PCE突然降温引爆“过山车”行情！10月加息概率骤降，美元V型反弹、黄金高台跳水，美股原油走高

发布时间：2026-10-01 17:21来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

FX168财经报社(北美)讯 美国最新通胀数据意外低于预期，迅速改变了周三全球市场的交易逻辑。市场对美联储10月继续加息的押注明显降温，美股标普500指数和纳斯达克指数走高，政策敏感的2年期美债收益率下跌，美元急跌又急涨。不过，这轮“鸽派交易”并未全面扩散：10年期和30年期美债收益率仍处于高位，黄金在短暂冲高后迅速回吐涨幅，国际油价则重新上涨。随着9月和第三季度进入最后一个交易日，全球市场呈现出罕见的“冰火两重天”。

　　美国商务部数据显示，8月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.3%，低于市场预期的0.4%；核心PCE环比上涨0.2%，同样低于预期。同比来看，整体PCE升至3.4%，核心PCE为3.0%。由于PCE是美联储重点关注的通胀指标，低于预期的数据随即压低市场对10月再次加息的预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　10月加息押注骤降，美股科技股率先反弹

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　　通胀数据公布后，美联储短期加息预期明显回落。CME FedWatch数据显示，市场对10月加息25个基点的押注降至大约35%，明显低于前一交易日以及本周早些时候的水平。LSEG数据也显示，投资者目前认为美联储下月维持利率不变的概率已经升至约65%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美股随之获得支撑。标普500指数和纳斯达克综合指数周三盘中走高，其中科技股表现相对强劲，道琼斯工业平均指数则明显落后。尽管9月市场波动剧烈，标普500指数仍有望录得月度及季度上涨，而MSCI全球股票指数本月整体仍处于下跌状态，反映美国大型科技股与全球其他市场之间继续存在明显分化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　BOK Financial首席投资策略师Steve Wyett表示，市场高度关注这份PCE数据，因为投资者正在试图判断，美联储未来究竟还需要多大力度继续收紧货币政策。Janus Henderson Investors全球多资产主管Adam Hetts则指出，虽然通胀数据比预期温和，但强劲的就业和经济增长数据意味着，市场对年底前再次加息的预期未必会因此消失。

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　　短债收益率下滑，长债却继续承压

　　债券市场的反应尤其值得关注。对美联储政策最敏感的2年期美国国债收益率在数据公布后明显回落，一度降至4.83%左右，显示交易员正在削减对短期进一步加息的押注。但与此同时，10年期美债收益率仍徘徊在本周高位5.29%一线，其为2007年以来最高水平；30年期美债收益率则进一步升至约5.63%。

　　

     　　

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　　这种短端收益率回落、长端收益率维持高位的走势，凸显债市目前面临的核心矛盾：短期通胀压力有所缓和，但投资者对长期财政赤字、政府发债规模、能源价格以及实际利率仍保持高度警惕。10年期美债收益率9月有望录得2022年以来最大单月升幅，而全球主要主权债券市场同样承压，法国10年期国债收益率甚至有望出现近40年来最大的季度升幅之一。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美国银行资产管理集团高级投资策略师Rob Haworth表示，目前并没有看到通胀预期明显失控，市场更关注的可能是美国经济增长依然偏强。亚特兰大联储对第三季度GDP的预测保持高位，而美国第二季度GDP数据也被上调，这些因素都可能推高长期实际利率，并继续对长久期资产形成压力。

　　美元回落，但9月仍有望收涨

　　外汇市场方面，美元在PCE公布后走出V型反转。美元指数一度回落至101.03，现回升至102.48高点；欧元兑美元升至1.1360附近，美元兑日元则回落至156.8附近。尽管如此，美元9月整体仍有望录得上涨，从而结束此前连续两个月的跌势。

　　

     　　

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　　过去数周，美元与美国国债收益率同步走强，背后的主要逻辑是油价上涨、通胀重新升温以及市场对美联储进一步加息的押注增加。周三PCE低于预期暂时削弱了这一交易，但由于长期美债收益率仍维持在数十年高位附近，美元的下行空间仍受到限制。

　　黄金冲高回落，“利多数据”没能守住涨幅

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　　黄金市场的表现则更加耐人寻味。通胀数据公布后，现货黄金一度因加息预期降温而走高，但随后随着长端美债收益率回升以及能源价格上涨，涨幅迅速消失。截至发稿，现货黄金跌至4153美元/盎司附近，日内下跌约0.7%，9月累计跌幅接近6.6%；美国黄金期货则小幅收高至4186美元/盎司附近。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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(小编：财神)