君圣泰医药-B(02511)：5日内累涨超30%，折价配售是妙手回春还是饮鸩止渴？

发布时间：2026-08-08 19:48来源：智通财经散户吧字号：大 中 小

2025年6月26日，君圣泰医药-B(02511)发布公告，宣布拟每股作价2.21港元折让约15%配售股份。该项配售于同年7月7日完成，合共5655.5万股，配股净筹1.31亿港元。

　　

智通财经APP观察到，在君圣泰医药的这轮配售过程中，从宣布配售到配售完成，期间公司股价非但没有跌穿配股价，反而累涨约8.9%;完成配售后，公司股价在4个交易日内大幅上涨29.35%。

　　

2026年8月7日，君圣泰医药宣布新一轮配售9871万股已完成，净筹约2.22亿港元。当日公司股价大幅收涨16.84%，并在5个交易日内累涨30.77%。市场投资者这是在博弈新一轮公司配售后的“套利机会”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

股价回撤超40%，市场情绪为何波动?

　　

自今年5月5日盘中触及4.72港元阶段性高点以来，君圣泰医药股价便开始了一轮近2个月的持续性下跌行情，直到7月30日才堪堪止跌，区间股价回撤幅度达到44.81%。

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从君圣泰的场内视角来看，可以看到在4月21日股价触及BOLL线上轨后，君圣泰股价确有跟随板块下跌的趋势，在四连阴趋势下一度逼近BOLL线中轨，但后续出现横盘止跌及三根阳线的逆市拉动，量价齐升共同作用将公司股价强势带到阶段性高点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而其核心驱动因素便是公司在4月29日盘后披露的2025年年报。虽然财报显示其当期营收较上年同期大幅减少73.26%，但由于研发费用同比锐减54.76%，公司当期净亏损2.45亿元，同比收窄35.84%。作为一家未盈利18A企业，现金状态的利好趋势成为其当时短线股价反弹的主要原因。

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然而在5月4日和5月5日加速突破BOLL线上轨后，君圣泰医药股价在接下来2个交易日出现了放量下跌的技术性回调，并在后续出现了明显的价跌量缩的下跌区间。

　　

这段时间区间内，君圣泰医药股价表现不佳，或许是受到市场情绪低迷和场内卖空压力的双重影响。

　　

今年4月至6月，恒生医疗保健指数区间跌幅为27.65%。而这主要由于场内创新药板块大幅下跌带动。数据显示，港股创新药指数从2025年9月高点至2026年6月低点跌幅超26%，而同期港股18A板块回撤近40%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在这段行业性回调区间内，港股医药板块内呈现出筹码供给与资金结构的剪刀差情况，即一边是港股18A板块的融资热情快速升温带来的流通筹码的持续扩容，然而一边却是没有增量资金入场情况下，场内日均成交额逐步萎缩。

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也就是说，港股医药板块内的筹码持续增量，让场内资金进入了一个存量博弈状态，导致估值只能向下消化。因此即便对于高估值成长股的利好，场内投资者也更倾向于“落袋为安”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

可以看到，6月10日，恒生医疗保健指数出现止跌迹象，收涨1.44%。同日，君圣泰医药股价虽收跌5.13%，但当日拉出一根长下影线，股价守住下BOLL线上方，同样出现超跌反弹迹象，并由此开启四连阳反弹行情。

　　

但与后续板块持续震荡上扬不同，君圣泰在这轮四连阳之后，股价再度低迷阴跌直至7月末。其原因在于公司在此期间出现“利好空窗期”。持续的地量走势也预示着其场内交投低迷。直到这轮折价配售才出现明显的量价波动。

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折价配售为何走出新一轮反弹行情?

　　

正如上文提到，作为一家未盈利18A企业，现金问题仍是影响君圣泰医药二级市场表现的重要因素之一。

　　

从此前披露的年报数据来看，截至2025年末，公司账上现金为2.32亿元，同比减少25.22%，这已是这家公司连续第二年账上现金出现减少。若按同年2.24亿元的经营开支计算，若不开源，公司到今年年末账上现金便可能耗尽。这也是君圣泰连续两年选择折价配售的主要原因之一。

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而公司之所以在两轮折价配售后均出现上涨行情，原因则在于其融资用途以及对市场对公司后续的预期上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据智通财经APP了解，根据此次配售公告，君圣泰将75%的配售所得款用于其核心品种HTD1801的研发，并表示所得款将在2028年前动用;而在去年的配售公告中，公司表示其用于其核心品种HTD1801研发的配售所得款占比同样为75%。

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为了核心品种研发而连续2年进行融资，这正是投资者认可君圣泰折价配售的原因之一。而更重要的原因，则在于部分投资者对其核心品种HTD1801的看好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

智通财经APP了解到，君圣泰在去年年底交出了一份强硬的成绩单。去年12月2日，君圣泰医药正式宣布，其自主研发的全球首创口服抗炎及代谢调节剂HTD1801，在针对2型糖尿病的关键III期临床试验HARMONY中，多项核心指标击败了阿斯利康的明星药达格列净。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)