东莞证券-每日调研-080229
题材股活跃大盘反弹乏力
周四，在消息面比较平静情况下，大盘并没有延续上一交易日的反弹走势，而是开盘后就在石化、金融等权重股的打压下震荡下挫；但个股跌幅明显小于大盘，盘中有色金属板块以及创投、新能源等概念股开始活跃，并带动个股反弹。沪深两市最后分别下跌了0.8%、0.62%，跌势得到缓和，个股涨跌各半，但涨停个股10多只，显示市场交投意愿有所增强。在近期多重利空与利好消息交织下，目前的市场处于相对“迷茫”状态。一方面利好累积作用在逐步增强，证监会已批准了多只股票型基金，并正在开展融资融券试点调研，而且已经在股市连续暴跌中发表了对市场近期热点的看法，给出了积极的政策救市信号。但市场似乎对这些利好反应迟钝，主要原因还是受到“巨额融资门”和大小非解禁等大山的压制，市场对此仍存很大顾虑，3月份解禁规模将再创新高，估计达3700多亿元，而中国平安一人就高达2242亿元，占到了解禁规模总量的60.45％。前期市场传闻的浦发银行巨额融资得到验证，周三浦发董事会通过了非定向发行8亿股的再融资计划，按当前股价算的话估计融资达300多亿元，尽管浦发年报业绩同比增长63.85%，并拟实施10送3派现金股利1.6元的利润分配方案，浦发上市以来几乎没有送过红股，这次显然是在向流通股东示好，争取机构认同它的再融资方案，复牌之后机构虽然积极护盘浦发，但似乎能力有限，很多金融股尾市都出现回落，未能将护盘坚持到底，另外的蓝筹股如中石化、中石油也表现较弱，蓝筹板块整体跌幅周四仍超过了1%，成为压制大盘反弹的主要空头力量。从盘面看，在政策尚未明显发生作用情况下，大盘指数处于“滞涨滞跌”的态势，但这并没有抹杀概念股和题材股的炒作意愿。政策底逐步形成给了概念股和题材股炒作的机会。上一交易日新能源普遍有良好的表现，而周四在拓日新能这个中小板的新能源新股的上市催动下，新能源继续有不俗的表现，通威股份盘中一度涨停，天威保变、金风科技、乐山电力等均有不同幅度的上涨。在两会期间，关于新能源和节能环保的议案将可能受到关注，因此这类股票后市仍可适当关注的。而近期活跃程度较高的创投概念股周四走势也不错，龙头股份、复旦复华等盘中均有不错的涨幅。近期关于创业板的消息很多，还有权威人士透露创业板很有可能在四月份推出，因而创投概念股后市仍可以谨慎关注，但最后不要盲目追高。此外，“三通”概念股、雪灾重建受益股也有所抬头。概念股的活跃给当前的弱市升温，显示了市场仍存在较强的交投意愿。总的来看，大盘下跌势头暂时得到控制，但尚未形成明显反转，大盘后市可能在低位震荡并逐步完成筑底过程。在此情况下不杀跌、适当低吸是比较稳健的操作。 趋势预测：大盘下跌势头基本得到扭转，后市可能在低位震荡并逐步完成筑底过程。操作建议：建议投资者耐心等待大盘拐点的来临，可适当吸纳超跌且估值合理的股票。 【热点聚焦】主持人：郑罡浦发公布年报 市场缩量收阴周四，受再融资利空困扰的浦发银行公布07年年报，利润大幅增长，资产规模快速增长都在投资者的预期当中。中间业务收入大幅增加，不良贷款率继续下降，拨备覆盖率大幅提高都可以成为浦发银行08年继续保持增长的基础。不过，年报中也提及了风险资产较上年增加了近三成，而资本充足率已经降到9.15％，核心资本充足率在5.01％，这也就可以理解公司为什么要进行再融资来补充核心资本了。当然，由于此前被传闻增发10亿股，弄得公司成为资本市场众矢之的，加上近期证监会新闻发言人也表态将严审上市公司再融资，融资规模也需考虑资本市场的承受能力，所以，公司公布的增发方案比之前传闻有所缩减，计划公开发行不超过8亿A股，同时推出每10股派送红股3股、现金1.6元的分红预案。