Investmentfonds einfach erklärt

Ein Investmentfonds bündelt Geld vieler Anleger und übergibt es einem professionellen Manager, der einen diversifizierten Korb von Anlagen kauft — ein unkomplizierter Weg für einen Anfänger, ein klein wenig von vielem zu besitzen, ohne einzelne Aktien auszuwählen.

Was ein Investmentfonds ist

Stellen Sie sich hundert Menschen vor, die jeweils Geld einzahlen, damit sie gemeinsam einen Experten beauftragen können, es anzulegen. Das ist ein Investmentfonds. Das gebündelte Geld wird genutzt, um eine breite Mischung aus Aktien, Anleihen oder beiden zu kaufen, und jeder Anleger besitzt einen Anteil an der gesamten Sammlung statt an den einzelnen Stücken.

Der große Vorteil für Anfänger ist sofortige Diversifizierung. Statt ein Unternehmen zu recherchieren, besitzen Sie auf einmal einen Schnitt von Dutzenden oder Hunderten, was Ihr Risiko streut. Unser Artikel zur Diversifizierung erklärt, warum dieses Streuen so wichtig ist.

NAV: der Fondspreis, einfach erklärt

Jeden Tag, nach Börsenschluss, addiert der Fonds den Wert alles, was er hält, und teilt ihn durch die Anzahl der ausstehenden Anteile. Das Ergebnis ist der Net Asset Value (NAV) — im Wesentlichen der Preis pro Anteil.

Anders als eine Aktie, die den ganzen Tag zu wechselnden Preisen gehandelt wird, werden die meisten Investmentfonds einmal täglich zu diesem Abend-NAV gekauft und verkauft. Sie geben tagsüber eine Order auf, aber der Preis, den Sie erhalten, ist der nach Börsenschluss berechnete. Diese Einmal-am-Tag-Preisfindung ist eine bestimmende Eigenheit traditioneller Investmentfonds.

Aktiv versus Indexfonds

Es gibt zwei große Managementstile:

• Aktive Fonds haben Manager, die Anlagen auswählen, um einen Vergleichsmaßstab zu schlagen. Sie können erfolgreich sein oder zurückfallen; Können und Glück spielen beide eine Rolle, und der Aufwand kostet meist mehr.
• Indexfonds zielen einfach darauf ab, einen Marktindex zu spiegeln, wie ein breites Aktienmarktmaß, indem sie dieselben Dinge in ähnlichen Anteilen halten. Sie sind typischer günstiger, weil es weniger zu entscheiden gibt.

Kein Stil ist für alle "richtig". Indexfonds sprechen viele Anfänger wegen Einfachheit und niedrigerer Kosten an, während manche aktive Verwaltung für bestimmte Ziele vorziehen. Der Schlüssel ist zu verstehen, wofür Sie zahlen.

Warum Kosten die Chancen verschieben

Ein aktiver Manager muss oft genug recht haben, um seine höheren Gebühren zu überwinden — eine Hürde, an der viele, wenn auch nicht alle, über lange Zeiträume scheitern. Ein kostengünstiger Indexfonds zielt einfach darauf ab, die Rendite des Marktes abzüglich einer kleinen Kosten abzubilden. Da Gebühren eines der wenigen Dinge sind, die Sie im Voraus kennen, neigen viele Anfänger dazu, sie niedrig zu halten. Das sagt kein besseres Ergebnis voraus, aber es entfernt einen vorhersehbaren Bremseffekt auf Ihre Ergebnisse.

Die Total expense ratio: die Gebühr, die leise zählt

Die Total Expense Ratio (TER) sind die jährlichen Kosten des Fondsbetriebs, ausgedrückt als Prozentsatz Ihrer Anlage. Ein Satz von 0,10 % bedeutet, dass Sie etwa zehn Cent pro 100 € Anlage jedes Jahr zahlen, entnommen aus den Fondsmitteln statt separat berechnet.

Warum es zählt: Gebühren wirken gegen Sie durch Zinseszins. Über viele Jahre kann ein Fonds, der jährlich 1 % berechnet, einen ähnlichen, der 0,10 % berechnet, spürbar hinter sich lassen, selbst wenn ihre Anlagen gleich abschneiden. Niedrigere Kosten lassen mehr der Rendite in Ihrer Tasche. Es lohnt sich, Verhältnisse vor der Anlage zu vergleichen, nicht danach.

Ausgabeaufschlag versus ohne Ausgabeaufschlag

Einige Investmentfonds erheben einen Ausgabeaufschlag (Load) — eine Verkaufsgebühr, oft beim Kauf (vorne) oder Verkauf (hinten) fällig. Ein Fonds ohne Ausgabeaufschlag (No-Load) erhebt keine solche Verkaufsgebühr. Aus Sicht eines Anfängers sind Fonds ohne Ausgabeaufschlag meist einen genaueren Blick wert, weil Sie nicht gleich zu Beginn ein Stück Ihres Geldes abgeben.

Es gibt auch Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenstrukturen, was verwirren kann. Die praktische Erkenntnis: Wissen Sie, was Sie zahlen und warum, und erkennen Sie, dass eine Verkaufsgebühr den Betrag verringert, der von Tag eins an für Sie arbeitet.

Wie sich ein Investmentfonds von einem ETF und einem Indexfonds unterscheidet

Diese Begriffe verheddern sich, also hier die Unterscheidung:

• Ein Indexfonds ist eine Strategie (einen Index spiegeln) — er kann ein Investmentfonds oder ein ETF sein.
• Ein ETF (börsengehandelter Fonds) wird wie eine Aktie den ganzen Tag zu wechselnden Preisen gehandelt, während ein traditioneller Investmentfonds einmal täglich zum NAV gehandelt wird.
• Ein Investmentfonds ist eine Struktur (gebündelt, professionell verwaltet), die aktiv oder indexbasiert sein kann.

Unser Ratgeber Indexfonds vs. ETFs geht auf die Abwägungen zwischen den beiden Strukturen in einfachem Englisch ein.

Mindestanlagen und der Start

Viele Investmentfonds verlangten früher einen Klumpen für den Beginn — als Beispiel ein paar tausend Dollar —, wenngleich Mindestanlagen stark variieren und manche viel niedriger oder über bestimmte Pläne sogar null sind. ETFs hingegen lassen sich manchmal mit dem Preis einer einzelnen Aktie plus etwaiger Brokergebühr starten.

Wenn die Mindestanlage unerreichbar scheint, nehmen Sie nicht an, investieren sei Ihnen versperrt; es gibt Optionen, und Kosten und Mindestanlagen ändern sich mit der Zeit. Prüfen Sie aktuelle Bedingungen bei der Fondsgesellschaft oder einem regulierten Broker.

Wo Investmentfonds in einen Plan passen

Ein Investmentfonds ist ein Werkzeug, keine Strategie. Er wird nützlich, wenn er in eine durchdachte Mischung von Anlagen eingebettet ist, die zu Ihren Zielen und Ihrem Anlagehorizont passt. Unser Ratgeber zur Vermögensaufteilung zeigt, wie Sie das große Ganze denken, damit ein Fonds einem Zweck dient statt allein zu stehen.