做完风险测评，怎么判断它是不是在“走流程”？

　　风险测评已经成了金融消费里再普通不过的一步。开户要填，购买部分金融产品要填，接受投资顾问服务也可能先遇到一张问卷。

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　　但一张表出现在购买页面上，并不等于它已经发挥作用。对普通投资者来说，判断风险测评是不是在“走流程”，其实不用研究复杂算法，先看四件事：谁填的、结果是什么、结果有没有改变后面的购买路径，以及事后还能不能找到当时的记录。

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　　风险测评，先得测到“本人”

　　很多人判断风险测评是否正规，第一反应是看题目多不多。20道题似乎比5道题严谨，30道又比20道更复杂，更有说服力。

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　　事实未必。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险测评首先要解决的并不是题目数量，而是一个更基础的问题——系统最终测出来的，到底是不是投资者本人的真实情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　按照《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构了解投资者时，需要关注收入来源、资产、债务、投资经验、投资目标、风险偏好和能够承受的损失等信息，并综合这些因素确定普通投资者的风险承受能力。

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　　所以风险测评本质上不是一场金融知识考试。它也不存在一套所有投资者都应该努力靠近的“高分答案”。一个人投资时间很长，不代表他的财务状况能够承担很大的损失；资产规模较高，也不意味着他主观上愿意接受剧烈波动。

　　风险测评真正想知道的是：如果市场没有按照预期运行，这个人在财务上和心理上大致能够承受什么程度的结果。这也是为什么，消费者判断一张风险测评表是否有效，第一件可以观察的事情，就是它是不是由本人根据真实情况完成。

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　　工作人员解释一道题是什么意思，与直接告诉投资者“应该怎么选”，是完全不同的两件事。

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　　前者帮助理解，后者可能改变最终形成的风险画像。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险测评的价值恰恰来自答案之间的差异。如果所有人都在寻找“怎样填写才能进入下一步”，这张问卷很快就会从风险识别工具变成另一种通关测试。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　测出一个等级，还不够 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　第二个可以观察的问题，是风险测评完成以后发生了什么。很多投资者最熟悉的结果，是屏幕上出现“稳健型”“积极型”等标签。但这只是风险测评的结果输出，并不是适当性管理的终点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　证监会的适当性规则要求经营机构做两边的工作：一边判断投资者的风险承受能力，另一边对自己提供的产品或服务划分风险等级，再根据两边情况形成适当性匹配意见。

　　所以，一个真正有意义的风险测评结果，至少应该回答两个问题：我属于什么风险类型？

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　　以及：这个结果会怎样影响我接下来可以购买或接受的产品和服务？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这是判断风险测评是否只是“走流程”的第一个关键分界点。

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　　如果做完问卷以后，只留下一个风险标签，后面也没有风险揭示书、产品的合同条款，以及后期的购买路径完全不受它影响，那么这张表实际发挥的作用就相当有限。反过来，如果风险等级会被带入后面的产品匹配、风险提示和交易判断，它才真正进入适当性体系。

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　　一些机构已经把这种关系写进了公开制度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　例如，某家投资公司公开的投资者保护资料显示，公司投资者评估数据库会保存投资者历次风险承受能力评估问卷、评级时间和评级结果，并持续跟踪和评估投资者风险承受能力，必要时重新进行风险测评；产品或服务则另行进行风险分级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这个过程说明了一件容易被忽略的事：风险测评负责认识投资者，但最终还要与产品或服务发生关系。单独得到一个“稳健型”，并不能回答某项具体服务究竟适不适合他。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　真正值得看的是，结果会不会改变交易

　　判断风险测评有没有实际作用，最直接的方法其实在下一步。看结果会不会改变交易路径。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一张风险测评表可以设计得很漂亮，评分体系可以非常复杂，最后还可以生成精美的风险画像。但如果不同风险结果最后都毫无区别地进入同一个购买流程，那么前面的复杂程度并不能自动证明这套机制有效。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　适当性制度要求经营机构根据产品或者服务的风险等级，判断适合哪些投资者，并根据投资者分类判断其适合接受哪些产品或者服务。现行规则同时保留投资者一定的自主选择空间，对部分普通投资者主动坚持购买高于自身风险承受能力的产品或服务，设置了特别风险警示等程序；风险承受能力最低类别则受到更严格限制。

　　所以，不同机构最终采用的系统控制方式未必完全相同。但判断标准其实很清楚：风险测评结果有没有进入后面的决策。

(小编：财神)