五洲交通半年报出炉，投资人期待有更多措施提升业绩

发布时间：2025-08-28 15:26来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

五洲交通半年报显示，今年上半年营收同比增长2.98%,归母净利润同比下降10.46%。公告显示，业绩下滑的主要原因是公司通行费收入受多式联运及路网分流的影响有所下降所致。在当前监管层鼓励上市公司特别是国企围绕产业链加快并购整合的大背景下，投资人期待公司有更多的动作。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

30亿元营收目标实现承压

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作为广西唯一一家以经营公路收费业务为核心的上市公司，近日，五洲交通披露了2025年半年报，今年上半年实现营收8.13亿元，同比增长2.98%；归母净利润3.16亿元，同比下降10.46%；扣非净利润3.06亿元，同比下降11.13%；经营活动产生的现金流量净额为4亿元，同比下降25.73%。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从主营业务来看，2025年上半年，公司通行费收入54082万元，比上年同期下降6.1%。原因是公司所拥有高速公路经营权资产之一的坛百高速路平行二级路G324坛洛-百色段的路况良好且免费，部分货车为降低运输成本选择通行二级路，受此影响坛百路通行费同比下降8个百分点。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

五洲交通还拥有一块物业运营资产，通过子公司五洲兴通投资有限公司，主要运营富雅国际商务大厦、现代国际大厦及筋竹停车区、横垌停车区等物业。上半年公司通过加强招商引资等方式，提升物业运营板块的业绩表现，不过，受房地产行业特别是办公楼产业市场深度调整的影响，当前二、三线城市的办公楼物业仍普遍面临一定压力。?

　　

五洲交通在2021年发布的公司“十四五”规划中提出，到2025年“实现营业收入约30亿元，利润总额约8亿元，总资产约200亿元”。实现路径是在做优现有业务的基础上，进一步做大资产规模，拓展新业务，扩大经营收入，促进现金流的稳定增长，完成转型升级和品牌建设，实现战略目标。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

然而到了2025年上半年，五洲交通实现营收8.13亿元，仅为预期30亿元营收目标的27%；上半年总利润3.65亿元，仅相当于预期8亿元利润目标的45.6%；总资产为97亿元，不足200亿元总资产目标的五成。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不少投资人期待五洲交通尽快启动并购，并在年底前落实，以便将被并购标的的业绩纳入合并报表，短期内做大规模。但截至目前，五洲交通尚未公告大规模资产收购计划。?

　　

大股东财务杠杆水平较高

　　

股民期待加快资产注入

　　

2024年，五洲交通显著提升分红力度，现金分红比率从2022年的10%提升到2024年的30.2%。这一举措，让大股东广西交通投资集团(下称“广西交投集团”)受益匪浅。?

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据Wind数据，广西交投集团近几年的资产负债率保持高位，2023年末-2024年末的资产负债率分别是67%、65.5%，高于交运行业负债率均值。业绩方面，广西交投集团近几年净利润增长、营收承压，2022年度-2024年度的净利润分别为9.96亿元、10.65亿元、14.89亿元，营收分别为666.27亿元、664.26亿元、619.45亿元。?

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中诚信国际在给广西交投集团的2024年度评级报告中指出，广西交投集团债务规模持续上升，“财务杠杆水平较高”。截至2024年3月末，广西交投集团的总债务增长至4256亿元，其中短期债务497.8亿元，资产负债率为68.13%，总资本化比率为65%，财务杠杆处于较高水平，需关注偿债压力。?

　　

这一情况与广西交投集团的在建项目较多有关。截至2024年3月末，广西交投集团的主要在建高速公路项目16个，建设总里程852.7公里，计划总投资1458.65亿元，还需投资1092.5亿元；拟建项目方面，截至2024年3月末，广西交投集团拟建项目共11个，建设总里程834.8公里，投资总额1444.4亿元。在建拟建公路项目尚需投资2536.9亿元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

拟建铁路的规模同样较高。中诚信国际指出，截至2024年3月末，广西交投集团子公司广西铁投的拟建铁路项目达18个，计划总投资额4256.4亿元，其中广西方计划出资1281.5亿元。整体上，广西交投集团的“投资规模较大，后续面临较大的投资压力”。?

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作为广西交投集团旗下唯一的上市平台，五洲交通加强融资和分红功能，以及围绕产业链进行并购整合具有重要意义。2024年以来，五洲交通管理层多次在投资者交流会上有所表述，“公司计划通过低成本扩张策略，包括并购、资产置换和项目投资等方式，来进一步壮大公路板块，提升资产质量”，并与大股东积极沟通，寻求将更多优质的高速公路和路衍配套资源注入上市公司，进一步巩固和扩大高速公路主业。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

今年8月，五洲交通董事长发生更迭，前任董事长周异助离任，吴忠杰接任董事长。公开信息显示，周异助此前大部分时间在南宁市商务局、发改委等部门工作，后进入广西交投集团。而吴忠杰长期在广西高速公路投资有限公司、广西金龙高速公路有限公司等公路体系内任职，公路相关的投资、运营、管理经验丰富。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)