今年前4个月，上港集团(行情 论坛 资讯)(600018)完成集装箱吞吐量901万TEU，完成货物吞吐量1.22亿吨，同比分别增长11.4%、9.3%，增速与2007年全年的20.4%、16.5%的增幅相比，出现了明显的下滑。增速下滑主要是受基数增大以及美国经济衰退的双重影响。考虑到洋山三期A段的投产，我们认为今年箱量有望突破3000万TEU。
我们维持对公司的盈利预测，认为2008年、2009年的每股收益为0.22元、0.24元，公司目前的动态市盈率为28倍，即便考虑到公司特殊的地理位置及行业龙头地位，我们仍认为目前估值水平不具明显的吸引力，继续维持“持有”评级。
