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金山办公IPO疑云:财务“猫腻 ”、侵权诉讼缠身 雷军11亿野心昭然

发布时间:2019-10-07 21:03来源: 和讯科技 投资专家字号:

金山办公IPO疑云:财务“猫腻 ”、侵权诉讼缠身 雷军11亿野心昭然

转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

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  近日,上交所披露了科创板上市委2019年第27次审议会议结果公告:科创板上市委同意北京金山办公软件股份有限公司(以下简称“金山办公”)首发上市。金山办公本次发行的保荐机构是中国国际金融股份有限公司,拟融资金额20.50亿元。

  公开资料显示,金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广,已有30余年研发经验及技术积累,其主要产品包括WPS Office办公软件和金山词霸等。

  资料显示,雷军间接持有金山办公11.99%的股权,为金山办公的实际控制人。也就是说,如果金山办公成功上市,它就将继小米港股上市之后,成为雷军的第三个上市公司。

  不过,金山办公最终能否成功上市还尚不明确,褪下招股书光鲜亮丽的外衣,其净利润同比下滑研发投入存不确定性、产品单一、诉讼不断、招股书数据存猫腻四大风险也逐渐凸显。

  上半年净利润同比下滑 研发投入存不确定性

金山办公IPO疑云:财务“猫腻 ”、侵权诉讼缠身 雷军11亿野心昭然

  招股书披露, 截止2016年-2018年以及2019年前3个月,金山办公分别实现营业收入5.43亿元、7.53亿元、11.3亿元、2.8亿元。同期,金山办公的净利润分别为1.3亿元、2.14亿元、3.11亿元、0.48亿元。

  由此可见,金山办公的营收虽呈现上涨趋势,但今年上半年增速明显放缓,同时净利润呈现下滑趋势。截止到2019年1-3月,净利润较2018年同期下降了2.6亿元。

  对于净利润同比下滑,金山办公在招股书中作出的解释是,主要是因为公司2019年上半年研发费用较2018年同期增加1.16亿元。研发费用增长主要因公司1-6月研发人员薪酬较去年同期增加9686.23万元所致。公司研发人员数量较去年同期增长48.24%,主要原因是为未来业务发展与募投项目的开展储备人才。截至招股书签署日,上述导致发行人业绩下滑的因素仍然存在。

  产品结构单一 此前曾多次陷入安全“漏洞”

  金山办公招股书风险提示显示,其面临着产品单一及技术升级的风险,一旦出现革新性技术导致行业格局发生巨大变动或有新的替代产品出现,或研发失败、速度跟不上,不能将自身研发能力马上变现等情况,将会对公司产生不利影响。 转自:散户吧 WWW.SANHUBA.COM

  在产品单一的前提下,金山办公的广告收入正在逐年下滑,招股书披露,2016年- 2018年及2019年前3月,广告业务收入金额分别为1.1亿元、1.2亿元、1.8亿元及0.4亿元,分别占主营收入的20.32%、16.24%、16.64%及12.66%。

  另外,招股书中还提到,我国用户对于付费模式普遍接受度不高,互联网广告推广盈利模式或存风险。广告量投放过多,可能会降低用户体验从而导致用户流失;且如果其产品不能满足客户的最新需求,则可能导致免费用户群体数量的下降,互联网广告推广服务的收入会随之降低,也将影响未来的盈利能力。

  据悉,WPS Office 系列产品及服务主要是WPS与金山毒霸两款核心产品。WPS主要给用户提供便捷的办公支持,包括WPS桌面版及WPS移动版,由WPS文字、WPS表格、WPS演示、PDF阅读组成。而金山毒霸是中国的反病毒软件,为个人用户和企事业单位提供完善的反病毒解决方案。

  此外,不得不提的是,尽管WPS Office被金山办公视若深耕30年的核心产品,但仍然因产品缺陷及广告打扰用户体验被屡屡诟病。

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  据国家信息安全漏洞库及国家信息安全漏洞共享平台,2016-2018年,金山办公的WPS Office曾多次被公布存在安全漏洞。2018年11月1日,金山办公WPS Office被公布存在“金山WPS Office EQNEDIT.EXE缓冲区错误漏洞”,CNNVD编号CNNVD-201804-1517,危害等级为“高危”。而其他被公布的安全漏洞,类型包括了“缓冲区溢出”、“通用型漏洞”、“权限许可和访问控制”、“输入验证”等,危害等级均为“中危”。

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  诉讼不断 金山办公上市路上的“拦路虎”

  据金山办公此次递交的招股书,金山办公还曾存在两起争议金额在100万元以上的重大诉讼案件,分别为侵权诉讼与违约诉讼。

  2016年至2018年期间,福昕软件曾以金山办公发布的5种版本的WPS办公软件使用了福昕软件的PDF技术涉嫌侵权为由,陆续起诉金山办公5次。在此过程中,福昕软件要求金山办公停止使用诉讼所涉软件,赔偿经济损失400万元及相关费用。2018年4月,法院驳回福昕软件诉讼请求,随后福昕软件继续上诉。2019年7月,法院驳回福昕软件上诉请求、维持原判,金山办公胜诉。

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  而关于违约诉讼,2016年7月,福昕软件以金山办公违背2011年双方签订的《软件合作开发技术协议》为由,对金山办公提起违约诉讼。福昕软件要求终止《软件合作开发技术协议》,金山办公停止使用和宣传诉讼所涉软件,出具违约诉讼所涉产品的安装用户数量和具体资料,以及1亿元的软件技术使用费。截至目前,法院暂未对本案进行一审判决。

  对此,金山办公在招股书中提到,预估法院会在2019年10月内对此违约诉讼进行一审判决;并表示,此违约诉讼与上文所述中的侵权诉讼基于同一事实,公司被认定违约的概率较低,但不排除败诉风险,一旦败诉可能对公司经营和业绩产生不利影响。

  综上所述,若金山办公败诉,则需赔偿福昕软件高达1亿元及支付相关费用,终止《软件开发协议》,也就是说金山办公多款产品包含几个主要版本将终止使用。此外,金山办公若败诉,还需将涉诉软件111个版本的用户具体数量、具体信息提供给福昕软件,这无疑也加大了金山办公技术泄露等风险。

  数据猫腻 金山办公现招股书疑云

  不仅金山办公存在着多项风险,金山办公还出现了多处“数据矛盾”的情况。

  公开数据显示,2017年5月8日,金山办公递交创业板招股书;此后于2019年5月28日递交科创板招股书。但相隔两年不到,两份招股书的数据却出现了“出入”。

  据金证研报道,金山办公在2017年递交的招股书显示,2016年,金山办公办公软件产品使用授权、互联网广告推广服务及办公服务三个项目分别收入23682.77万元、24552.45万元、6228.98万元,合计54464.20万元;而最新递交的招股书的数据则分别为23503.29万元、24283.41万元、6214.48万元,合计54199.18万元。两份招股书数据分别有179.48万元、269.04万元、14.5万元的出入,合计出入265.02万元。

(小编:散户吧)

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