万国投资分析报告（8.8）

万国投资分析报告（8.8）万国投资分析报告：部分权重股稳定市场，股指继续地量震荡
    周四点题
    沪深两市股指继续维持在低位震荡整理，成交小幅萎缩，其中上证指数开盘2717.50点，最高2742.71点，最低2691.36点，收盘2727.58点，上涨8.21点，涨幅0.30%，成交金额397亿元，深圳成指开盘9020.19点，最高9140.36点，最低8942.70点，收盘9035.29点，下跌11.85点，跌幅0.13%，成交金额183亿元。
   
    背景分析
  　视点之一：《中华人民共和国外汇管理条例》修订后发布外汇局将全方位监测跨境资金流动明确了境外主体在境内筹资、境内主体对境外证券投资的外汇监管原则。
    修订后的《中华人民共和国外汇管理条例》明确要求国务院外汇管理部门对国际收支进行统计监测，定期公布国际收支状况，另一方面要求金融机构通过外汇账户办理外汇业务，并依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况。按照《条例》的上述规定，外汇管理机关可以全方位对跨境资金流动进行监测。同时，建立国务院外汇管理部门与国务院有关部门、机构的监管信息通报机制。《条例》规定，外汇管理机关依法履行职责时，有权进行现场检查，进入涉嫌外汇违法行为发生场所调查取证，询问有关当事人，查阅、复制有关交易单证、财务会计资料，封存可能被转移、隐匿或者毁损的文件、资料，查询与被调查外汇违法事件有关的单位和个人的账户（个人储蓄存款账户除外），申请人民法院冻结或者查封涉案财产、重要证据等。在经常项目管理方面，《条例》规定对经常性国际支付和转移不予限制，并进一步便利经常项目外汇收支。取消经常项目外汇收入强制结汇要求，经常项目外汇收入可按规定保留或者卖给金融机构；规定经常项目外汇支出按付汇与购汇的管理规定，凭有效单证以自有外汇支付或者向金融机构购汇支付。修订后的《条例》为拓宽资本流出渠道预留了政策空间，简化对境外直接投资外汇管理的行政审批，增设境外主体在境内筹资、境内主体对境外证券投资和衍生产品交易、境内主体对外提供商业贷款等交易项目的管理原则。除国家规定无需批准的以外，资本项目外汇收入保留或者结汇应当经外汇管理机关批准；资本项目外汇支出国家未规定需事前经外汇管理机关批准的，原则上可以持规定的有效单证直接到金融机构办理，国家规定应当经外汇管理机关批准的，在外汇支付前应当办理批准手续。
   
  　视点之二：部分权重指标股继续起到稳定市场的作用，但银行、券商等板块的回落一度对股指构成较大压力，市场活跃板块仍主要是一些游资所主导的题材品种。
    通过大智慧Level-2信息显示，周四沪市A股486家上涨，304家下跌，深市A股442家上涨，229家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，教育传媒、数字电视、旅游酒店、房地产、创投、奥运以及新上海等，相比之下券商、农林牧渔、银行类以及有色金属则出现不同程度的回落。根据指数贡献功能显示，全天对上证指数贡献最大的分别为中国石化、中国石油、工商银行、大秦铁路、中国联通、上港集团、中国船舶、东方明珠，分别带动指数上涨3.68点、2.27点、1.32点、0.73点、0.67点、0.55点、0.40点和0.36点，而对深圳指数贡献最大的分别为万科A、燕京啤酒、深圳能源、华闻传媒、太钢不锈、金融街、新和成、泛海建设，分别带动指数上涨2.85点、2.27点、1.75点、1.30点、1.23点、1.22点、1.17点和1.12点。此外根据大智慧DDX指标排行显示，居前的分别为金丰投资、长江投资、中华企业、多伦股份、东安黑豹、晋西车轴、中国高科、白猫股份、四川金顶、南宁百货、东睦股份、滨州活塞、龙头股份、星马汽车、浏阳花炮。
    从周四的消息面看，国际市场原油价格继续回落，刺激外围股市继续走高，对A股产生正面影响，早盘沪深两市股指双双出现冲高的走势，但随后由于银行等板块的回落导致股指未摆脱低位震荡整理的格局最终双双以阳十字星报收，成交继续处于近年来的低位水平。从盘中来看，在原油价格回落的情况下，中国石油、中国石化、S上石化、S仪化出现走高在很大程度上维系市场的人气，而近期以来机构增仓较为明显的中国中铁、中国铁建也有所上行，这些权重指标股的活跃对稳定短期股指起到积极的作用；不过浦发银行、华夏银行为代表的银行股出现调整对股指的压制较为明显，另一方面部分强势品种近期补跌的趋势未有改观。相比之下，市场资金仍主要围绕着一些游资运作的奥运题材股及具有“世博+迪斯尼”双重题材的上海本地股方面，北京旅游、歌华有线、西单商场、中华企业、金丰投资以及东方明珠等处于涨幅前列。虽然近期市场并不缺乏涨停的个股，但是我们未发现机构投资者主动做多的迹象，根据大智慧TOPVIEW数据显示，7月29日至8月5日六个交易日中5个交易日机构资金出现流出，仅8月4日净流入1.3亿元。市场在缺乏大资金有效推动的情况下，较难出现连续上扬。当然，在奥运这一特殊的时刻，维稳的基调不会改变，且根据中国南车申购信息显示周五将有超过两万亿资金解冻，市场短期资金面会有所改善。