AI业绩进入兑现期，A股昆仑万维领跑，港股迈富时AI 收入翻倍

　　2026年被业内公认为AI商业化落地的关键之年。从大模型技术迭代走向产业场景落地，AI不再只停留在研发投入与概念试点，越来越多上市公司开始把AI业务转化为实实在在的营业收入。从财报披露来看，单独拆分AI业务收入的标的较少，但一批深耕企业级AI应用的公司交出了高增长成绩单，AI业务正式成为部分龙头的第一增长曲线。

　　财报披露现状：A股公司单独披露AI业务业绩的较少

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　　笔者梳理全市场AI应用概念股财报发现，当前上市公司对AI业务的财务披露参差不齐，成为投资者判断真实商业化进度的一大障碍。（数据来源于东财Choice）

　　在A股市场，全部571只AI应用概念股当中，仅有13家上市公司在财报中单独披露AI业务收入。绝大多数公司仅笼统提及AI研发投入、AI产品布局，并未把AI相关营收从传统主业中拆分出来，投资者难以区分传统软件业务与新增AI业务的增长贡献，业绩真实性难以量化核验。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　港股市场，多家AI应用服务商主动单列AI板 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　块营收，把AI原生产品、AI解决方案、智能体服务单独列示，清晰展现新业务的扩张速度，为市场提供了可跟踪、可验证的经营指标。

　　业绩成绩单：多股AI业务高增，收入占比出现明显分层

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　　从已经单列营收的样本企业来看，AI商业化红利正在加速兑现，高增速集中在企业级软件、工业AI、智能体应用赛道，头部标的AI业务增速普遍突破30%，港股多家企业实现收入翻倍增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　昆仑万维、能科科技、科远智慧三家AI业务同比增速超过30%。其中昆仑万维2026年上半年AI软件+AI短剧合计收入达到17.55亿元，同比最高增幅达到237%；能科科技AI产品与服务收入2.94亿元，同比增长39.15%；科远智慧工业AI业务收入1.83亿元，同比增长34.12%，同时毛利率高达51.15%，AI业务盈利能力亮眼。深信服AI基础设施业务上半年收入22.12亿元，同比增长58.60%，体量稳居A股第一位。

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　　从赛道看，工业AI（中控技术、科远智慧）、企业软件AI（用友网络、汉得信息）、安全AI（安博通）、AIAgent（宇信科技）多点开花，其中宇信科技已经单独拆分AI智能体业务收入，成为金融行业AI应用落地的标杆企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　港股公司：AI收入普遍翻倍，迈富时AI业务占比过半 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　港股单列AI营收的公司整体增长爆发力更强，多家企业AI业务同比增速突破100%： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　AI应用公司迈富时2026年上半年AI应用业务收入11.28亿元，同比大增123.7%，AI收入占总营收比重高达57.5%；前三季度AI业务依然保持114%的高增速，AI应用业务已经成长为公司第一主业，是全市场为数不多的AI业务成为营收基本盘的企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　前三季度，迈富时推出多款企业级AI新产品。从覆盖场景来看，新产品矩阵已延伸至企业研发管理、销售培训、品牌监测、客户关系管理、产业经济操作系统等多元领域，形成了较为完整的企业级AI应用产品体系。

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　　金蝶国际上半年AI原生产品收入2.96亿元，同比增幅高达189%；晶泰控股AI4S解决方案收入1.94亿元，同比增长136.4%；英矽智能AI药物研发业务收入1.063亿美元，同比暴涨287.2%。此外，美图公司AI生产力应用ARR达到6.55亿元，同比增长40.1%。

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　　整体来看，港股企业级AI应用标的增长更具备连续性，尤其是企业智能体赛道，已经从试点阶段进入规模化收费期，收入增速与营收占比双双走高。

　　核心趋势：从概念投入走向业绩兑现，企业级Agent进入收获期

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　　从这批可量化数据可以总结出三大产业趋势：

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　　第一，AI业绩兑现呈现明显结构性分化。上游算力硬件业绩先行爆发，下游C端AI应用稳步增长，而确定性最强、增长质量最高的赛道集中在企业级B端AI，特别是AI智能体（Agent）、行业数字化解决方案。这类业务紧扣企业降本增效需求，订单稳定、回款质量好，更容易形成持续可验证的营收。迈富时、金蝶国际、用友网络、宇信科技等厂商，均依托企业智能体、行业知识库、流程自动化产品实现AI营收快速放量。

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　　第二，AI业务的收入占比是衡量商业化成熟度的核心标尺。当AI营收占比突破30%，意味着新业务不再是传统主业的补充；一旦占比超过50%，AI业务正式成为公司的业绩基本盘。目前全市场深信服、迈富时两家企业AI营收占比突破55%，率先完成业务结构切换，进入AI驱动的第二成长曲线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　第三，财报披露规范化是大势所趋。随着监管持续鼓励上市公司清晰披露新业务经营数据，未来会有更多厂商拆分AI产品、智能体服务、行业解决方案收入。信息透明度提升之后，市场将告别单纯炒概念的阶段，资金会更加聚焦能够持续拿出营收、利润数据的商业化标的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)