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经济平稳增长消费明显回升

发布时间：2025-06-24 13:11来源：证券市场周刊散户吧字号：大中小

在一系列政策发力见效的推动下，5月消费增速明显上行，生产和投资保持稳定，新动能逐渐壮大，经济展现出较强的韧劲和活力。市场普遍预计，二季度GDP增速将保持在5%以上。

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　　6月16日，国家统计局公布的经济数据显示，5月规模以上工业增加值同比实际增长5.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，增速比上月略降0.3个百分点；5月社会消费品零售同比增长6.4%，增速比上月大幅上升1.3个百分点，创2024年以来的最好水平；1-5月全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.7%，增速比1-4月稍降0.3个百分点；5月全国城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.1个百分点。

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整体来看，经济顶住压力保持平稳运行，生产需求稳定增长，就业形势总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向优向新，展现出中国经济较强韧劲和活力。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

具体来看，经济的新旧动能有所分化，在以旧换新等大力提振消费的政策推动下，去年下半年以来消费增速不断攀升，消费对经济增长的贡献增加；而传统的房地产依然面临一定的压力。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

但也要看到，当前外部环境的不稳定不确定因素仍较多，国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。

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以旧换新大发力? 消费明显增长

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在“五一”“端午”假期、“6·18”平台促销、消费品以旧换新政策等共同作用下，5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速比上月大幅提升1.3个百分点，为2024年以来月度最高水平。1-5月服务零售额增长5.2%，比1-4月加快0.1个百分点。

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消费品以旧换新政策成效持续显现，带动了居民消费潜力释放，相关商品销售快速增长。5月限额以上单位家用电器和音像器材类、通信器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额同比分别增长53%、33%、30.5%、25.6%，合计拉动社会消费品零售总额增长1.9个百分点，比上月提高0.5个百分点。

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2025年“6·18”网络零售平台促销活动自5月13日启动，与消费品以旧换新政策叠加，带动网上零售商品销售加快。1-5月份，实物商品网上零售额同比增长6.3%，比1-4月份加快0.5个百分点，占社会消费品零售总额比重达24.5%。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

但也要看到，居民消费能力和消费意愿有待提升，消费增长的内生动力仍待增强。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

民生证券指出，未来一段时间，消费的“短板”可能会显现。一方面，当前的消费复苏更多依靠政策“助力”。随着政策资金的使用和消耗，部分地区出现“国补”暂停或调整，消费动能的延续仍需政策进一步加力。另一方面，商品消费呈现出“量价分化”的鲜明特征，也反映出需求端的修复仍存在症结。

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与消费的不断回升相比，房地产市场仍存在一定的压力。1-5月全国房地产开发投资同比下降10.7%，降幅比1-4月扩大0.4个百分点；1-5月新建商品房销售面积同比下降2.9%，降幅比1-4月扩大0.1个百分点。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

6月13日国常会对稳地产政策做出了最新部署，会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有力推进“好房子”建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。

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经济平稳增长消费明显回升