两大合力促成大盘企稳弹升 秦洪
今日A股市场承受住全球股市的黑色星期一之压力,从而出现大幅低开的走势,其中上证指数低开22.62点,以2297.25点开盘,开盘后顺势下探至2284。58点。随后由于银行股的企稳以及电力股、农业板块等品种的反复活跃,上证指数企稳走高,一度出现井喷行情,最高摸至2355.93点。但奈何跟风买盘不足以及基金重仓股补跌特征明显,所以,上证指数在冲高后有所回落,午市后围绕着2319.87点的昨日收盘点位反复震荡,尾盘略有逞强,上证指数收于2344.47点,上涨24.6点或1.06%,成交量为286.3亿元,并未大幅放量。
从今日的走势来看,大盘的企稳弹升可能来源于两方面的力量,一是短线跌幅过大所带来的逢低抄底盘的涌入,二是市场所存在的积极利好预期,尤其是媒体报道的关于对大小非减持再出新政的预期,推动着市场的活跃,受此影响,今日买盘力量有所增强,机构资金的生产自救动作也较为明显。但是,历史经验多次证明,趋势形成之后,非一两个交易日的阳K线就可以改变市场趋势的。更何况,昨日的弹升更来源于存量资金所为,而并未有增量资金,所以,大盘仍难有大的作为,建议投资者在操作中略作谨慎。
电力股：涨价或是双刃剑 渤海投资 秦洪
昨日A股市场企稳弹升，从而为题材股的崛起提供了极佳的氛围，受此影响，近期受到电价上涨预期积极影响的电力股成为昨日A股市场一个闪亮的明星板块，上海电力(600021)、西昌电力(600505)等电力股列于涨停板行列，那么，如何看待电力股的这一走势呢？
涨价预期渐成股价催化剂
的确，随着奥运会进程的深入，越来越多的舆论报道开始关注起奥运会后的产业政策动向。而由于CPI数据持续三个月的回落为公用事业价格调整营造了极佳的氛围。与此同时，国家能源局的成立也为理顺电力价格提供了新推动力，甚至有观点认为，相关各方希望通过市场化的方式化解煤电矛盾，故电价上涨预期愈发强烈。
这也得到了近期一系列信息的佐证，一是继7月1日全国电价上调后，国家**近日再次上调甘肃、广西两省区销售电价。业内人士普遍认为，这一举措说明电价仍有上调空间。二是电监会相关负责人此前在接受记者采访时表示：“由于电煤供应紧张及煤价大幅上涨，火电发电量增速大幅下滑，电厂发电意愿下降，被迫减产”，目前，全国多个省份出现缺电现象，预计全国缺电达到1600万千瓦，供需结构性矛盾突出，通过价格引导解决电力供求矛盾也成为舆论关注的焦点。三是媒体援引南方电网相关负责人表示：“10%不是zhengfu没有想到，而是由于当时PPI涨幅过高。5%只是权宜之计，为再次上调5%留下了空间”，这也说明电价的确有上调的可能性。既如此，A股市场的电力股随之起舞也在情理之中。
涨价或是双刃剑
但是，笔者认为，需要仔细看待电价上调预期，一是电价持续上调，必然会减少电力需求。表面看来，电价上调五分钱，可能对居民生活用电影响不大，但对工业用电来说，影响则很大，不少高耗能产业或将因此而成本大增，从而隐入到亏损行列中，这自然会减少电力需求。而电力需求下滑，对于火电厂来说，则是使用小时的下滑，这不利于电力盈利能力的复苏。
二是电价持续上调，也为煤炭价格的上涨提供了更多的借口。毕竟目前全球煤炭供应依然处于相对敏感的阶段，前期印尼减少出口就是最好的说明。而且目前煤炭行业的市场集中度也大大提升，不排除行业的力量继续推动着煤炭产品价格上涨的可能性。所以，一旦电价上调，煤价的上涨趋势也有望形成，这自然不利于电力股的盈利能力复苏。
三是对于水电+电网公司来说，电价上调是双向的，电网的终端电价上涨的同时，也意味着电网企业购买发电企业（主要是水电）电价也同步上调，购电价与售电价虽然在电价上涨周期中会出现价格差扩大的趋势，盈利能力或有提升的可能性。但毕竟水电+电网公司受地方zhengfu的影响力较大，故电价上涨幅度不可能避免地方zhengfu的影响力。而地方zhengfu为了招商引资以及照顾居民用电等因素，终端售价的上调幅度可能并不是太乐观。故在看到电价上调预期相对强烈的背景下，也需要看到电价上涨过后的双刃剑效应。
关注产业链相对完善的个股
正因为如此，笔者认为电力股在昨日的大幅度上涨其实具有一定的题材炒作效应。有意思的是，昨日涨幅居前的往往是非基金等机构重仓股，比如说西昌电力、上海电力等。相对应的是，基金等机构资金重仓的国电电力(600795、国投电力等品种涨幅滞后，尤其是华能国际(600011)甚至还小幅下跌，这本身就说明了昨日电力股的涨升具有极强的短线资金推动的特征，看来，昨日暴涨的电力股在今日或有回调的走势。
不过，毕竟电力行业目前处于行业低谷，也面临着电价涨升的行业催化剂，所以，对于那些产业链相对完善的电力股或有一定的投资机会，比如说火电股向煤炭行业渗透的品种，比如说内蒙华电(600863)、国电电力等。再比如说电网企业拥有大量新增水电机组的个股，可以减少外购电价，从而获利盈利能力的提升，桂东电力(600310)、西昌电力等个股就是不错的投资选择，可低吸持有。