机器人龙头埃斯顿赴港IPO，深化全球化战略布局

发布时间：2025-06-29 19:54来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

因持续收购加大了商誉和负债，埃斯顿赴港上市有助于缓解公司资金压力、降低负债率，并加快业务出海。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

自2015年上市以来，埃斯顿通过频繁收购，在提升资产规模的同时，资产负债率、商誉规模也在不断增长，至2024年末，公司资产负债率达81.34%，商誉规模达11.04亿元。为进一步提升公司核心竞争力、缓解公司资金压力，近期埃斯顿启动港股上市计划，拟通过在港融资充实公司现金流、降低负债率。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，为进一步优化公司资源配置和产业布局，埃斯顿在近期还以9400万元价格出售了参股公司扬州曙光20%的股权。对于此次交易，埃斯顿称符合公司长远战略规划，同时也有利于充分调动扬州曙光经营管理团队和核心骨干员工的积极性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

     本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

拟赴港上市融资

　　

A股上市公司赴港“二次上市”，不仅能获得新的融资渠道，同时有助于分散融资风险。对于A股公司境外上市融资事项，国务院在2024年4月印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(新“国九条”)中明确表示，将拓宽企业境外上市的融资渠道，提升境外上市备案管理的效率和质量。同期，证监会也发布5项资本市场对港合作措施，支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在政策呵护下，A股公司赴港二次上市的热情被点燃。统计数据显示，除了美的集团、宁德时代等公司能够成功实现港股上市外，目前还约有50余家A股公司也相继发布了赴港股上市公告，而这其中就包括A股机器人和自动化设备的龙头公司埃斯顿(002747.SZ)。公司于今年6月初发布公告称，为深化全球化战略布局、加快海外业务发展、提升公司国际化品牌形象、进一步提升公司核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股(H股)股票并香港联交所主板挂牌上市。“公司将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内选择适当时机和发行窗口完成本次IPO。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

埃斯顿2024年报显示，公司2024年实现营收40.09亿元，同比下降13.83%；归属母公司股东的净利润亏损8.1亿元；扣非净利润亏损8.36亿元。这是公司上市10年来的首次亏损。

　　

在年报中，埃斯顿将影响营收下滑的原因归结为受制造业企业生产预期转弱、市场需求下滑、行业竞争加剧等因素影响，而对于利润的大幅下滑，则归结为多重因素共力所为：报告期内，公司收入实现不及预期，且毛利率有一定程度的下滑，导致公司报告期内毛利额较去年同期显著减少。公司期间费用增加，特别是人员费用较上年同期增加较多。子公司普莱克斯、扬州曙光、英国翠欧、德国克鲁斯经营业绩与预期差距较大，公司结合资产评估及审计的结果，对上述4家子公司计提商誉减值合计34486.36万元。同时，根据公司实际运营情况，对应收账款、存货、无形资产等计提资产减值合计12160.37万元。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，经过2024年大额减值计提后，埃斯顿在2025年一季度重新实现盈利，实现归母净利润1262.99万元，同比增长93.43%；扣非归母净利润416.74万元，同比增长132.2%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

　　

来源：上市公司公告 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

管理层：将提升存货周转、加快资金回流

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近两年，因业绩的下滑，埃斯顿的股东权益也有所下滑。据Wind数据，埃斯顿股东权益在2022年还有30.7亿元，而到了2023年、2024年时，股东权益分别为28.22亿元和18.93亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

公开资料还显示，自2015年上市以来，埃斯顿涉及并购事件多达25起，而正是在多轮并购下，公司的总资产规模不断攀升，由2015年7.43亿元上升至2024年的101.41亿元。当然，在总资产规模不断攀升的同时，公司的资产负债率也在不断走高，由2015年的32.72%增长至2024年末的81.34%。今年一季度，这一数值提升82.38%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

埃斯顿2021年以来的资产负债率持续走高 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

Wind，合并报表(%)

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据Wind数据，2024年末，埃斯顿的存货规模达到了17.2亿元，同比2023年末增长了28.4%；今年3月末，存货规模进一步增至19.2亿元。在存货规模持续增长下，埃斯顿的流动性有所收紧，流动比率由2022年末1.35降至2024年末的1。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)