缩量窄幅振荡不改触底特征
周一沪指低开缩量窄幅振荡，一改上周放量大幅振荡的态势，大有再回前期死气沉沉的盘面的迹象，收盘2760点，跌71点，跌幅2.52%，一是五天线对股指构成较大压力，几次反弹都在五天线之下受阻回落，二是全天均在上周五下影线活动，显示多头力量无从招架，但本栏认为，空头能量也并不强大，周一的走势只能看作上周的大幅振荡之后的整固行情，股指振荡触底的特征并没有改变。
深成指的缩量小阴十字星更支持本栏的观点，这颗十字星标志着多头力量虽然并不强大，但空头也有所衰竭。在内忧外患，周边环境并不支持股指向上大幅反弹的情况下，周一股指主动退一步更有利于多头组织新的反弹行情。
一是中国石化、上海石化、泰山石油、鲁润股份等石油加工或制品个股主动回辙或退出反弹领军行列是有利于反弹的正确选择。周一石油板块跌幅达6.53%，居两市跌幅第一，一是本身成品油涨价对其中部分以石油成品为中间材料的个股就是利空，消化这个利这需要几个跌停才能完成，二是中国石化中国石油无论从其最近股价调整力度还是目前市盈率来看，由它们率领大盘上攻都是叫人不放心的。成品油价是可以让中国石油中国石化喘口气了，但并不意味着其基本面会出现翻天覆地的变化。中国石油中国石化提价后的业绩仍不够支持目前的股价。
二是煤炭股技术面的调整更彻底更有利于组织新的上涨。虽然ZF对煤炭限价构成利空影响，但煤炭及其相关板块的良好业绩预期不会改变。但券商股如果继续下跌则要考虑可能结束反弹进入新的下跌之路。
三是借题材进行短线炒作的股指期货概念、中小企业板块个股必然重回跌势，回归本来面貌。周一中小企业板块跌停个股多达27只是很正常的。
四是外电报道铁矿石价格下周可能上涨85～95%，对钢铁股构成直接利空，在油价电价上涨之后原材料再涨价，钢铁企业将面临更大的困难。
因为油价电价及铁矿石价格等的影响，联想到周小川关于出台新的宏观调控措施，人们猜测央行将出台加息的政策抑制通货膨胀。在对利空消息的期待之下，股指缩量振荡就不足为奇了。后市一旦调控政策明确，市场将打破目前的缩量窄幅振荡状态。本栏相信，下次放量，股指将结束下跌开始反弹。反弹到来之前股指如向下破位再创新低将提供难得的资金介入机会。
因为国内A股市场跌幅太深，不论从哪个角度来看，政治的经济的社会的角度都不允许股指长期大幅下跌，尚福林关于打击恶意造谣惑众、维护资本市场稳定的讲话，透露管理层会从稳定政治的大局出发维护证券市场的稳定，不排除比较过硬的举措在近期出台。
本栏相信，上述几大板块风险进一步得以释放之后，以及预期的利空不能尽快出台或集中兑现之后，两市股指将出现一轮较大的甚至是年内难得的上涨行情。
上周五本栏推荐的华电能源、岷江水电、汕电力、内蒙华电在大盘重回跌势的情况下全部涨停，如果大盘配合，不排除有涨幅超过50%的龙头出现，但如果大盘持续走弱，则要注意提早兑现利润。