截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点： 中信证券——对7月份PPI数据给予了关注，分析认为，由于电力和成品油基本上是很多其它工业部门（特别是电力）的重要成本因素，因此8月及以后,PPI还有上升压力。近期国际能源价格和金属价格大幅下跌，这可以缓解PPI上升的压力,但其产生作用需要一段时间，预计PPI第三季度仍可能维持高位，但年内可见拐点。并且PPI上升不改CPI下降趋势。对大盘趋势没有发表看法。 海通证券——对7月份PPI数据给予了关注，分析认为，7月份，生活资料的价格上涨幅度比上月有所下降，表明政府控制CPI上涨的系列举措正在收到成效。生产资料中加工工业产品的价格上涨幅度最小，反映加工工业提高价格转嫁成本的能力比较差。在上游原材料上涨和下游需求的双重挤压下，加工工业的行业景气状况将不断下滑。短期内PPI仍将高位运行，但价格不断上涨对下游需求的负面影响将促使PPI年内逐步见顶回落。对大盘趋势发表看法指出，7月份PPI数据的公布使得大盘失守2500点，创新高的10％给市场带来的心理打击是比较明显的，引发市场对于通胀延续的担忧也完全暴露在盘面上，尽管周二即将公布的CPI数据基本上已经没有太多的悬念，但是投资者还是表露出对于通胀的担忧。不管经济学家如何看待近期公布的系列数据，在市场心态脆弱的情况下可能对通胀的忧虑还是存在的，市场也难以形成利空出尽变利好的合力，或者换句话说，市场对于宏观经济的走向仍然没有把握，该数据公布后市场各方的理解可能会出现混乱，难以形成趋势性的看法。如果经济政策没有大的方向性的改变的话，这种对宏观经济的悲观情绪还将在中线的市场上维持，甚至由于7月份的数据而加强。不过，短线的反弹在数据公布之后即将出现，短期内利空效应的释放过于集中，数据的公布变成一个利空出尽的短线反弹契机。 国金证券——对7月外贸数据给予了关注，分析指出，出口的大幅反弹主要是因为美国减税效应显现，消费有所回升所致。但是，由于美国房地产市场仍然处在调整之中，减税并不能改变经济运行的趋势；另一方面，由于新兴市场国家的紧缩，世界经济已经失去了缓冲垫，因而世界经济将继续放缓，未来的出口形势仍不乐观。对大盘未来走势没有发表看法。 国信证券——对7月外贸数据给予了关注，分析认为，在去年出口政策的影响下，出口商品结构不断改善。出口商品结构的改善体现在出口商品中机电产品出口增势保持良好，但是，传统大宗商品出口增长放缓很明显。7月份出口增速的快速回升，得力于对三大贸易地区的出口快速回升，尤其是7月对欧盟出口增速快于前7个月累计出口增速大约5个百分点。对大盘趋势发表看法，认为投资者在“维稳”预期落空的情况下引发恐慌情绪，开始反手做空，视察该恐慌情绪主导下将加速探底。 国泰君安——对7月份PPI数据给予了关注，07年11月的油价上调可作为借鉴，PPI的本轮上涨正是从调油价开始启动。以此观之，未来PPI仍有可能位于两位数以上，因为新一轮油价上调的影响仍将逐步体现。可能的拐点或许在11月，因为去年油价上调的11月提高了当时PPI的基数，从而为今年11月的涨幅回落提供了空间。对大盘趋势发表看法认为，市场仍然将继续反应宏观在3季度继续恶化的基本面，不过宣泄的力度可能有所减弱，市场在2400—2500点已经进入了之前谈到的估值底线，具有一定的长期投资价值，长期的投资者可以开始逐步介入，这个点位绝对是近年下半年能够见到的点位。