暖风频吹重燃市场热情 沪指小阳收复2800
近期政策面暖风频吹，市场对利好却是极为冷淡，今天沪深两市早盘低开震荡走高，在金融、地产等权重的强势拉升下，沪指午后更是一路上扬收复2800点；中石油、中石化及复牌大跌逾9%的宝钢股份(600019,股吧)拖累股指。两市个股普涨，成交量有所放大，资金流入迹象明显，市场热点全面扩散，信心也逐渐回复，大盘有启动的准备。
【指数方面】
沪指开盘报2747.32点，最高2817.17点，最低2728.83点，收盘报2803.02点，上涨42.60点，涨幅1.54％，成交金额513.77亿,796只个股上涨，110只个股下跌；深成指开盘报9220.98点，最高9595.36点，最低9202.41点，收盘报9525.66点，上涨286.80点，涨幅3.10％，成交金额245.27亿,690只个股上涨，73只个股下跌。
【盘面观察】
今日两市个股普涨，近1500家飘红，涨停个股40余只，200家个股涨幅达5%以上；但仍有重庆港九(600279)、川化股份(000155)、宝商集团(000796,)等4只个股跌停。沪指20大权重除石化双雄、宝钢股份、中国铝业(601600)外全部飘红，中国联通(600050)、万科A、中国太保(601601)、中国人寿(601628,股吧)等午后都强势拉升。券商类个股大幅走强,海通证券(600837)大涨逾9%,长江证券(000783)、国金证券(600109)、东北证券(000686)、太平洋(601099)、国元证券(000728)等涨幅均超过4%。
板块方面，传媒、奥运、3G位于两市板块涨幅榜榜首，涨幅均超过4％；金融板块全线飘红，板块涨幅近4%；地产股强势领涨，其中渝开发(000514)、保利地产(600048)涨停，板块内近30只个股涨幅逾5%；两市仅基金、三板等少数板块飘绿，石油、电力等板块表现萎靡。
中小个股活跃性增强，而前期超跌的权重股如地产板块中的个股纷纷反弹，希望这带动整个市场人气，总之就目前看起来，市场资金流入迹象明显，大盘有启动的准备。
【消息面】
今年第57只新基金获批发行；证监会副主席范福春：进一步加强上市公司监管；刘明康：银行业要积极配合宏观调控政策实施；宝钢接受力拓最高96.5%涨幅；三公司披露油电价格上涨影响；两公司大非挺身维护市场稳定。
【机构视点】
广发证券认为，尽管中国石化和中国石油仍然表现不佳，但股指逐渐摆脱两大指标股的困扰，虽说投资者的信心仍然不足，但市场日益突出的投资价值必将在后市得以体现，这种小阳回升比单日长阳对市场信心的恢复更为有效，大盘后市仍有继续回升的要求。
齐鲁证券表示，从技术上看，目前的K线形有止跌反弹。短线技术指标的仍有向好的意愿。但操作上应避免追涨，关注超跌股的反弹力度以及板块的轮动速度。
江南证券认为，上证指数下跌的趋势放缓，成交量能较小，热点开始活跃，这说明主力机构在目前的点位杀伤力度较弱，指数将进入震荡做底的过程，再加上政策面目前暖风频吹，结构性机会将要来临，我们应该开始高度关注下半年机会。[全文]
南京证券认为，综合来看，近期的暴涨暴跌以及严重缩量似乎都意味着大盘在铸就市场底部，不过从市场的表现来看，市场对于偏空及中性的消息往往反映过度，而对于利好却是极为冷淡，这显示目前市场弱势仍然十分明显，市场信心仍然十分缺乏。因此，后市的走势仍将趋于复杂，底部的铸就也非一蹴而就。
汇阳投资认为，目前多空搏弈之下，中小个股活跃性增强，而前期超跌的权重股如地产板块中的个股纷纷反弹，希望这带动整个市场人气，总之就目前看起来，市场资金流入迹象明显，大盘有启动的准备，因此投资者可以在谨慎的基础上保持乐观的心态，等待反弹的确立。
弱势格局短期并未有实质性的改观 龙云
今日大盘再度在2700点上方获得支撑，展开小幅反弹的走势。最终上证综指是以2803.02点报收，上涨了42.60点，今日沪市全天成交金额为513.77亿元。深成指收于9525.66点，上涨了286.80点，深市全天成交金额为311.41亿元。今日两市成交量均比昨日小幅放大。
