年内翻倍，同类第一！ 汇安基金单柏霖畅谈投资心路

发布时间：2025-09-24 11:33来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

这位拥有清华大学集成电路工程硕士背景，从工程师转型而来的基金经理，拒绝被“价值派”或“赛道型”等单一标签所定义。“我更愿做‘产业解题人’，而非‘标签代言人’”，“我的价值在产业的细节里”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　在标签林立的基金行业，清华大学集成电路工程硕士毕业的汇安基金单柏霖，以其独特的“工程师思维”和不断进化的投资框架，在科技投资的丛林中开辟出一条极具个性的路径。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

由工程师转行基金经理的他，将调试芯片时“技术原理-产业落地”的全链条思维投射到投资领域。当市场热衷于追逐热点和持仓结构时，他更习惯于绘制“产业链价值迁移图”，锚定云厂商capex、终端设备出货量等“产业硬数据”，如同当年监控芯片良率般严谨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据东方财富Choice数据，截至8月底，单柏霖管理的汇安成长优选(005550.OF)2025年以来的收益率达到110.49%，位列同类(东财基金二级分类)第一。

　　

9月1日，单柏霖管理的汇安成长领航启动发行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以此为契机，《证券市场周刊》近日与他就投资理念和方法论进行了一场对话。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　不愿被定义：打破标签，

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重构基金经理的“身份坐标系”

　　

《证券市场周刊》：您拥有清华大学集成电路工程硕士背景，先任工程师再转型投研，市场常给基金经理贴“价值派”“赛道型” 等标签，您却似乎跳出这类分类，为何不愿被单一标签定义？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单柏霖：不是刻意避开标签，而是经历让我没法被单一框架框住。做工程师时，我习惯从“技术原理 - 产业落地”全链条看问题，比如调试芯片要先找核心诱因再推导方案，而非只盯单一参数；转型投资后，这种思维延续下来。科技产业逻辑是动态的——AI半年内可能从算力轮动到应用，半导体受库存周期与国产替代双重影响，若被标签绑住，就像给芯片限定单一功能，会错过多场景价值。我更愿做“产业解题人”，而非“标签代言人”。

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《证券市场周刊》：您曾说自己是“非典型Banker，更似工程师”，这种“非典型”在投资中如何体现？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单柏霖：这种“非典型”是“工程师思维”的适配性优势。研究科技赛道时，别人可能先看机构持仓、市场热度，我会先画“产业链价值迁移图”，跟踪云厂商capex、终端设备出货量等“产业硬数据”，就像当年跟踪芯片良率一样。市场缺的是从产业本质出发的差异化判断，而“工程师思维”正好能帮我扎进产业细节，找到被忽略的逻辑闭环，这不是“水土不服”，而是适配科技投资的独特优势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　务实客观：用“量化思维”拆解投资，拒绝“认知偏执”

　　

《证券市场周刊》：您提到“致力于量化身边的世界”，投资中如何将主观判断转化为可量化标准，避免 “越研究越乐观”的偏差？

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单柏霖：我靠“赔率-胜率矩阵” 把模糊判断清晰化：胜率维度拆成“产业中观指标(如算力需求增速)”与“个股经营指标(如订单增速)”，赔率维度算“动态PE与业绩增速匹配度(PEG)”“估值分位偏离度”，同时设置“反向验证指标”——比如看好赛道时，会特意跟踪“看空逻辑的支撑数据”，若研发投入增速跟不上营收，再热的标的也会减仓。投资不是“证明自己对”，而是“验证逻辑对”，量化就是避免偏执的“刹车系统”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《证券市场周刊》：您说“人必然会犯错，关键是平衡犯错后的损益”，如何实现风险与收益的动态平衡？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单柏霖：核心是“不赌小概率事件”，做决策时会先算“极端情况下的最大损失”，若超出组合承受能力，再高的预期收益也不碰。比如面对热门标的，会先评估“若核心逻辑证伪，潜在回撤有多大”，再对比预期收益，判断是否值得布局。这就像工程师设计电路要预留“过载保护”，投资中务实的风险定价，才是长期收益的基石。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　绝对冷静：

　　

在市场波动中，做“情绪的旁观者” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《证券市场周刊》：A股科技股波动大，有时2-3个月内个股涨跌幅达2-3倍，您认为波动本质是什么？如何避免被市场情绪带偏？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单柏霖：科技股波动本质是“预期与现实的错配”——产业变迁快，市场易提前兑现远期逻辑。我靠 “双维度锚定” 保持冷静：一是“产业周期锚”，比如半导体3-4年库存周期，底部时即使市场恐慌，也能锚定国产替代的长期逻辑；二是“数据锚”，跟踪细分领域“营收增速标准差”，若偏离度超合理区间，就逐步调整仓位。情绪是“杂音”，产业规律和硬数据才是“主旋律”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

《证券市场周刊》：如何平衡对产业的热情与投资纪律？比如看好某赛道时，如何避免仓位过高？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)