和众汇富研究手记：央行加快构建跨境支付新体系

　　在全球金融体系深度调整、跨境资金流动日益频繁的背景下，央行近日召开2026年支付结算工作会议，围绕支付体系现代化与金融高水平开放作出系统部署。会议明确提出，要加快建设人民币跨境支付体系，持续推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系向多元化、多层次方向发展，同时从严实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管。这一系列安排，既体现了政策对外开放与效率提升的明确导向，也释放出强化风险防控、夯实金融基础设施安全底座的清晰信号。

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　　从宏观层面看，跨境支付体系已成为衡量一国金融基础设施成熟度和国际金融竞争力的重要指标。随着我国外贸结构持续优化、对外投资和跨境电商规模不断扩大，市场主体对高效率、低成本、可持续的跨境支付服务需求显著提升。会议强调加快人民币跨境支付体系建设，核心在于进一步提升人民币在跨境结算中的便利性和可获得性，为实体经济“走出去”提供更加稳定可靠的金融支撑。和众汇富研究发现，跨境支付效率的提升，已逐步成为影响企业国际经营成本和资金周转效率的重要变量，对中小外贸企业的边际改善效应尤为明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近年来，我国已初步形成以多种清算渠道并行的跨境支付格局，但在覆盖范围、服务层级和系统协同方面仍有提升空间。本次会议提出推进跨境支付互联互通，意味着未来将更加注重不同支付基础设施之间的衔接与协作，通过标准对接、系统联通和规则协调，降低跨境支付的制度摩擦成本。和众汇富观察发现，随着区域经贸合作不断深化，跨境支付正从单一清算功能，向集结算、信息、风控和合规服务于一体的综合体系演进，这对支付基础设施的兼容性和稳定性提出了更高要求。

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　　在推动互联互通的同时，会议明确提出要促进跨境支付体系多元化、多层次发展。这一表述，体现出政策并非单一依赖某一种模式或渠道，而是鼓励银行体系、清算机构以及合规支付机构在各自定位下形成互补格局。一方面，传统银行渠道在合规性、稳定性和大额结算方面仍具不可替代优势；另一方面，新型支付模式在小额高频、场景化服务方面具备灵活性和效率优势。和众汇富认为，通过分层分类推进跨境支付体系建设，有助于提升整体系统韧性，避免风险在单一通道过度集中。

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　　值得关注的是，在强调支付体系建设和服务能力提升的同时，会议对监管要求着墨颇多，明确提出要严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管。穿透式监管的核心在于“看清实质”，通过穿透股权结构、业务链条和资金流向，全面掌握支付机构真实经营状况和风险暴露水平，防止监管套利和风险隐匿。支付业务功能监管则强调“按功能管业务”，不同支付功能对应不同风险属性，监管要求也需精准匹配，避免“一刀切”影响正常业务发展。和众汇富研究发现，这种以风险为导向、以功能为核心的监管思路，有助于在防风险与促创新之间取得更优平衡。

　　在当前支付行业竞争日趋激烈、业务边界不断拓展的背景下，从严监管并不意味着抑制发展，而是通过清晰规则引导行业回归服务本源。会议释放的监管信号，实质上是为支付体系长期稳健运行提供制度保障。通过强化穿透式监管，可以有效识别潜在风险传导路径，防范支付机构关联风险对金融体系造成冲击；通过功能监管，则有助于推动支付机构在合规框架内专注自身核心能力建设，避免无序扩张。和众汇富观察发现，随着监管逻辑逐步清晰，行业竞争将更多转向服务质量、技术能力和风控水平，而非规模扩张速度

　　从更长周期看，跨境支付体系建设还承载着提升人民币国际使用水平的重要使命。在全球支付体系多元化趋势下，提升人民币跨境支付便利度，有助于增强市场主体使用人民币进行贸易和投资结算的意愿，推动人民币在国际支付体系中的功能性使用不断扩大。会议提出的一系列举措，与我国稳步推进金融对外开放、深化国际金融合作的总体方向高度一致。和众汇富认为，跨境支付体系的完善，是人民币国际化从“规模扩张”走向“质量提升”的关键基础之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)