提要新能源作为新兴产业，在政策扶持力度加大、油价不断走高等因素的推动下，有望保持着较快的发展势头。此外，在当前通胀压力较大、经济增速出现拐点的情况下，新能源产业由于风险抵抗能力强，更容易得到市场的认可。
一、两大因素助推新能源行业的发展
2005年以来，原油价格基本上保持着一路走高的势头，截至目前两年来的累计涨幅超过200%，数据显示国际原油价格已接近140美元/桶。在油价高企的背景下，世界各国纷纷把视线转向新能源的开发，新能源的话题也因此升温。但是，对于新能源的前景，不少人仍然持怀疑的态度，甚至有人认为新能源与2000年的科网浪潮是相似的。那么，投资者应如何看待新能源的前景呢?
本栏认为，油价高企、政策扶持力度提高、全球环保意识增强等因素对新能源行业的推动力是较大的。首先，油价走高使得替代能源的可行性大幅提升。作为不可再生资源，近十年来石油供给增加缓慢，1994年以来石油产量的复合增长率基本保持在1.%左右，供给增加有限。相对而言，全球石油消费的年增速却是1.3%。此外，中国、印度等发展中国家近年来发展较快，也使得石油的需求呈现加速增长状况。供求关系偏紧，加上美元大幅贬值、地缘政策、投机炒作等因素，石油价格的上涨动力被加倍放大。以上种种情形表明，全球经济正不可避免地迎来高价油时代。
较高的原油价格使得替代能源的经济可行性大大提升。以煤制油产业为例，煤制油的盈亏平衡点是原油价格维持45-50美元/桶。如果国际油价保持100美元/桶，煤制油的毛利率将超过50%。此外，原油价格超过30美元/桶时，煤制甲醇、二甲谜等就开始具有经济可行性。
其次，政策扶持力度较大也加快了新能源发展的进程。2006年，我国出台了《可再生能源法》，指出到2020年，可再生能源在我国能源结构中的比重达到16%，并从各个细节对可再生能源的发展予以支持。07年以来，《十一五资源综合利用指导意见》、《能源发展十一五规划》等政策陆续出台。在政策的推动下，新能源开始呈现快速的发展势头。以风电为例，06年我国风电装机容量为260万千瓦，07年新增装机容量为133万千瓦，同比增长166%，预计2010年前新增市场复合增长率达到55%，到2010年市场容量将达到900万千瓦。
事实上，风电的快速发展正是世界新能源行业发展的缩影。数据显示，2007年全球风电新增装机19865MW，累计装机93864MW，再创历史新高，增速高达25%，预计2020年，全球风电装机容量将达到1250GW，复合增长率超过20%。与此同时，光伏发电等其它新能源也呈现出快速的成长势头。
二、关注发展新能源的相关公司
新能源包括的范围较广，其中风电设备、多晶硅产业、煤化工、节能材料等值得关注。风电方面，整机方面主要有金风科技、华仪电气(行情 论坛 资讯);叶片及齿轮机方面主要有鑫茂科技(行情 论坛 资讯)、天奇股份(行情 论坛 资讯)、中材科技等;电机方面主要长城电工(行情 论坛 资讯)、湘电股份(行情 论坛 资讯)等，从目前的情况来看，风电零部件的毛利略高于整机。
太阳能方面，发展较快的主要是上游的多晶硅产业。其中新光硅业优势明显，受益的公司主要为天威保变(行情 论坛 资讯)、川投能源(行情 论坛 资讯)、乐山电力(行情 论坛 资讯)、岷江水电(行情 论坛 资讯)。另外，通威股份(行情 论坛 资讯)持股50%的永祥多晶硅、南玻在宜昌投资的多晶硅项目将陆续在下半年投产。
煤化工方面，主要有煤制油、煤制化肥与及煤制甲醇、二甲醚。目前，具有煤制油能力的公司主要是中国神华与兖州煤业(行情 论坛 资讯)的大股东神华集团与兖矿集团。煤制化工化肥的主要柳化股份(行情 论坛 资讯)、华鲁恒升(行情 论坛 资讯)、双环科技(行情 论坛 资讯)。煤制甲醇、二甲醚主要有兖州煤业(行情 论坛 资讯)、中煤能源、广汇股份(行情 论坛 资讯)等。
