最大利空已变成最大利好？
提要：继三一重工和有研硅股之后，今天又有两家公司大非对减持做出承诺，黄山旅游鼎立股份大非挺身维护市场稳定。在管理层的推动和鼓励下，将有越来越多的上市公司大小非表态延迟减持，这样，导至市场下跌的最大利空因素被消除，最大利空变成最大利好后，投资人预期将产生重大变化。
继三一重工和有研硅股之后，今天又有两家公司大非对减持做出承诺，黄山旅游鼎立股份大非挺身维护市场稳定，从目前情况看，大小非股东做出承诺后的股票都走出较好行情，表明大小非问题确实对投资人信心影响很大。据新浪调查显示，40%的投资者认为大市下跌的主要原因是大小非减持，远远超过第二位(占比22%)的宏观经济前景不明朗。在管理层的推动和鼓励下，将有越来越多的上市公司大小非表态延迟减持，这样，导至市场下跌的最大利空因素被消除，利空变利好后，投资人预期将产生重大变化。
高层全力维护市场稳定运行态度明确，大小非问题已找到最好的解决方案，中国人寿等大象级机构已明确表态不做战略性减持，事实上，近期政策面的利好不少，只是被心态惶惶的投资者所忽略，这种情况不会长时间存在;市场方面，估值水平在短短半年内有了相当大幅度的下滑，沪深300静态市盈率低于标准普尔成份股市盈率，对比中国和美国年经济增长率10%和3%(两者都是大约数值)，中国股市目前显然处于相对低估状态。因此，市场中期超跌、短期超跌后，博奕层面存在的强烈反弹要求得到了政策面、基本面的支持，沪深股市已跌无可跌。
上述背景多数公募基金能清醒地看到，基金的做多意愿勿容置疑。然而，有人认为在连续暴跌过程中基金抄底失败后将会反手做空，这是一种常识性的错误认识，笔者了解到的是，基金经理多数是理性的价值投资者，买卖行为建立在对个股估值的基础之上，他们只会越跌越买，很少象投机性较强的趋势交易者那样跟风追涨杀跌。
当然，理性的交易者也有追涨杀跌的时候，正确的追涨杀跌都是在上涨之初、上涨过程中追涨，在下跌之初、下跌过程中杀跌，实际上，这种追涨杀跌行为是利用跟风的趋势交易者制造的市场潮流，在别人犯错误的时候得到高卖低买的机会。
有人会说，1000多家上市公司，目前仅仅有4家公司大股东承诺延迟减持，为了自己的利益，绝大多数不会自愿放弃解禁后即减持的权利。这种担心不无道理，然而，笔者认为我们要更多地考虑中国国情和目前的市场情况。中国国情就是：多数上市公司属于国有，管理者由国资委或更高层行政管理者任命，因此，ZF意志很容易贯彻到上市公司;目前的市场情况是：大小非如果急于套现，结果反而是欲速则不达，市场极度低迷的情况下如何卖出手中数量庞大的股份?价格不断下跌的情况下，贱卖也不符合大小非的利益。主观上要讲政治，客观上要为自己的利益着想，这个时候承诺延期减持对于上市公司大股东而言有百利而无一弊，何乐而不为?
还有人会质疑本文对公募基金行为的看法，质疑者可能会认为，公募基金即使主观上想做多，客观上，还要考虑他们有没有实力做多，能不能推动大市走好。笔者认为，这种担心同样没有必要，据统计，公募基金目前的平均仓位已低于7成，还有新基金不断地募集入市，基金做多是有足够的子弹的。基金的确没有独自推动市场走好的实力，事实上，根本不需要哪一类机构独自扛着市场前进，决定市场长期走势的是持股比例占据流通股大多数的散户，作为一个不太理性的投资群体，散户情绪总是周期性变化，机构主力正是利用散户的这种周期性情绪变化来诱导行情。目前，散户情绪已处于阶段性的低点，从博奕层面看，趋势性的杀跌者大多已出局，市场中做空压力已大幅减轻，此时，机构主力积极做多将有力帮助市场筑成底部，行情将在散户信心逐渐恢复的过程中展开。
止跌回稳还是探底途中的反弹？
提要：今天行情的理解：止跌回稳，这样可能有比较好的上升。探底途中的反弹，这样可能要再探底。盘面看，热点不强、成交量没有放大。感觉上再探底可能略大。但……。
今天证监会高官再发维稳言论。大盘略为下探后，就逐步走出上升行情。上证指数以2803点报收，全天上升42点，上升幅度是1.54%，深成指数全天上升了286点，上升幅度是3.1%。
房地产板块有比较好的表现。
对今天上升行情的理解可以有两种：
其一、止跌回稳，这样后市就很可能可以有比较好的上升;
其二、探底途中的反弹，这样后市就有可能要再探一次底。
从盘面看，今天的热点是房地产板块、铁矿石，成交量也没有明显放大。感觉上好像要再探底的可能性略大一些。但目前是低位，短期看空也要特别小心。
一、利好影响下，走出比较好的行情
今天有几个比较重要的消息：
其一、证监会副主席范福春表示，要给投资者高回报;
其二、宝钢最后接受铁矿石涨价最高96%;
其三、宝钢牵头组建广东钢铁集团。
市场对铁矿石涨价给予了积极的反应，600382广东明珠、000655金岭矿业涨停板报收，600117西宁特钢也上升了7.72%。
而大盘一度再探低位后，走出了比较好的上升行情。上证指数以2803点报收，全天上升42点，上升幅度是1.54%，深成指数全天上升了286点，上升幅度是3.1%。
二、后市走势的两种可能性
从今天的盘面走势看，后市走势的两种可能性：
其一、今天的上升行情性质是：止跌回稳。这样后市将可以走出比较好的上升行情。
其二、今天的上升行情性质是：再探底行情的中途性反弹。这样大盘近日还要下跌、探底。
从市场的主热点看，今天上升的主要是：旅游、网络、房地产、3G。而这几个板块近期并不十分活跃，市场对这批热点的认同感不强。盘面感觉，靠这一批战斗力比较弱的热点，要把目前相当弱的大盘，带出低迷。好像不大可能!
另外，600028中国石化、601857中国石油，这两只大型指标股，近期一直比较活跃。但，这几天走势不好。今天也没有走好。他们对大盘的压制，也给人不大好的感觉。
所以，我们略为倾向于可能还要探一次底。
三、但目前大盘是处于低位
当然，我们也要注意，目前大盘已经到了2800点附近的低位。这一次大盘的回调也已经持续了八个多月了，总体下跌幅度也高达百分之五十多。大盘随时有可能走出比较大幅的上升行情。
所以，在这种低位，我们没有必要过分追求最低位。在目前的低位是可以逐步建仓的。
只是目前马上入市，可能在热点上把握不好。因为从以往的经验看，热点是在行情发动的最后阶段才会露出其真面目。这就使我们过早入市反而把握不好市场的主热点。
从这一点看，还是晚一些入市为好。
当然，在目前的低位，我们短线看空的观点都随时会发生变化的。我们会随时根据盘面走势，改变我们的观点。