若按照当前的市场股价，在分红除权后实施增发计划的话，公司再融资额度将由之前传闻中的400亿元下降到不超过250亿元，这一降幅还是比较可观的，而得到了这250亿的资本支持，浦发银行08年的资本充足率有望达到11.5％，核心资本充足率将升至9.91％。可以预期，增发之后浦发银行发展前景还是比较乐观的。然而，市场在处于弱势状态下，尤其是浦发银行近期经历了大幅下跌，能够为浦发银行长远买单的投资者可能会减少许多。一则，当前该股技术形态上有上档套牢盘，短线若无较大的利好，则资金入场主动作多意愿不足，何况该股却有增发动议，投资者到时候还可能要多掏钱；二则，增发之后，浦发银行业绩不会马上提升，期间还存在盈利见效的周期间隔，而且，增发将摊薄每股收益，对其中期估值也会产生影响；第三，今年的货币政策是从紧的思路，国民经济增长将面临调整，银行业绩增长可能难有07年的表现，增速将下降多少仍需观察，贸然作多也不是机构投资者的理念。当然，银行股08年还是有税改的利好，同时，浦发银行也将作为今后上海金融控股平台的重要棋子，这些都可以成为该股炒作的理由。可是，税改毕竟是一次性的利好，上海金融控股平台的发展也未明朗，一个是已经被市场预见到的，一个又是还不能较好把握的，想必被机构重仓的浦发银行后市发展也不会当作题材股来运作。因此，可以预见，银行股中期仍将面临政策面、市场面以及海外因素等多重负面影响，股价短线出现大幅反弹的能力尚不具备。不过，考虑到中国经济中长期健康发展前景，中国股市牛市格局未改，银行股长线投资价值仍可期待。 周四，浦发银行复牌后维持振荡行情，大盘则展开盘整走势，最终缩量收阴，市场尚未走出弱势格局。 【潜力股推荐】主持人：易世雄青岛海尔（600690）：买入；期限：中线青岛海尔是北京奥运会唯一白色家电赞助商。海尔是国内冰箱行业绝对龙头，空调市场份额仅次于格力和美的位居第三。在高端产品上的拥有技术优势和品牌优势。在城市白电市场进入更新换代期，农村市场启动等因素的影响下，我国白色家电行业已进入新一轮的景气周期。股权激励修正草案和集团整合白电资产将成为股价上升的催化剂。短期因金属价格的上扬股价受压，但家电业正酝酿上调产品价格，足以消化成本上涨压力，行业景气度不会受到明显的冲击。回调正是中线低吸的良机。 【异动股点评】主持人：易世雄华夏电子（600870）：周四两市振幅最大的股票，达17％，收盘上涨0.79％，换手率2％。公司公告董事会通过定向增发方案。公司经营状况不好，有可能因为连续两年亏损带上ST帽子。但二级市场股价在过去几个月中振荡盘升，远强于大盘。且筹码集中度也迅速提高。不排除某种内幕题材炒作的可能性。但基本面太差，只适合激进型风格投资者参与。 五洲交通（600368）：周四振幅13.9％，收盘上涨4.97％，换手率13％。公司主要从事广西的公路、桥梁、站场、港口的建设、经营管理。近期北部湾概念成为新的热点以来该股一直充当龙头角色。市场回暖，该新兴概念仍有继续炒作的机会。短线风格的投资者可关注。 金风科技（002202）：周四振幅13％，收盘上涨3.55％。换手率7.4％。公司是目前国内风力发电机龙头生产企业，收到机构投资者大力追捧，周四股价复权后创上市以来新高。即使是因大比例送股股价对折后，绝对股价仍然很高，中小散户一般都很少参与。筹码大部分集中在机构手中，后市有可能复制机构重仓股的标准走势----慢牛盘升。 美的电器（000527）：周四收盘下跌7.26％，盘中一度跌停，换手率1.45％。在公告收购小天鹅后，该股和小天鹅一度双双跌停。主要还是由于停牌期间大盘大跌，出现一定程度的“补跌”也可理解。并不意味者机构对该股的看法发生显著的改变。相信跌势不会持续。,