人民币中间价收复7.15关口 外资增配中国资产仍有空间

近期人民币汇率持续反弹，在岸人民币对美元汇率、离岸人民币对美元汇率均已收复7.2关口，年初至今已录得升值。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

7月23日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币7.1414元，相较前一交易日中间价7.1460元，调升46基点，创2024年11月5日以来最高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

同一天，截至21世纪经济报道记者发稿时，在岸人民币报7.1605，较上一交易日上涨151个基点；离岸人民币徘徊在7.15890附近，较上一交易日上涨超过1100个基点。

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就在7月22日的国新办新闻发布会上，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，今年上半年，人民币对美元汇率升值1.9%，上半年人民币对美元汇率在7.15~7.35之间双向浮动，既在合理均衡水平上保持了基本稳定，也发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。

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李斌还称，今年上半年外汇市场预期保持平稳。从远期、期权等外汇市场指标来看，当前市场对人民币没有明显升值或者贬值的单边预期。市场交易理性有序，人民币走弱时，企业主体逢高结汇增多；人民币走强时，企业逢低购汇增多，总体上看，没有追涨杀跌这些非理性交易行为。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

值得一提的是，2025年上半年，受美国关税政策和经济前景不确定性等因素的拖累，全球投资者正逐步降低美元资产配置，美元指数大幅走弱，上半年累计下跌10.8%，创1973年以来最差同期表现。IMF最新数据显示，今年一季度，美元在全球外汇储备中的占比进一步降至57.7%，而黄金、欧元、人民币成为受欢迎的替代性“避险资产”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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再谈人民币汇率“合理均衡” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

在不久前的7月14日，中国人民银行副行长邹澜曾在国新办新闻发布会上就下半年人民币汇率走势回应媒体关切时表示，影响汇率的因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前，美元走势仍然有不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率保持双向浮动、基本稳定具有坚实的基础。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

对此邹澜给出了四点理由，一是国内经济进一步回稳向好，一季度GDP同比增长5.4%，开局良好；二是市场普遍预期美联储下半年重启降息，中美利差趋于收窄；三是国际收支基本平衡，人民币资产保持吸引力，跨境资本双向有序流动；四是外汇市场建设取得长足进步，市场韧性显著增强。

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邹澜还强调，中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势。人民银行的汇率政策立场是清晰和一贯的，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

从近期机构观点来看，市场对下半年人民币汇率表现看法也较为积极。例如，7月1日，中国银行研究院在北京发布的《2025年三季度经济金融展望报告》指出，上半年，虽然受美国所谓“对等关税”政策等因素冲击人民币汇率一度贬值压力较大，但随着中美经贸高层会谈达成重要共识，人民币汇率先贬后升，下半年人民币汇率有望基本稳定在合理均衡水平。

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一方面，全球关税风险阶段性趋缓。此外，在特朗普政府系列激进政策扰动下，全球资金对美元资产作为安全资产的担忧升高，美债、美元等传统避险资产都一定程度遭到抛售，美元指数高位回落，将缓解人民币贬值动力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

另一方面，中国积累了丰富而有效的稳汇率政策工具。除前期已采用的发行离岸市场央票、上调跨境融资宏观审慎参数外，未来还可通过适时调整外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、境内企业境外放款宏观审慎系数、明确宣布重启逆周期因子等措施维护汇率稳定。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

同时，资本市场回暖加速境外资本流入。去年10月以来，陆股通成交金额明显超出此前水平。今年二季度，A股在贸易摩擦冲击下仍保持韧性，价值重估下外资看多中国市场，今年1~5月陆股通成交金额明显高于去年同期约4万亿元人民币。目前这一趋势仍在延续，预计外资流入将为维护国际收支平衡和汇率稳定提供支撑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

国家外汇管理局国际收支司司长贾宁7月22日在国新办新闻发布会上也表示，未来外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续增长空间。目前境外投资者持有境内债券、股票的市值占比约为3%~4%左右，受我国经济基本面、金融市场高质量发展、全球资产多元化配置需求等多重积极因素支撑，预计外资仍会逐步增配人民币资产。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

人民币成储备资产“香饽饽” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)