Fundos mútuos explicados

Um fundo mútuo reúne dinheiro de muitos investidores e o entrega a um gestor profissional que compra uma cesta diversificada de ativos — um modo simples para um iniciante possuir um pouco de muita coisa sem escolher ações individuais.

O que é um fundo mútuo

Imagine cem pessoas colocando dinheiro cada uma para, juntas, contratar um especialista que o invista. É isso que é um fundo mútuo. O dinheiro reunido é usado para comprar uma ampla mistura de ações, títulos ou ambos, e cada investidor possui uma fração de todo o conjunto, e não das peças individuais.

A grande vantagem para iniciantes é a diversificação imediata. Em vez de pesquisar uma empresa, você passa a ter uma fatia de dezenas ou centenas de uma vez, o que espalha o seu risco. O nosso artigo sobre diversificação explica por que esse espalhamento importa tanto.

NAV: o preço da cota do fundo, simplesmente

Todo dia, após o fechamento do mercado, o fundo soma o valor de tudo que detém e divide pelo número de cotas em circulação. O resultado é o Valor Patrimonial da Cota (NAV) — essencialmente o preço por cota.

Ao contrário de uma ação negociada o dia todo a preços variados, a maioria dos fundos mútuos é comprada e vendida uma vez por dia a esse NAV da noite. Você faz a ordem durante o dia, mas o preço que recebe é o calculado após o fechamento. Esse preço uma vez por dia é uma característica marcante dos fundos mútuos tradicionais.

Fundos ativos versus indexados

Há dois estilos amplos de gestão:

• Fundos ativos têm gestores que escolhem ativos tentando superar um índice de referência. Podem ter sucesso ou ficar para trás; tanto a habilidade quanto a sorte entram na conta, e o esforço normalmente custa mais.
• Fundos indexados simplesmente buscam espelhar um índice de mercado, como uma medida ampla do mercado de ações, mantendo as mesmas coisas em proporções semelhantes. Costumam custar menos porque há menos decisões a tomar.

Nenhum estilo é "correto" para todos. Os fundos indexados atraem muitos iniciantes pela simplicidade e pelos custos menores, enquanto alguns preferem a gestão ativa para objetivos específicos. O ponto-chave é entender pelo que você está pagando.

Por que os custos inclinam as chances

Um gestor ativo precisa acertar com frequência bastante para superar as próprias taxas mais altas — uma barra que muitos, embora não todos, têm dificuldade de ultrapassar em longos períodos. Um fundo indexado de baixo custo simplesmente busca capturar o retorno do mercado menos um custo pequeno. Como as taxas são uma das poucas coisas que você conhece de antemão, muitos iniciantes tendem a mantê-las baixas. Isso não garante um resultado melhor, mas remove um peso previsível sobre os seus resultados.

A taxa de administração: a taxa que importa silenciosamente

A taxa de administração (expense ratio) é o custo anual de operar o fundo, expresso como percentual do seu investimento. Uma taxa de 0,10% significa que você paga cerca de dez centavos por cada $100 investidos por ano, retirados dos ativos do fundo e não cobrados à parte.

Por que importa: as taxas se acumulam contra você. Ao longo de muitos anos, um fundo que cobra 1% ao ano pode ficar visivelmente atrás de outro semelhante que cobra 0,10%, mesmo que seus investimentos tenham o mesmo desempenho. Custos menores deixam mais retorno no seu bolso. Vale comparar as taxas antes de investir, não depois.

Com carga versus sem carga

Alguns fundos mútuos cobram uma carga (load) — uma taxa de venda, frequentemente paga quando você compra (front-end) ou vende (back-end). Um fundo sem carga (no-load) não cobra essa taxa de venda. Do ponto de vista do iniciante, fundos sem carga costumam merecer uma olhada atenta porque você não entrega uma fatia do seu dinheiro só para começar.

Há também classes de cotas com estruturas de taxa diferentes, o que pode confundir. O aprendizado prático: saiba o que está pagando e por quê, e reconheça que uma taxa de venda reduz o montante que realmente trabalha por você desde o primeiro dia.

Como um fundo mútuo difere de um ETF e de um fundo indexado

Esses termos se embolam, então aqui está a distinção:

• Um fundo indexado é uma estratégia (espelhar um índice) — pode ser um fundo mútuo ou um ETF.
• Um ETF (exchange-traded fund) é negociado como uma ação durante o dia todo a preços variados, enquanto um fundo mútuo tradicional é negociado uma vez por dia ao NAV.
• Um fundo mútuo é uma estrutura (reunida e gerida profissionalmente) que pode ser ativa ou indexada.

O nosso guia de fundos indexados versus ETFs aprofunda os prós e contras das duas estruturas em linguagem simples.

Valores mínimos e como começar

Muitos fundos mútuos costumavam exigir uma quantia única para começar — por exemplo, alguns milhares de dólares — embora os mínimos variem muito e alguns sejam bem menores ou até zero por certos planos. Os ETFs, em contraste, às vezes podem ser iniciados com o preço de uma única ação mais qualquer taxa de corretagem.

Se o mínimo de um fundo parece fora de alcance, não ache que investir está fechado para você; existem opções, e custos e mínimos mudam com o tempo. Confira os termos atuais com a administradora do fundo ou com uma corretora regulada.

Onde o fundo mútuo se encaixa num plano

Um fundo mútuo é uma ferramenta, não uma estratégia. Torna-se útil quando colocado dentro de uma combinação pensada de ativos alinhada aos seus objetivos e horizonte de tempo. O nosso guia de alocação de ativos mostra como pensar o quadro maior para que um fundo sirva a um propósito em vez de ficar sozinho.