七月投资分析报告(0828) 没有文化，没有信仰，只能被忽悠！ 2008-08-27 15:14:34 来源: 七月投资 作者: 赵文 最后一轮多杀多，显然到了这个位置地产、煤炭、钢铁的杀跌力量已经非常小了，这些是所谓的业绩好的股票，往往是最后杀跌的品种。不过还有一股力量没有消灭，但在这两天已经完全控制不住了。这就是所谓基金抱团取暖的股票，这类品种即便是经过了大半年的大盘调整，其下跌幅度也非常有限。但是最终逃不过下跌的命运，举例来讲，比如贵州茅台[行情、资料、新闻、论坛]是此类品种的代表，其次海油工程[行情、资料、新闻、论坛]、抗缘药业、置信电气[行情、资料、新闻、论坛]、用友软件[行情、资料、新闻、论坛]、中材国际[行情、资料、新闻、论坛]等等都是非常典型的例子，长期高位做头维持不跌，往往在最后阶段开始上演多杀多的好戏。这些品种的跳水也预示着下跌进入到最后的阶段了。曾有人讲茅台不跌底部不见也是有一定道理的。基金抱团品种的下跌往往也是空方最后力量杀尽的信号。应该说市场正在开始向多方倾斜，但具体转折点在何处不好精确的预测。 中国石油[行情、资料、新闻、论坛]今天创出了新低，继续拖累大盘，早早跌下去也是好事一桩。钢铁板块已经奔向5倍市盈率的水平，煤炭、地产等大批品种都向10倍市盈率的标准靠近。3、4元的品种比比皆是。即便是经济出现衰退，股市也不至于如此下跌。大小非的逃跑仍在进行中，屡次拿大小非说事实际上是不停的给大小非鞭挞，督促他们尽快离场，省的日后有变。目前来看即便是大小非也行成了恐慌出逃，当然也是好事，该离场的尽快离场最好别拖到后面去。其实就我们的意见来看，大小非兑现是没有什么过错的，既然已经签订了股改契约那么就要执行下去。问题不在于大小非如何，而是在于制度、办法始终没有跟上市场的发展形式。到现在一些人认为大小非对价少了，这已经毫无意义了。当然不排除做对价的时候中间出现了很多猫腻，这也是必然的，但股改制度的不完善是很大的缺陷。此后的加大融资比例等等都是根本上的错误。如果拿出魄力来，三年不发行新股，集中精力解决大小非，给市场一个缓冲期，强制性分红等措施都是很好的办法。大小非契约已经签订，不可逆转，但至少不发行新股，阶段内禁止再融资是可以做到的。集中市场所有的资金消化大小非问题，给出三年的时间，相信市场绝不会跌的如此惨烈。虽然很多人指出当年台湾市场也出现过80%的下跌，似乎我们60%的下跌很正常，很合理。但年代不同，背景不同，市场容量不同，台湾犯的错误难道说我们要再犯一次？如此说来美国的次级贷危急早就应该形成全球性的经济危机了。将历史重演一次也是很正常的。但我们看到没有，已经吸取了历史的教训，人类在进步，拿历史最差对比我们的A股市场不免让人鄙视。 股改某种意义上说是失败的，因没有达到双赢的效果。投资者亏损，但大小非们也没有卖到高价。早完成股改的似乎还赶上了末班车，晚一步的则赶上了谷底，并且还赶上了很多限制。现在似乎没有什么人能够对股改满意。等救市看不出管理层手里还有什么好牌。刺激经济这是必然的。前期矫枉过正是傻子都明白的事情。对国际政治经济格局的判断失误造成对经济的严重伤害。死不悔改的加息、加准备金撞了南墙都不回头。我们最近也发现行长大人很少出来露面了。此种错误没有一个监督机制任期发展直到不可收拾，不知道上层的管理是如何做的。大起大落由何而来？就是由这种过度紧绷和过度放松的错误政策引起的。不在于股市，而在于制度的缺陷。如同最近的传言满天飞，国外投行的报告屡屡忽悠，其实这很正常，忽悠都是为了自己的利益，从竞争的角度来看无可厚非，不过这种忽悠可是从很早就开始出现了，当年的998点不就是忽悠出来的吗？到如今我们还在继续任由其忽悠并且继续上当，这似乎不是简单的股市中问题了，涉及的层面就很多了。简单的说，一个文化缺失，一个没有信仰的国家怎能不让人家忽悠的团团转？这不仅仅是股市的问题。这些问题恐怕不是三五年能够改变的。未来很长一段时间内，牛也好、熊也好，我们的市场仍然只是一个游戏。 新低即将创出，周三的尾盘再度拉起，奥运概念垂死挣扎，开始了报复性的反弹，不过奥运股上下折腾都是为了出货，这一点毫无疑问，根本不用参与。市场在这里反复折腾也很有意思，以至于让很多人不敢下定论是涨还是跌。明明是变盘在即，但走势始终模糊。看来如果向下目前是非常容易的，击穿关键位置有能引发新的恐慌。向上比较难，向上需要此地再出现一根长阳，并且量最好超过前一根。否则都构不成大规模入场的条件。所以周三的走势过后，留下来的仍然是疑问，我们也只好继续等待下去。不杀跌也不做多，等待市场给出答案。 本文仅代表个人观点，不构成操作建议！ 七月投资/赵文