华兴资本2026中期业绩实现三线全面盈利，公司估值被深度低估

发布时间：2026-08-29 21:11来源：格隆汇散户吧字号：大 中 小

每一轮产业革命，都会重写资本的流向，也会重排金融机构的座次。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2026年的全球资本市场，处在两股力量的拉扯中：股债震荡与宏观不确定性压制风险偏好，AI、具身智能、半导体和先进制造却继续催生融资、并购与产业整合需求。资本并未离场，只是变得更加挑剔：既要看懂技术浪潮，也要找到能够把产业机会转化为真实交易和持续回报的平台。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这恰恰是华兴资本重新显露锋芒的时刻的到来。

　　

凭借二十年积累的产业认知与客户网络，华兴没有停留在上一轮新经济周期所获得的成功里，而是主动重塑投行、投资管理与证券三大业务。2026年上半年，集团总收入及净投资收益约4.94亿元，同比增长8.2%；三大业务全部实现经营盈利，高流动性资产约49亿元。三线盈利意味着，华兴已经从依赖单一业务窗口，走向收入来源更加均衡、经营韧性更强的综合科技金融平台。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

华兴的基本面已然换挡，收入结构更趋均衡，抗周期能力显著增强。然而，市场对华兴的认知图谱仍沿袭旧轨，尚未充分定价这一转变。“强劲的现实”和“低估的估值”之间的错位，正是华兴当前最值得关注的焦点所在。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一、三台引擎已经启动，从财报优化到新业务落地正在加速 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

最先体现业务增速的是投行。2026年上半年，华兴投行业务总收入同比增长31.4%，并重新实现经营盈利。同期，经营成本下降17.4%。这个数据说明，投行正在用更低的成本完成更多的核心交易。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

上半年，华兴私募融资业务完成的项目数量同比翻倍，相关收入增长120%；其中，AI及具身智能项目占私募融资项目完成数量的75%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在本轮科技浪潮中，华兴以独家财务顾问身份参与硅基流动、黑湖科技、光轮智能、星海图、星尘智能等企业的连续多轮大额融资，覆盖AI基础设施、工业AI、数据闭环与机器人本体等关键节点，业务触角还延伸至AI4S、脑机接口、量子计算和商业航天。

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华兴对赛道的理解，与资本需求之间形成了完好的桥梁。华兴之所以能够连续切入核心节点，体现的是对技术演进与商业化节奏的判断，说明其二十年形成的产业认知依然在发挥作用，并正在转化为新项目的获取能力与强大的交易执行能力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

如果说投行提供速度，投资管理考验的则是募投管退的能力。

　　

上半年，华兴旗下基金完成多个项目的全部或部分退出，金额约11亿元。同时，仍在基金组合内的被投企业完成后续融资，包括加特兰、黑湖科技、天工机器人、肇观电子、承芯半导体等，此外华兴资本也在帮助部分企业推进上市相关工作。其中，纳力新材料、镁信健康、小阔科技已申报港股IPO，加特兰已申请A股科创板IPO，比路电子已申报新三板挂牌；另有多家企业也在推进IPO相关准备工作。

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在基金退出策略上，华兴除通过IPO实现退出外，也会根据市场环境与被投企业的发展阶段，探索并购、回购、股权转让等多种退出方式。华兴的财务顾问及投行业务能力，也为相关退出工作提供有力支持。

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截至目前，11支主基金中已有5支及若干项目基金DPI超过100%；上半年入表附带权益约1.5亿元，累计已实现约14亿元，期末另有累计未实现总附带权益约12亿元。约268亿元AUM与多路径退出能力共同展现出投资管理业务的强大竞争优势，为其成为集团盈利的压舱石奠定坚实基础。

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华兴证券也在今年上半年迎来盈利拐点。

　　

上半年，其总收入及净投资收益约1.81亿元，同比增长40.3%，实现经营利润约840万元，跨过阶段性盈利拐点。其中，零售及经纪业务收入约7800万元，同比增长36%；多多金App累计注册用户约64万户，客户资产规模较2025年末增长23%。这意味着此前建设的牌照、产品和客户入口，开始同时反映在收入、利润和资产沉淀上。

　　

华兴证券多项业务共振。零售经纪负责扩大客户和资产基础；自营投资业务以固定收益构筑稳健底仓，以FOF和量化策略分散风险，追求弱周期、强韧性的自营收益，今年上半年实现利息及净投资收益同比增长73%；资管业务上半年收入同比增长331%，产品规模较上年末增长72%；财富管理则围绕高净值客户提供产品筛选、资产配置与境内外服务。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在此基础上，硬科技投行与特色机构研究构成了华兴证券“科技型券商”的差异化标签。其硬科技投行业务已为市场领先的科技类公司面壁智能、加特兰等企业提供私募融资FA服务；A股端，迈金科技创业板IPO、比路电子新三板项目已经完成申报(两者均在审核中)，双阳风机新三板项目已经挂牌。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)