又一家光伏设备公司启动IPO 营收持续增长的背后有何秘密？

发布时间：2025-07-11 15:57来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

光伏电池产业的持续扩产及技术进步，推动江松科技营收和归母净利润持续增长。?

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近日，光伏设备行业内企业——无锡江松科技股份有限公司(以下简称“江松科技”)披露招股书，拟于深交所创业板上市。此次IPO，公司拟投入募集资金10.53亿元，用于光伏智能装备生产基地建设项目、研发中心建设项目、智慧运营平台项目、宿迁智能装备精密机械加工基地建设项目以及补充部分流动资金。

　　 　　 　　

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江松科技认为，本轮上市融资能够帮助公司更好应对产能挑战、提升市场占有率；抓住行业发展机遇，满足客户智能化生产及降本增效的需要；提升技术水平、丰富产品体系，进一步扩大品牌影响力，为未来持续发展打下坚实基础。?

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表1：募资项目情况(单位：万元)

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来源：深交所网站

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业绩持续增长

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江松科技是国内光伏电池智能自动化设备领域的龙头厂商，主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售。 产品包括光伏电池扩散退火、PECVD、湿法制程等工序的智能自动化设备和其他光伏设备，主要应用于光伏产业链中电池片生产，为光伏电池制造商提供高效自动化设备，以实现光伏电池各工序硅片的自动化传输。?

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经过多年的发展， 江松科技积累了丰富的客户资源，与通威股份、隆基绿能、爱旭股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、钧达股份、正泰集团等知名企业形成合作关系。 2023年全国光伏电池产量前十大的企业均为公司客户。?

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在市场占有率方面， 根据中国光伏行业协会出具的说明，江松科技在光伏电池自动化设备领域2022 年市场占有率居于国内及全球第一。 根据中国光伏行业协会《2022-2023 年中国光伏产业年度报告》显示，公司位列光伏电池自动化设备代表厂商第一位，为具备行业代表性的标杆企业。?

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光伏设备行业与光伏行业发展情况密切相关，受益于光伏电池产业的持续扩产及技术进步，我国光伏设备行业也得到了快速发展。据CPIA 数据，2023年我国光伏设备产业规模超过1100 亿元，同比增长 69.2%。而鉴于行业的快速发展，江松科技的业绩在近年也增长很快，数据显示， 2022年度、2023年度和2024年度(报告期)，公司分别实现营业收入8.07亿元、12.37亿元、20.19亿元，其中2023年、2024年分别同比增长53.27%和63.20%；实现净利润0.88亿元、1.31亿元和1.84亿元，其中2023年、2024年分别同比增长48.02%和41.06%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在收入构成上，江松科技的核心产品占主营业务收入比例在报告期内虽有所变化，但销售金额却有不错的增长。以2024年为例，占其当年收入29.77%的PECVD 自动化设备实现的销售金额从2023年的3.16亿元增长到了5.93亿元；同年收入占比为39.31%的扩散退火自动化设备实现的销售额从2023年的5.06亿元增长到了7.83亿元；占其当年收入25.21%的湿制程自动化设备实现的销售额从2023年的2.47亿元增长到了5.02亿元。?

　　

表2：江松科技收入构成(单位：万元)

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来源：招股书

　　

不过，相比销售收入的增长，江松科技2024年的在手订单却出现了减少，由2023年末的51.75亿元下滑至2024年末的36.13亿元，变动率为-30.18%。 对此，公司在招股书中表示，“若未来国内外宏观经济下行，光伏行业产业政策及国际贸易政策发生不利变化，光伏行业阶段性供需失衡情况不能有效改善，将导致公司不能持续获得新产品订单或公司不能有效拓展市场，最终导致公司经营业绩不如预期，公司存在经营业绩波动甚至下滑的风险。”?

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存货占总资产比例超过50%

　　

目前来看，国内光伏电池自动化设备市场主要由江松科技、捷佳伟创、罗博特科、先导智能、拉普拉斯占据主要的市场份额。 以2024年营收数据对比，同业公司捷佳伟创实现营收188.87亿元，先导智能实现营收118.55亿元，拉普拉斯实现营收57.28亿元，均高于江松科技的20.19亿元营收表现。不过，相比营收规模的偏小，江松科技报告期内营收复合增长率却达到了58.15%，这一点要明显好过先导智能、罗博特科等公司。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表3：江松科技主要竞争对手对比情况

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来源：招股书 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)