消息面分析，国际铁矿石价格谈判近十年以来谈判时间最长的一次年度谈判，终于有了定论。宝钢23日表示，为了维护传统定价机制，维持正常的市场秩序,保持上下游的长期友好合作,宝钢和力拓公司经过友好协商,最终达成了2008 年度铁矿石价格。力拓的PB 粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007 年基础上分别上涨79.88%、79.88%、96.5%。新的2008 矿石年度的力拓PB 粉矿、杨迪粉矿、PB 块矿的基准价格分别为1.4466 美元/干吨度、1.4466 美元/干吨度和2.0169美元/干吨度。钢铁咨询机构MYSTEEL表示，中澳的谈判最终没有破裂，但是这一苦涩的结果是以钢厂的无奈让步、力拓的大获全胜为代价所换来的，相信另一巨头必和必拓也会跟随这一结果。与淡水河谷上涨65%―71%幅度相比，该结果分别高出了约15、25 个百分点，这意味着中国钢厂将多支付7―17 美元/吨,吨钢成本额外增加约11 美元―26 美元。该谈判结果标志着沿袭几十年的铁矿石谈判惯例寿终正寝,铁矿石市场进入动荡时代。铁矿生产商利用自己的强势地位破坏谈判规则，最大限度地获得利润，再次给中国钢铁业敲响警钟。中澳谈判的结果使铁矿石市场第一次在亚洲出现了两个价格，一个市场的首发价格机制被打破,谈判规则已基本瓦解，这对明年的中国与巴西的铁矿石谈判将产生极为消极的影响。
盘面分析，受大股东增加减持承诺消息的刺激，鼎立股份(600614)开盘即被封住涨停；此外，奥运概念股也有再度活跃之势，中体产业(600158)、首旅股份(600258)都有不错的涨幅；而今日传媒类个股的走势尤其活跃，歌华有线(600037)、北巴传媒(600386)均强于大盘。今日银行股整体表现强势，银行板块大幅下跌的更多原因是因为市场非理性和其他交易性原因（比如今年有大量的银行股限售股解禁，年初至今下跌较多的银行股无一不与今年存在大量限售股解禁有关，比如交通银行(601328)、中信银行(601998)、宁波银行(002142)等）。而且从2007年和2008年至今的静态市盈率来看，银行板块比上证综合指数和沪深300指数的静态市盈率要低，板块投资的安全边际较高，仅从动态市盈率水平来看，银行股目前的估值已和港股接近，此外，例如交通银行的股价已明显低于其H股的股价，长期来看，这类个股已有一定的吸引力，投资者可密切相关个股的走势。在全球经济增长趋缓的背景下，我国经济将进入增速减缓期。通胀的全球化以及国内成品油价格和电价的上涨，短期将增大CPI上行的压力。预计6月20日电价成品油上调将导致7月CPI提高0.9个百分点，8月及以后提高1个百分点。在经济调整、CPI高涨的背景下，上市公司盈利面临需求下降和成本上升的压力。随着成本的不断上升，上游企业对于下游企业的利润侵蚀将趋于明显，而下游企业盈利水平的下降乃至亏损的增多，必将通过减产或淘汰等方式抑制对上游企业的需求，进而抑制上游企业的利润增长。从政策角度看，下半年通胀将成为“双防”的重点，6月20日开始的油电上调表明高通胀难碍资源定价机制改革的进程，预计未来能源价格仍将进一步放开管制。2008年中国股市在各种不确定预期影响下，经历了前所未有的暴跌，跌至今天，目前市场的估值水平基本与美国市场接轨，如果考虑到中国经济的全球最高增长，A股市场目前的估值水平还略显低估。另外从中国股市市盈率对比中我们发现目前的估值水平已经回到2005年的1300点时的估值水平。至少可以认为经过本轮下跌，市场的估值已经处于合理水平。近期而言最为值得关注的就是政策面的态度变化，显然现在的管理层对持续的下跌市场投入了更大的关注力度，不断呼吁维护市场的稳定。而不断向下走低的显示显然是不符合管理层这种要求的，所以如果市场再度出现较大力度的下跌，可以预期的是市场必然会有较大力度的利好出台。所以，对于投资者而言目前可以关注期待的政策面上的短期利好，特别是在市场大幅下滑的时候，这种可能性就更大。此外中小企业板中的部分前期强势品种近几个交易日连续回落，市场个股机会依然比较缺乏，缺少获利效应的支撑，难以有效推动股指走出底部。
综合分析，今日大盘的反弹仍然没有突破5日均线的压制，从技术层面看，当前市场并没有完全企稳，特别是中国石化(600028)的走势显示该股还有进一步大幅下跌的可能，这会给市场带来极大的压力。所以对于谨慎的投资者而言，仍可以继续持币观望，但对于投机而言，如果出现击破前期低点，加速下跌的情况，则一些超跌可以适当可以抢一些反弹行情。目前来看，股指虽然在2700点附近暂时回稳，但弱势格局短期并未有实质性的改观，在趋势仍未完全扭转的情况下，投资者在操作上适当保持一份谨慎，以中线眼光看待目前市场。