中伟新材：产业生态完备驱动盈利中枢上移，四化战略推进筑牢龙头壁垒

　　8月26日，中伟新材（300919.SZ）召开2026年半年度报告投资者交流会，公司董事长邓伟明、董事廖恒星、李卫华、刘兴国等十位高管团队出席，中信证券、华泰证券、摩根士丹利等百余家投资机构参会。会上，公司重点汇报“全球化、生态化、多元化、数智化”四化战略发展成效；详细阐述“资源+冶炼+材料”一体化协同优势；就镍资源布局、全球化开拓、前沿技术落地节奏等投资者关切议题积极答复，彰显出全球新材料龙头可持续、高质量发展的强劲增长动能。

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　　资源布局深度嵌入产业生态，经营质效根本性飞跃

　　2026年上半年，中伟新材营收同比增长57.51%；扣非净利润同比大增92.07%；镍钴系前驱体出货15.59万吨，同比增长42.34%；磷系材料出货9.19万吨，同比增长25.80%，产能利用率高居90%以上。在这份亮眼答卷的背后，更值得关注的是公司“资源+冶炼+材料”生态一体化效能的全面释放，原料与冶炼端的产业布局不再依赖中间价格波动贡献利润增量，而是深度融入全链生态体系，通过跨品类协同实现经营效率的结构性跃升，推动公司向新材料科学平台升级。

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　　镍系板块，印尼基地历经5年深耕已形成地区产业生态强绑定：原料端大额资本开支落地，锁定超7亿湿吨红土镍矿，建成20万金吨冶炼产能，在RKAB配额管控中占据先发优势，增长根基稳定。管理层表示，随着多园区耦合效应释放，中伟镍资源自供率在项目口径有望在年内达到100%，物流与加工成本持续下行，在有效平滑成本波动的同时削减中间费用，全面增厚盈利空间。数据显示，上半年公司镍产品毛利率12.88%，较2025年提升5.92个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　磷系板块，贵州280万吨/年开采项目已于2025年底启动建设，预计明年供应量达到十万吨级；阿根廷两座LCE超1000万吨盐湖已取得探矿证，开发进程有序推进。对公司而言，依托镍、磷、锂多资源一体化布局，一方面能够兼顾磷铁法与铁红法，避免押注单一工艺带来的路线选择风险；另一方面，磷系与钠系核心物料供应链同享，公司将深度受益新产品放量带来的产能红利，制造成本持续下行。数据显示，上半年磷系营收10.40亿元，同比扭亏1.31亿元，毛利率同比大增15.18个百分点至7.84%，协同价值获高度验证。

　　全球化“双保险”架构成型，多元业务布局驱动产销两旺 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全球化布局的加速推进是本次交流会的另一大亮点。不同于行业普遍的“产能出海”模式，中伟新材采取“供应链出海”模式，实现“资源+制造+回收”区域供应链闭环，在印尼与摩洛哥两地建立生产基地。“双保险”架构不仅有效帮助公司兑现海外产能溢价、对冲外部环境波动，更是全球化服务体系市场领先的充分证明：中伟新材已成为海外布局最完整、规模最大、准备度最高的锂电材料企业之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公司表示，印尼基地锚定镍资源禀赋，聚焦镍冶炼与前驱体一体化，服务亚太及全球客户；摩洛哥基地紧邻欧洲市场，坐拥全球75%以上磷资源，4万吨产能已正式投产，精准覆盖欧美高端客户需求。配套德国回收合资公司投入运作，海外二次资源回收体系逐步成型，为海外三元材料产能提供本地化原材料保障。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　得益于海外产能完善，公司客户结构与应用场景多元化效益正逐步释放。作为特斯拉多年核心三元材料供应商，公司业务已延伸至人形机器人等新兴领域；高镍产品占比维持60%—70%的同时，中镍单晶高电压产品快速放量。据2026年半年报，公司海外营收133.35亿元，同比增长23.66%。

　　前沿技术突破锁定成长空间，磷系钠系材料加速放量

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　　坚持前沿技术探索是中伟能够保持长期市场竞争力的关键。上半年公司研发投入5.89亿元，同比增长8.1%，累计申请专利724件，主持参与各类标准125项。

　　钠电领域，公司基于产业规律作出明确战略判断：钠电并非对冲锂电价格波动的替代选项，而是具备独立应用场景的全新新能源材料品类。凭借在宽温域（尤其低温环境）、超长循环寿命以及AI数据中心（AIDC）所需毫秒级充放电响应等场景的先天优势，钠电正处于产业化初期向规模化生产转换的关键阶段，公司前瞻布局聚阴离子正极材料与层状氧化物双技术路线，向产业链高附加值环节先发卡位。据披露，中伟新材上半年钠电前驱体出货量超2000吨，预计将步入万吨级交付阶段；从行业空间看，当前各主流电池企业中远期钠电产能规划普遍在20GWh-60GWh区间，对应前端正极材料需求有望突破十万吨级。

(小编：财神)