春节前后或迎来牛市行情主升浪

发布时间：2025-01-20 15:08来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

进入2025年以来，A股指数仍在上下求索，但期间也仍有宇树机器人、快手平台、覆铜板、抖音豆包、小红书等概念反复活跃。 　　乙巳蛇年即将到来，投资人们仍对未来的行情充满希望，认为春节前后有望迎来行情的主升浪(往下阅览，涵盖5张数据表)。

　　

乙巳蛇年行情充满希望 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“明年是中国的蛇年，是乙巳年，'巳'在中文中是蛇的象形字，两个'巳'加在一起则刚好是一个中国文化中非常吉祥的图腾，就是如意的形状。”中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在年初的一场线上交流中如此表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

或是英雄所见略同，兴业证券全球首席策略分析师张忆东也在富国基金2025海外投资策略会上谈到，“巳”字是蛇年的意思，也是起的意思。职业投资人们都得蛇年的行情充满了希望。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

张忆东认为，以924作为这一轮中国式牛市的起点，春节前后将会迎来这轮行情的主升浪。中国式牛市更符合中国的特色，是要反哺实业，自己先活跃起来，然后优化资源配置，吸引场外财富进来，为国家解决效率的问题，解决了一些新战略发展的问题，还解决有需求的问题。要接受所处的环境，从而把握住规律，趋利避害。这轮中国式牛市，很典型的就是大涨、大波动、大分化。所以在“9·24”行情启动至去年10月8日，经历了一轮轰轰烈烈的逼空，后续就一直在震荡消化这轮行情。

　　

之前张忆东也曾有一个经验判断，认为这轮行情可以类比1999年到2001年的牛市。当年行情中段的1999年年底，市场大多数人也已经放弃了牛市思维。目前很多的投资者，并没有经历过90年代的中国式牛市，不了解1999年到2001年那轮牛市的这个过程。当年的“5·19”行情，自1999年5月19日-6月30日，也是一路逼空大涨，之后则经历了长达半年的调整，调到后面，很多人已完全放弃了牛市的思维、牛市逻辑。但当大家放弃牛市思维、牛市逻辑的时候，牛市的主升浪又来了。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

刘煜辉也表示，今年开年，A股迎来了艰难的开局，但这并非坏事。在未来很长一段时间，A股市场的定价一定不是看分子，而是看分母。中国有很多积极的因素尚未被市场定价，A股的定价看的都是一些短期因素，因此一直处于“投票器”的状态，一直在信任和不信任间反复投票。但从经济角度来看，目前大家对中国经济周期的定性高度一致，近年来中国在全球制造的份额、贸易的份额，不但没有下降，反而出现了显著增长。包括当下中国的政策，对于资本的出海去规避地缘政治的风险，是很开明、很超然的，我们的外汇额度是没有管控的，我们的信心和底气就是供应链移不动，没有哪个国家能重建中国这样完备的工业体系，其基础在于稳定而便宜的工业基础电能，但这些因素都尚未被市场定价。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

针对蛇年的配置建议，市场观点也基本一致，建议以“杠铃策略”为核，一端着眼于经济基本面修复进度和盈利兑现，对大盘、价值风格进行择时和行业轮动；另一端紧密跟踪流动性环境和增量资金变化，及时把握小盘、成长风格的行情节奏。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

浙商证券认为，可聚焦科技，如华为产业链、豆包大模型；消费，如首发经济(含谷子经济)、冰雪经济、银发经济；同时重视重组与化债的机会。

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科技上行周期已到来 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

科技中的华为产业链，目前中国已经形成较为完备的科技生态体系，以华为为例，从底层的数据库、工业软件、芯片设计，到中间环节的芯片流片、汽车与电子制造等，再到车、手机、机器人等智能终端，华为贯穿了科技产业上下游。这使得我们能够不再像以往一样的追随、模仿美国的科技技术进步。

　　

且以往华为产业链的投资多为概念炒作，缺乏基本面数据支撑，但本轮科技周期上行已为相关上市公司带来实质性的业绩增厚(相关概念股见表1)。以华为智选汽车领域的合作伙伴赛力斯为例，双方合作的新能源车赛力斯SF5在2021年上市当年销量仅为8169辆，第二款车型问界M5在2022年、2023年销量分别为54979辆、33670辆。但是在2024年，问界M7、M9截止10月份的销量分别为166510辆、124731辆，销量实现突破，帮助公司在今年前三季度实现扭亏为盈。

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另外，以华为的智能手机为例，由于受到美国对高端手机芯片的制裁，华为手机的出货量从2020年的1.9亿台下滑到2022年的近3000万部，在此期间华为通过自主研发以及产业链合作，实现了13000多颗元器件的替代开发、完成了4000多个电路板的换版开发。在供应链实现国产替代后，华为开始寻求技术和产品的出口、进行海外市场开拓，2024年Q2华为手机全球出货量显著增长(49%)，其中海外市场占比达到11%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)