装机修复 风电零部件个股阿尔法显现

发布时间：2025-07-17 10:41来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

受保障性电价截至日期影响，近期风电装机数据迎来高峰。随着装机需求回暖，产能利用率回升，大兆瓦和新技术的应用为零部件环节开辟了发展空间。2025年国内外海上风电限制因素陆续消解，海风装备产能偏紧，出口订单的签订为相关企业的业绩进一步增长奠定了基础。

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广大特材7月1日披露，新建的齿轮箱零部件项目已完成对海外齿轮箱集成商的产品验证与审核，开始批量交付。此前，该公司预计上半年扣非归母净利润为1.95亿元，同比增加23.43倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

风电零部件企业过去受行业降本增效、市场竞争加剧影响，部分产线收益不达预期。而另一方面，相关企业近年持续进行研发投入，推进高端产品进口替代，不断完善产业链上下游布局，把控产品质量和成本。

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2025年，风电整机招投标价格趋稳，整机价格战减弱，市场信心恢复。新能源上网电价政策以2025年6月1日为节点划分存量与增量项目，存量项目可继续享受保障性的上网电价，增量项目需通过竞价方式定价。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

随着风电市场景气度的回升，上游零部件新产能释放，产品线及业务规模持续扩大。全球大兆瓦轮毂、底座产能整体偏紧，主轴环节在“锻改铸”的背景下技术壁垒持续提升，大兆瓦机型交付放量推升供需紧平衡，叶片、铸件等环节进入量价齐升通道。

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全球能源转型加速催生海外需求扩容，中国整机商依托成本优势实现市场份额与盈利结构的双重改善。2025年起，欧洲和美国等大型海上风电场加速安装，业内预测海工基础自2026年起将出现明显供给缺口。

　　

而国内“十五五”期间的风光大基地规划达255GW，远超“十四五”期间的 200GW，陆风年均装机量有所保障，零部件环节有望走出需求瓶颈。

　　

装机回升 业绩遇喜

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2025年1-5月，中国风电累计装机46.8 GW，同比增长138%。其中5月单月新增装机26GW，同比大增801%。国家发展改革委、能源局曾于2025年2月发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》(简称“136号文件”)。

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市场普遍认为，5月的装机小高峰是因为该文件规定，在2025年6月1日及之后并网的新能源项目机制电价通过竞价确定，而存量项目可继续享受较有保障性的上网电价，运营商为锁定项目收益率，集中赶在5月底完成并网。

　　

2025年4月和5月，新强联排产订单充足，下游客户需求较为旺盛，该公司全力提高生产效率，以满足客户的交付要求。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

新强联在风电零部件行业形成了上游锻件、滚动体自供，中游大型回转支承、精密轴承、锁紧盘/联轴器等产品线，该公司对外表示，将通过优化工艺等手段提高产能利用率；持续加大研发投入，增强产品的市场竞争力；发挥产业链降本优势，从多个维度来提升产品整体的毛利率。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

广大特材预计2025年半年度实现营业收入约25亿元，同比增加32.91%，预计实现净利润约1.95亿元，同比增加23.43倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国内海上风电项目进度加快。据不完全统计，2025年1-6月，海风项目新增开工约5.65GW，同比增长23%。年初以来，广东、江苏项目陆续启动，浙江等地区深远海示范项目加速推进，自然资源部发布文件优化海风项目用海审批，降低后续新建项目遭遇延期的可能性。

　　

据预测，2025年国内海风装机有望高增，2026年装机景气持续性具备支撑。2025年预计并网海风项目容量达11.2GW，包含已开工、已招标、已并网分别约5.5GW、3.2GW和2.6GW，2026年海风项目有望并网 15GW。

　　

长江证券指出，海风管桩行业有望受益于二季度下游开工起量，相关企业能够实现量利双增，释放业绩弹性。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

由于管桩行业具有重资产属性。随着海风管桩企业出货增加，有望带来显著的成本摊薄效应，带动相关企业盈利能力显著修复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

海力风电主要产品为风电塔筒、桩基、导管架及升压站等，尤以海上风电设备零部件产品为主，目前产品全覆盖国内外12MW以上大功率等级产品。

　　

随着江苏部分项目开始批量发货，该公司2025年一季度营业收入同比大幅上升，同时，毛利率和净利率同比环比均大幅提升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

该公司预计2025年营业收入比2024 年将有所增长，截至2024年末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额约48.8亿元，预计于2025年度确认收入。

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产能提升 成本摊薄 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

风电零部件厂商在上一轮抢装潮中经历了较大规模的产能扩张，2024年主要上市公司产能利用水平偏低，行业进入产能消化期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)