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公募基金要突围 有且只有这一条路了?

发布时间:2019-10-13 08:57来源:全球财经投资专家字号:

  今年以来权益基金取得不错的成绩,不仅有基金最高走出80%以上的收益,前三季度股票投资能力TOP20的公司,旗下股票基金股票投资主动管理收益率均超过38%。

  然而,回顾过去八年,公募权益投资发展并不容易。中国证券投资基金业协会(以下简称中基协)数据显示,公募基金数量从2012年底的1173只增至2018年末的5626只,而股票型基金同期却仅增加不足400只,规模占比已由40.04%降至6.33%。

  虽然权益基金未能跟上公募基金过去八年间的快速增长,但不能忽视的是,权益基金发展自2017年开始逐步好转。今年以来无论是产品数量、规模还是业绩均增长显著,今年前三季度股票型基金规模增量和增速也均创下近八年来新高。公募权益基金的春天来了吗?

  今年以来权益投资回报丰厚

  随着9月行情收官,2019年前三季度基金业绩情况也随之出炉。数据显示,今年前9个月里,股票型基金的平均净值增长率为28.81%,高于混合基金、债券基金和其他类基金;在所有非分级基金中,表现突出的基金年内收益超过80%。

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  能力评价(2019年三季度)》显示,2019年前三季度,公募基金要突围 有且只有这一条路了?

  方正金工分析师朱定豪曾发表研报,探讨“为什么股票投研人员的日子越来越艰难?”。经其研究发现,“究其根本,是因为公募行业过去十年的主动股票持仓几乎没有增长,而另一方面从业人员激增、人均股票管理规模下滑。”同时,他指出,“公募基金的股票持仓没显著变化,甚至换手率还在降低。从资产端来看,行业对于股票投研的诉求没有扩张,公募基金股票持仓总规模近十年来增长近乎停滞。”

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图片来源:方正金工朱定豪研报

  三大原因阻碍发展

  为什么过去几年股票基金发展缓慢,难道没有给投资者赚钱吗?公募基金要突围 有且只有这一条路了? 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  尽管如此,但由于股市从2015年的5000多点跌至如今的3000多点,年化亏损超过10%,这在很大程度上伤害了投资者投资权益资产的热情。投资人都是追求回报和性价比的,赚钱时会投入更多的资金,亏钱时开始逃离市场,当风险提升其期望得到的回报也升高。而过去五年,尽管权益市场风险高企,权益资产的回报水平并没有相应的补偿,相对的低性价比让投资者将目光转移到其他资产上。

  此外,融通基金权益投资总监邹曦还表示,投资者结构也是很重要的一个原因。在过去股票市场“牛短熊长”的格局下,投资者又以散户为主,而散户惯常“追涨杀跌”,这是过去几年权益类基金规模发展缓慢的重要原因之一。

  盈米基金CEO肖雯也表达了相同的观点,“投资者应意识到投资是一个长期并且反人性的过程,才能避免追涨杀跌,改变买基金赔钱的体验。”此外,她认为,过去几年,很多权益类基金投资者没有切实享受到上市公司高速增长的红利,除了投资者“追涨杀跌”频繁申赎外,销售渠道也可能会为了获得更高的尾随佣金,而鼓励投资者加大申赎频次。这种情况的出现主要是由于基金公司、销售渠道、投资者三方利益不一致。基金销售平台靠固定收益类或现金类产品“走量”,加上过往投资者在权益基金的“持基体验”欠佳,导致权益类基金的销售困难重重。

  权益投资正当时

(小编:散户吧)

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