兴业视点：国有股不减持 承诺很及时 国资委主任李荣融表示，国有股在相当长时间内不会大量减持；奥运后央企重组步伐将加快。 上周五（8/8）油价重挫逾5美元,一度跌穿每桶115美元，美股三大股指均上扬逾2%点评： 1.国有股相当长时间内不会大量减持的承诺很及时。限售股解禁从08年6月起进入新阶段，股改小非解禁基本完成、股改大非解禁开始增加。未来三年解禁股主要为国家股，其次是国有法人持股，这两者合计占未来三年限售股总规模的88.7%，限售市值的86.7%。并且90%以上是控股股东，80%是重点行业的控股股东。李荣融的表示将极大缓解未来限售股减持所造成的心理压力。根据我们的估计，未来三年解禁10.99万亿的解禁市值中，可能减持不规模应不高于1.8万亿到2.4万亿。 2.央企重组整合步伐奥运后加快，并且，央企重组的推进方式将由企业自愿组合转变到由国资委主动积极推进。国有经济保持绝对控制权的七大行业的央企，有望得到较多的政策支持，其中，军工、电力行业的机会更为突出。 3.短期预计维持震荡，中期依然谨慎。短期关注政策博弈下的结构性机会，特别是，央企重组带来的机会，估值相对合理、行业景气度比较确定的蓝筹股，包括，金融、商业、食品饮料、信息服务、铁路等等，以及长三角区域的机会。中期保持动态防御型仓位。