黄金税收新政对个人旧金饰无影响，零售金价或现短期波动

21世纪经济报道 记者郭聪聪

10月29日，财政部与国家税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称《公告》），明确自2025年11月1日起至2027年12月31日，对在上海黄金交易所、上海期货交易所交易的标准黄金实施一系列增值税政策调整。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

作为针对国家级黄金交易平台出台的新规，本次新规不仅为未来两年多的黄金交易提供了税收指引，更是首次将黄金交易按用途划分为“投资性”与“非投资性”两类，并据此适用不同的增值税处理方式，为我国黄金交易的规范化、价格透明化提供了制度保障。

那么，本次税收新政有哪些亮点？又将如何影响个人金饰买卖与零售金价走势？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

政策核心：黄金用途决定税负，分类管理为亮点

《公告》最亮点的突破，在于首次在税收上将黄金用途界定为“投资性”与“非投资性”两大类。

所谓投资性用途，包括直接销售，以及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或者经中国人民银行批准发行的法定金质货币；非投资性用途，是指用于投资性用途以外的情形，典型如黄金首饰加工、工业用金等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

在这一分类基础上，新规税收政策呈现出明显差异： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所在发生实物交割时实行增值税“即征即退”政策，同时免征城市维护建设税与教育费附加，并按照实际成交价格向买入方开具增值税专用发票。这意味着，作为增值税一般纳税人的买入方，可凭取得的专用发票全额抵扣进项税额，显著降低了初始投资的税收成本。 会员单位购入标准黄金用于非投资性用途的，交易所免征增值税，并按照实际成交价格向买入方开具普通发票。若买入方为增值税一般纳税人，可以普通发票上注明的金额为基数，按6%的扣除率计算进项税额。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

北京市京都律师事务所王帅锋律师在接受21世纪经济报道采访时指出：“本次新规最核心之处在于明确区分了黄金交易的用途——是用于投资还是用于非投资用途。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

他进一步解释，通过交易所购入金条用于投资的，可享受增值税即征即退政策，并可取得增值税专用发票用于抵扣；但当这些金条再次销售时，不仅需全额缴纳增值税，且只能向购买方开具普通发票。“这种‘进项可抵、销项无专票’的设计，会在一定程度上抑制黄金的二次流通。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

而对于非投资性用途，王帅锋指出其进项抵扣相当于“打了折扣”——一般纳税人通常可按13%税率抵扣，但此处仅能按6%的扣除率计算，这意味着购买企业需承担部分无法抵扣的税负。

与此同时，新规针对交易所内实物交割场景制定了征管规则。根据《公告》，2027年底前，会员单位或客户通过交易所交易标准黄金，卖出方销售时统一免征增值税；未发生实物交割的，交易所直接免征增值税；一旦发生实物交割，则按照新规规定适用增值税政策。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

场内免税VS场外13%税率，新规引导“场内交易” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

此次新规另一大亮点，是通过显著的税收差异，引导黄金交易向交易所集中。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

《公告》明确，纳税人不通过交易所销售标准黄金，需按现行增值税政策缴税；而通过交易所交易的会员单位或客户，卖出标准黄金时免征增值税，两者税负具有差距。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

这里的 “场内交易”，特指在上海黄金交易所、上海期货交易所两大国家级平台内开展的标准化黄金交易，比如黄金ETF、黄金期货等。这些交易所提供标准化合约，交易透明度高，无论是经交易所章程注册的会员单位，还是按规定备案的客户，其交易均受到监管。

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而“场外交易” 指在交易所之外进行的双边黄金交易场景，包括金店、国际场外市场等，这类交易具有门槛低、灵活性高的特点，但往往缺乏统一的监管框架，流动性较差，市场透明度较低。

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具体来看，场外交易的增值税税率按主体类型划分：一般纳税人销售标准黄金，需按13%（现行规定）的税率缴纳增值税；小规模纳税人则需按3%（现行规定）的征收率缴纳。

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以一笔100万元的标准黄金交易为例，若通过场外交易，一般纳税人需缴纳13万元增值税，小规模纳税人需缴纳3万元；若通过交易所交易，卖出方则可全额免征这笔税款，税负优势明显。

“新规的导向非常清晰，就是要让更多黄金交易在场内进行。”王帅锋表示，交易所内交易不仅税收政策明确、征管规范，还能通过集中交易形成更透明的黄金价格，避免场外交易可能存在的税收盲区和价格操纵风险，长期来看有利于提升我国黄金市场的规范性和国际影响力。

个人旧金饰交易无忧，零售金价或现短期波动

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新规落地后，普通消费者最关心的问题莫过于个人手中的黄金饰品交易是否会受到影响，以及黄金首饰的零售价格将如何变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)