白酒行业三底共振启新局 洋河股份具备长期配置价值

对投资者而言，在追逐市场短期热点的动量策略和以内在价值为锚的性价比策略之间做仓位的动态平衡，是有望获得长期稳健收益率的关键。2026年伊始，两种策略再平衡的议题便迫在眉睫——在极端风格化走势和动量策略大获成功的同时，价值型股票的性价比或也具备了强大吸引力。

在此背景下,市场普遍认为,头部白酒企业将是仓位再平衡中性价比策略良好标的之一。2026年的白酒行业正处于政策底、行业周期底、估值底三重共振的关键时间窗口，市场风格转换有望在年内逐步兑现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

而洋河股份(002304)在行业深度调整期，依托绵柔品类壁垒、全价格带产品矩阵与扎实渠道根基等，已展现出强劲的穿越周期能力。伴随行业库存去化推进与消费场景复苏，该公司沉淀的价值属性与成长弹性将逐步释放，有望最早走出调整，成为行业复苏浪潮中的核心标的之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

政策边际宽松 构筑行业发展安全垫 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

当前，白酒行业政策已从收紧转向边际宽松，精准纠偏与正向扶持形成合力，为行业企稳回升注入信心。这一变化是政策目标平衡、产业价值重估、宏观经济适配与区域发展协同等多重逻辑交织的必然结果，形成了行业政策见底的多重明确信号。

行业定位方面，随着文化自信战略的推进，白酒作为承载中华千年酿造技艺与文化内涵的载体，价值被重新认知。工信部《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见(2026—2030年)(征求意见稿)》首次将酿酒产业与丝绸、瓷器、中药等并列为“历史经典产业”。 这一界定明确了白酒作为承载中华文化基因产业的发展属性，彻底扭转了市场对白酒“限制性产业”的认知偏差。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

中国酒业协会解读称，这一转变标志着国家层面的一次根本性战略升维，将白酒从普通消费品工业，提升到传承中华文明、增强文化自信的战略高度。定位的升级直接推动政策导向从“限制规模”转向“鼓励高质量发展”，明确支持白酒产业在品质升级、文化输出、科技融合等方面发力，为行业发展划定了清晰的正向赛道。

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地方层面，白酒产业与主产区经济深度绑定，形成了中央政策定调、地方政策落地的协同逻辑。以江苏宿迁为例，当地出台《宿迁市酒庄建设三年行动方案(2024—2026年)》，明确对符合标准的酒企给予一定奖励，引导金融机构开发白酒行业个性化信贷产品，支持酒企参与全国糖酒商品交易会等推广活动，全力维护“洋河”等金字招牌，为区域龙头企业发展提供全方位保障。

综上，白酒行业政策转变从“单一目标管控”转向“多元价值赋能”， 以产业定位升维为根本，以宏观经济适配为导向，以区域协同发展为支撑，以精准执行纠偏为路径，最终实现多重目标平衡，推动白酒产业从规模扩张转向价值创造，为行业高质量发展筑牢政策基础。当前政策底多重信号叠加，领先于市场底，为白酒行业基本面企稳复苏提供重要支撑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

行业调整末期 共振信号孕育复苏曙光 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

白酒行业的周期波动始终与消费环境、政策导向、产业格局等深度绑定，过去历经多轮完整周期，每一轮调整都伴随着行业洗牌与格局优化。与前几轮相比，本轮调整中，头部酒企抗跌性凸显，中小酒企加速出清，行业集中度持续攀升；同时，调整深度超预期，中证白酒指数估值创近年新低，悲观预期正得到充分释放。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

库存是判断行业周期位置的核心指标，当前行业已处于主动去库存末期，逐步向被动补库阶段过渡。渠道调研数据显示，高端酒库存接近合理库存区间；大众酒需求刚性较强，率先实现企稳。国家统计局数据显示，2025年1-11月全国白酒(折65度，商品量)累计产量321.5万千升，同比下降11.3%，供给收缩与库存去化形成呼应，行业供需关系正逐步回归平衡。

有业内人士指出,价格体系的稳定性直接反映行业景气度，当前白酒价格周期或已触及底部，高端酒批价具备企稳基础。从历史规律看，高端酒批价企稳是行业价格周期见底的核心信号，后续将逐步传导至次高端及大众价格带，推动全行业价盘修复。动销端的复苏节奏决定行业触底进程，当前行业动销呈现结构性回暖态势。随着消费主力切换，白酒消费结构中，商务宴请场景逐渐恢复；自饮消费占据主导地位，成为行业需求压舱石。此外，头部酒企通过数字化赋能、消费场景创新等举措拉动动销。综合来看，当前白酒行业“多底共振”格局已然形成，其中多个见底信号已进入验证阶段，2026年春节动销数据或将成为周期拐点的重要试金石。

(小编：财神)