中明确表示：“为进一步优化公司财务结构，降低财务成本。”?

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利率更低的永续债成银行业“新宠” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在赎回了股息率较高的优先股之后，银行转而发行利率更低的永续债。已经有超过10家银行发行了永续债，其中包括国有银行，也包括股份制银行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

如工商银行已经发行了两期永续债。2025年5月工商银行发布公告称，该行已经于5月13日完成了400亿元的无固定期限资本债券发行，前5年票面利率为1.97%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。11月10日，该行完成了400亿元的无固定期限资本债券(第二期)发行，前5年票面利率为2.21%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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相比之下，利息下降超过一半。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)